貨幣哨兵：預計澳大利亞儲備銀行將其現金利率下調至3.60%

由於關稅問題仍然存在，預計各大央行將在本週採取進一步降息措施以支撐經濟。澳大利亞儲備銀行（RBA）和泰國銀行（BoT）預計將各下調25個基點的政策利率，而挪威央行在6月意外降息後面臨更為緊迫的決定。

澳大利亞儲備銀行（RBA） – 3.85%

澳大利亞儲備銀行在7月8日出乎市場意料地將其現金利率維持在3.85%，而不是實施投資者所期待的降息。在一次罕見的分歧決定中，六名董事會成員支持維持利率不變，而三名成員則主張降息——這表明該行在等待更有力的證據表明通脹得到控制時採取謹慎態度。

在她最近的講話中，行長米歇爾·布洛克重申了她的"適度和漸進"的寬鬆政策，儘管6月份的就業報告低於預期。她認為，領先指標表明失業率在短期內不會大幅上升，淡化了勞動力市場疲軟可能迫使政策快速轉變的擔憂。

布洛克還警告稱，月度CPI指標——她指出該指標可能會波動——暗示第二季度的修正均值通脹下降可能與RBA在5月的預測不符。該行目前預計通脹將從第一季度的2.9%降至2.6%。

與此同時，投資者仍然相信RBA將在8月12日開始降息，期貨市場完全定價了25個基點的降息，並預計在接下來的12個月內將降息約75個基點。

即將決策：8月12日

共識：降息25個基點

外匯展望：澳元/美元仍然徘徊在多周的整合區間內，儘管呈現出緩慢的建設性傾向。只要維持在約0.6390的200日均線之上，現貨應保持看漲偏向，近期的障礙在於2025年高點附近的0.6630（7月24日）。

挪威央行（NB） – 4.25%

挪威央行在6月意外將政策利率下調25個基點至4.25%，這是該行自2020年以來首次降息。該決定是基於更為樂觀的通脹前景。此外，挪威央行為未來的額外降息留出了空間。

政策制定者承認經濟前景仍然不確定，但他們的基線情景指向2025年進一步寬鬆。行長伊達·沃爾登·巴赫進一步表示，可能在年底前再降一到兩次，可能將利率降至4.00%甚至3.75%。

當央行在8月召開會議時，投資者將關注寬鬆進程可能展開的速度，以及當前預計到2028年底利率接近3%的長期路徑是否保持不變。

即將決策：8月14日

共識：維持不變

外匯展望：挪威克朗（NOK）自6月底以來一直在整合區間內波動，從11.4000區域反彈至12.0000區域，投資者正在評估挪威央行在6月的意外降息。只要維持在約11.7130的200日均線之上，短期內該貨幣對的進一步上漲仍然有可能。

泰國銀行（BoT） – 1.75%

泰國銀行在8月會議上面臨越來越大的行動壓力。

在6月，央行維持利率不變，但如果經濟前景惡化則為降息留出了空間。自那時以來，數據出現了惡化：6月份私人消費較5月份下降0.3%，出口下降近5%，而通脹在連續四個月內為負值，直到7月。

逆風並未就此結束。一位副行長——羅昂·馬利卡馬斯（Roong Mallikamas），她是10月接任行長的熱門人選——警告稱，2025年下半年增長將進一步放緩，原因是美國關稅的威脅和國內政治不穩定。她告訴路透社："我們確實預期會出現明顯放緩"，呼籲貨幣政策保持寬鬆。

路透社調查的經濟學家預計央行將在本週降息，以支撐面臨軟需求、持續通縮和外部貿易風險的經濟。市場將關注寬鬆周期可能走多深的跡象。

即將決策：8月13日

共識：降息25個基點

外匯展望：泰銖（THB）月度貶值加速，美元/泰銖近期逼近32.30區域——接近今年的最低水平。儘管最近出現了一波強勢，但泰銖在未來幾周仍然面臨與貿易相關的不確定性。目前，該貨幣對仍在約32.90的200日均線之下交易，整體看跌偏向依然存在。