- 黃金暫時喘息，難以延續上週的漲幅。
- 美聯儲將公布利率決議並發布修訂後的點陣圖。
- 技術前景表明短期內看漲偏向依然完好。
在上週上漲超過3.5%後，黃金（XAU/USD）進入整固階段，在4200美元附近波動。美聯儲（Fed）的利率決議和修訂後的經濟預測摘要（SEP），也稱為點陣圖，可能會引發XAU/USD的下一個方向性走勢。
黃金在美元持續疲軟中穩定
黃金在本週初小幅上漲，但失去了看漲動能，由於風險情緒的積極轉變，反映在週一華爾街的看漲開盤，導致避險需求減弱。
儘管XAU/USD在週二收於負區間，但由於美元（USD）在美聯儲進一步降息預期上承受看跌壓力，黃金仍設法穩定在4200美元以上。
美國總統唐納德·特朗普在週二暗示，他希望提名他的首席經濟顧問凱文·哈塞特，他被廣泛視為主張寬鬆貨幣政策的人，來替代明年即將離任的美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。
週三，自動數據處理公司（ADP）發布的數據顯示，私營企業在11月份裁減了32,000個職位。該數據低於市場預期的增加5,000個，使得美元難以擺脫看跌壓力。此外，供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數調查顯示，11月份就業指數為48.9，表明服務業的就業人數持續收縮。
儘管週四一些樂觀的數據發布支撐了美元，但對12月10日25個基點（bps）美聯儲降息的市場定價幾乎沒有影響。因此，XAU/USD在早期美國交易時段向4170美元回調後，重新回升至4200美元以上。
挑戰者、格雷和聖誕節公司的月度報告顯示，計劃裁員從10月份的71,321個減少了53%。此外，美國勞工部（DoL）報告稱，首次申請失業救濟的人數從218,000下降至191,000，創下三年來的最低水平，且好於市場預期的220,000。然而，由於感恩節假期的通常扭曲，市場對失業救濟申請數據持謹慎態度。
黃金交易者將關注美聯儲會議
根據CME美聯儲觀察工具，市場目前預計25個基點美聯儲降息的概率約為90%。因此，降低政策利率的決定可能不會單獨引發市場反應。
如果美聯儲意外維持利率不變，美元可能會在短期內增強，並為XAU/USD的急劇下跌打開大門。如果美聯儲選擇降息25個基點，黃金的走勢將主要取決於點陣圖的顯示。
如果修訂後的SEP顯示政策制定者預計明年降息50個基點或更少，黃金可能會面臨看跌壓力。相反，25個基點的降息，加上2026年預計降息75個基點或更多，可能會重申市場對寬鬆政策立場的預期，並為美元的進一步下跌打開大門。在這種情況下，XAU/USD在短期內可能會轉向上漲。
投資者還將密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會後新聞發布會上的評論。鮑威爾可能會被問及他對潛在接替者凱文·哈塞特的看法。很可能他會避免對此事發表評論。然而，如果他警告不要激進放鬆政策，引用通脹風險，市場可能會將其視為鷹派語氣。另一方面，如果鮑威爾對勞動市場前景表達越來越多的擔憂，同時對通脹動態採取更樂觀的語氣，美元可能會繼續走弱。
在美聯儲事件之前，美國勞工統計局將發布10月份的JOLTS職位空缺數據，這可能會被市場參與者大致忽視。
黃金技術分析
技術前景指向短期內看漲立場，因為黃金穩穩地保持在20日簡單移動平均線（SMA）之上，而日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標仍高於60。此外，XAU/USD繼續在一個已有三個月的上升回歸通道內波動。
在上行方面，4300-4315美元（整數水平，上升通道的中點）作為第一個阻力區域，隨後是4380美元（歷史高點）。向下看，支撐位可能在4150-4130美元（20日SMA，斐波那契23.6%回撤位）、4077-4070美元（50日SMA，上升通道的下限）和3975美元（斐波那契38.2%回撤位）處。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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