唯一的確定性是降息——但未來的舉措取決於對德國大規模刺激措施對通脹、增長和借貸成本的解讀。歐元/美元和德國國債即將波動。
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對"限制性"的提及對初始走勢至關重要
歐洲央行（ECB）再次準備將利率下調25個基點。它是否已經到達周期的盡頭？還有多少次降息在計劃中？法蘭克福的機構是否仍然將其政策視為限制性？後一個問題可能是初始走勢的關鍵。
如果歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德及其同事將政策視為限制性，這意味著利率仍有下降的空間，歐元/美元將承受壓力。
相反，如果歐洲央行現在聲明其政策不再限制——通過省略的方式——則其周期結束，因此，歐元/美元可能會上漲。
更大的問題是：歐洲央行如何看待最近宣布的大規模德國刺激措施？5000億歐元的投資狂潮提升了歐元，推動德國國債收益率飆升，並可能迫使歐洲央行購買債務以支持放貸。
我預計拉加德將避免任何評論，因為這仍處於早期階段。另一方面，她過去曾因說利差無關緊要而受到打擊。它們確實重要，最終，歐洲央行可能會干預。
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(此故事於6月6日07:45 GMT更正，稱歐洲央行將首次自2019年以來降息，而非2020年。)
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