美元周线展望：美元指数现象级持续走强

• 美元指数连续第七周上涨。
• 特朗普获得眾議院席位，處於"紅色風暴"狀態。
• 美元的漲勢主要受到'特朗普交易'的支撐。

美元（USD）又連續一周強勢上揚，持續令人矚目的連漲勢頭，目前已實現連續七周上漲。以美元指數（DXY）衡量，美元甚至突破了 107.00 這一關鍵關口，創下了年內至今的新高，並進一步拉開了與最usr 跌破的 200 天均線（SMA）103.90 的距離。

美元走強始於 10 月初，當時美國經濟數據穩健，而最近所謂的"特朗普交易"又助推了美元的上漲。同時美聯儲（Fed）在評估下一步利率走勢時採取了更為審慎的態度。

特朗普政策更加成為焦點

繼上週美聯儲降息25個基點，合乎預期之後，10 月份消費者物價指數（CPI）跟蹤的通貨膨脹數據可能並沒有對美聯儲未來幾個月的寬鬆計劃產生影響，因為投資者持續認為美聯儲將在 12 月 18 日的會議上再次降息 25 個基點。

然而，特朗普的"紅色風暴"可能會起到作用。

對中國和歐洲進口商品實施關稅，從10%到60%不等，甚至對來自格蘭德河以南的中國電動汽車實施100%的關稅，這是當選總統特朗普最傾向於採取的政策。

此外，特朗普政府的財政政策預計將變得更加"寬鬆"，同時有可能推出企業領域放鬆監管的措施。

所有這些都表明，美國經濟很有可能很快恢復通脹壓力，這有可能破壞美聯儲進一步放寬貨幣政策的意圖，甚至考慮在必要時加息的可能性。

美聯儲釋放謹慎信息：美元上漲的另一個理由

美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在達拉斯的一次活動上發表最新言論時認為，強勁的經濟增長、就業市場維持以及持續高於2%目標的通脹率意味著美聯儲在降息問題上能夠承受得起耐心。美聯儲主席鮑威爾還強調，降息的步伐不是預先確定的，目前的經濟狀況並不表明需要急於降息。鮑威爾還提到，美聯儲有時間在必要時調整政策方針，特別是考慮到唐納德-特朗普重新掌控的情況下。

達拉斯聯儲主席洛里-洛根（Lorie Logan）在其發言後表示，建議對今後降息持謹慎態度，強調不要重燃通脹率的重要性。她指出大選後商業投資增加和消費者支出強勁等潛在風險。洛根還稱，雖然勞動力市場似乎正在降溫，但目前4.1%的失業率表明迄今為止並未出現主要的疲軟。

最後：美國基本面確實令人震撼

隨著美聯儲目前將關注點從通貨膨脹轉向對就業市場，美國經濟的整體健康程度正成為影響未來政策決定的主要因素。

10 月份的非農就業人數報告顯示，就業崗位小幅增加了 1.2 萬個，失業率穩定在 4.1%。儘管 ADP 就業人數變化好於預期，但美國上週初請失業金人數一直表明勞動力市場依然強勁，即使減少速度非常緩慢。

最近的國內生產總值數據也出人意料地樂觀，緩解市場對經濟即將衰退的擔憂。目前看來，經濟軟著陸或硬著陸的可能性都不大。

與其他 G10 經濟體國家相比，美國經濟表現突出，這有助於美元在中長期內保持相對強勢。

加息與降息：全球央行政策狀況

歐元區、日本、瑞士和英國都面臨著通貨緊縮的壓力和越來越難以預測的經濟活動。

作為回應，歐洲央行（ECB）於 10 月 17 日將利率下調了 25 個基點，但對下一步行動卻沒有給出什麼暗示，一切都聽憑其"政策依賴經濟數據" 的立場。

同樣，瑞士央行（SNB）也在 9 月 26 日將利率下調了 25 個基點。

英國央行（BoE）也在本月初將政策利率下調 25 個基點至 4.75%。不過，英國央行仍持謹慎態度，因為英央行預計新預算案將同時助推經濟增長和通貨膨脹，因此不太可能激進地降低利率。儘管如此，央行預計通貨膨脹將在2025年底趨於穩定。

與此同時，澳大利亞央行（RBA）在 11 月 5 日的會議上決定維持利率不變，保持了一貫的謹慎立場。市場目前預計到 2025 年 5 月可能會降息。

在日本，日本央行在 10 月 31 日的會議上堅持寬鬆政策。市場預計未來 12 個月內只會小幅降息 45 個基點。

本週有哪些經濟數據要公佈？

美國的關鍵通貨膨脹數據已經公佈，不過市場參與者預計將密切關注其他實體經濟衡量指標，如標準普爾的全球化製造業和服務業採購經理人指數初值，以及美國上週初請失業金人數。

此外，費城美聯儲製 造業指數和密歇根消費者信心指數終值的發布也應保持對美國經濟健康狀況的關注。

美元指數技術分析

美元指數（DXY）正在穩步攀升，下一個關鍵目標是11月14日剛剛突破107.00關口的近期高點，然後是2023年11月高位107.11（11月1日），以及2023年高位107.34（10月3日）。

反之，如果美元指數開始回調，第一個支持水平是位於 103.90 的關鍵 200 日均線，該均線位於 11 月低點 103.37（11 月 5 日）之前。然後分別位於 103.10 和 102.82的100 日簡單移動均線和 55 日均線。若進一步下跌，可能美元指數會進一步下跌至2024 年低位 100.15（9 月 27 日）。

與此同時，相對強弱指標（RSI）仍處於超買，處在 70 上方，可能潛在短線整理的先兆。與此同時，平均定向指數（ADX）重獲動力，升破 45，標誌著該指數目前的上升趨勢相當強勁。