CFTC持倉報告：對美元的看跌押注持續存在

貨幣交易者並未放棄對美元的看跌押注。根據截至7月22日的最新CFTC數據，投機性頭寸仍然堅挺地保持負面——即使貿易緊張局勢持續緩解，新的數據也強化了美國經濟的韌性。儘管如此，美元缺乏動能，儘管宏觀背景通常可能提供支持。但美聯儲的謹慎語氣讓市場充滿猜測，政策制定者顯示出沒有急於改變政策的意圖。預計這種立場在目前將保持穩定，即使特朗普總統再次施壓要求降息——重新引發與美聯儲主席鮑威爾的公開衝突，這已成為主要政策敘事的熟悉插曲。

投機者上週減少了對美元（USD）的看跌頭寸，將淨空頭削減至三週來的最低水平——降至略低於3.5K份合約。此變化發生在未平倉合約增加的情況下，攀升至約35.7K份合約的三週高點。在短暫接觸99.00關口後，美元指數（DXY）已滑入修正階段。儘管自6月低點以來顯示出復甦跡象，但該指數仍徘徊在多年低點附近。

上週，投機者對歐元（EUR）的興趣回落，淨多頭頭寸降至約125.5K份合約——兩週低點。商業參與者也減少了他們的淨空頭敞口，將其降至約177.7K份合約，為類似時間框架內的最低水平。未平倉合約連續第五週上升，達到近843.5K份合約。隨著EUR/USD強勁反彈，漲幅超過兩美分，交易接近1.1760區域，擺脫了前一週的低點，重新點燃了看漲動能。

非商業交易者將其淨多頭頭寸擴大至略超過106.6K份合約，創下兩週新高。另一方面，機構投資者增加了他們的空頭頭寸，將淨看跌押注提高至約117.4K份合約，同樣為兩週高點。此外，未平倉合約回落至略超過313K份合約。美元/日元在突破149.00關口後觸及多週高點，隨後回落至146.00區域。

投機者上週大幅削減了對英鎊的看漲頭寸，淨多頭降至略低於600份合約——自1月中旬以來的最低水平。同時，未平倉合約上升至約195.5K份合約的六週高點。在多日修正期間，英鎊承壓，GBP/USD跌至1.3370區域，隨後現貨成功反彈。展望未來，英鎊的前景依然不穩。該貨幣面臨來自經濟形勢惡化和脆弱財政背景的日益壓力——這些風險可能在短期和中期內繼續影響市場情緒。

黃金的投機淨多頭再次上升，此次達到自3月中旬以來的水平，略超過253K份合約。未平倉合約同樣達到約489.4K份合約的三個月高點。黃金價格保持在多週區間內，儘管在穩健的貿易擔憂下，價格一度突破每盎司3400美元的重要關口。

非商業參與者將澳元（AUD）的淨空頭增加至約81.2K份合約，為2024年4月以來的最高水平。同時，未平倉合約攀升至近161.4K份合約的多週高點。在此期間，AUD/USD成功恢復上行動能，從中間的0.6400區域的月低點反彈至接近0.6560區域。從長遠來看，澳元應與中國的命運緊密相連，同時密切關注白宮的貿易動態。