• 黃金在本週初創下新歷史高點後轉向下行。
  • 投資者將繼續關注特朗普的關稅談判,等待2月份美國就業數據。
  • 技術前景顯示短期內可能出現看跌反轉。

黃金(XAU/USD)在週一觸及新紀錄高點後改變了方向,結束了連續八週的上漲趨勢。短期技術前景突顯出看跌動能的積累,因為市場密切關注圍繞美國總統唐納德·特朗普政府貿易政策的頭條新聞,尤其是在週五備受期待的美國就業報告發布之前。

黃金在跌破2900美元後繼續下滑

XAU/USD在週一觸及新紀錄高點超過2950美元,因為週初的樂觀市場情緒使得美元(USD)難以找到需求。

週二,黃金融受重壓,因美國總統唐納德·特朗普表示,針對來自加拿大和墨西哥的進口關稅將按計劃於3月4日實施。同時,路透社報導,中國通過香港的黃金進口在1月份下降了44.8%,降至13.816公噸,創下自2022年4月以來的最低水平。在這一消息發布後,XAU/USD繼續下滑,跌破2890美元。然而,在當天後半段,美國國債收益率的急劇下降幫助黃金小幅反彈,收盤時高於2900美元。美國財政部長斯科特·貝森特表示,他相信特朗普政府將找到同時減少支出、放寬貨幣政策和降低國債收益率的方法。

儘管美國國債收益率在週中繼續小幅下滑,黃金仍穩定在2900美元以上。此外,特朗普表示,加拿大和墨西哥的關稅將於4月2日生效,限制了美元的漲幅,使得XAU/USD保持穩定。

然而,週四,黃金再次轉向下行,單日跌幅超過1%,因特朗普澄清關稅將如最初計劃於3月4日實施,並補充稱中國也將在該日期被徵收額外10%的關稅。由於黃金收盤時首次跌破20日簡單移動平均線(SMA),技術賣盤在週五採取行動,將價格拖至多週低點,低於2850美元。

美國經濟分析局週五報告稱,個人消費支出(PCE)價格指數在1月份同比上升2.5%。在環比方面,PCE價格指數和剔除波動較大的食品和能源價格的核心PCE價格指數均上升0.3%。這些數據符合分析師的預期,使得黃金難以獲得支撐。

黃金投資者在審視政治頭條的同時等待關鍵美國數據

在備受期待的美國勞動力市場數據發布之前,投資者將在本週前半段密切關注特朗普政府貿易政策的最新進展。

如果特朗普與加拿大和墨西哥達成推遲關稅的協議,市場的即時反應可能會引發美元拋售,並幫助XAU/USD反彈。同樣,如果特朗普改變主意,決定不加倍對中國進口的關稅,黃金可能會獲得支撐。相反,如果中國進行報復,黃金價格可能會繼續下滑,擔憂貿易戰加劇及其對中國經濟前景的潛在負面影響。週五,中國商務部表示"堅決反對"特朗普最新威脅加大對中國商品的關稅,並誓言報復。

週三,自動數據處理公司(ADP)將發布私營部門就業變化數據。接近200,000的讀數可能會支持美元的即時反應,而低於150,000的讀數可能會產生相反的效果。然而,在週五的官方就業數據發布之前,市場參與者可能會避免僅基於該報告採取大規模頭寸。

非農就業人數(NFP)預計在2月份上升133,000,繼1月份記錄的143,000增長之後。如果週五的發布出現顯著的負面意外,NFP讀數在100,000或以下,可能會對美元產生重大壓力,並為黃金在週末前的看漲行動打開大門。另一方面,如果NFP達到或超過180,000,美元可能會在其競爭對手面前保持韌性。根據CME FedWatch工具,市場預計美聯儲在5月降息的概率約為30%,這表明如果樂觀的就業報告導致投資者重新評估這一概率,美元還有進一步上漲的空間。

黃金技術分析

日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標降至自1月初以來的最低水平,接近50,反映出看漲動能的喪失。此外,黃金跌破了兩個月上升回歸通道的下限,這一水平也得到了20日SMA的支撐。

最近上漲趨勢的23.6%斐波那契回撤位在2870美元處顯得尤為重要,作為即時阻力。如果黃金未能重新奪回這一水平,技術賣盤可能會繼續關注。在這種情況下,2820美元(斐波那契38.2%回撤位)可能被視為下一個支撐位,隨後是2800美元(整數關口,靜態水平)

在上行方面,黃金可能在2895-2900美元(上升通道的下限,20日SMA,整數關口)面臨強勁阻力。如果XAU/USD在這一障礙上方穩定,2930美元(靜態水平)可能被視為下一個阻力位,隨後是2955美元(歷史高點)。

黃金 FAQs

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具,因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價,而弱勢美元則可能推高金價。

 

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