- 歐元/美元在週四重新回落至1.1600關口以下。
- 在地緣政治局勢惡化的背景下，美元獲得了新的動能。
- 市場的關注點現在轉向週五發布的美國非農就業數據。
自1月下旬從接近1.2100的年度高點回落以來，歐元/美元的短期前景持續惡化。最近跌破重要的200日簡單移動平均線（SMA）也為近期進一步回調打開了可能性。
歐元/美元迅速拋棄週三的乏力上漲嘗試，重新聚焦於下行，交易接近年度低點區域。
在美元（USD）持續強勢的背景下，熊市趨勢的延續顯得尤為明顯，美元主要受到中東脆弱地緣政治形勢下避險需求的支撐。對美聯儲進一步寬鬆的押注減少也助長了美元的積極表現。
與此同時，美元指數（DXY）在99.00關口以上徘徊，接近近期的多周高點。
美聯儲：穩健立場，謹慎靈活
美聯儲（Fed）在1月將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%至3.75%不變，完全符合市場預期。
改變的不是決定，而是語氣。聯邦公開市場委員會（FOMC）似乎對更廣泛的經濟背景感到更加舒適。經濟增長持續向好，就業風險不再被視為惡化，儘管通脹仍然略高，但緊迫感顯然減弱。
10比2的投票分裂，兩個成員支持降息25個基點，顯示內部辯論仍然非常活躍。
主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）將政策描述為處於"良好狀態"，強調決策將繼續按會議逐步進行。在關稅方面，他承認這仍然是近期通脹噪音背後的一個因素，同時強調服務業通縮的持續。加息並不是基本情況，但也沒有即將轉向的跡象。
會議紀要強化了這一平衡的信息。如果通脹繼續降溫，降息仍然是可能的，儘管如果價格壓力持續存在，加息也沒有被排除。簡而言之，美聯儲仍然堅定依賴數據。
歐洲央行：耐心與警惕
歐洲央行（ECB）也在一致決定中維持利率不變。
行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在最新的講話中採取了冷靜而謹慎的語氣。預計通脹將在中期內回歸2%的目標，儘管服務價格仍在密切關注之中，進一步的寬鬆預計將延續到2026年。
拉加德還指出，工資保持韌性，勞動力市場依然強勁，投資動態穩定。同時，她重申，雖然歐洲央行監測歐元（EUR），但並不以匯率為目標。
市場目前預計到年底將收緊近17個基點，而在3月會議上維持不變幾乎已被完全消化。就目前而言，歐洲央行似乎對當前立場感到相對舒適，同時繼續強調其依賴數據的方法。
頭寸：看漲偏向，信心減弱
商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至2月24日，歐元的投機淨多頭頭寸降至約157K份合約，創下四周新低。機構投資者也減少了敞口。
整體頭寸結構仍然是多頭歐元，儘管信心似乎在邊際上有所減弱。未平倉合約連續第二周下降至約911.3K份合約，顯示出減倉而非激進的新空頭。
儘管多頭偏向仍然存在，但強度不如以前。這似乎更像是降低風險而不是放棄。如果美國數據持續高於預期，單一貨幣仍然容易受到美元走強的影響，儘管頭寸仍然較高。
市場驅動因素：華盛頓仍在掌控
短期：美元成為該貨幣對價格走勢的主要驅動因素，始終受到貿易不確定性和地緣政治局勢緊張的支撐。展望週五的日程，美國非農就業數據（NFP）可能會為本週末的走勢定下基調。
風險：如果美元持續走強，風險複雜將受到強烈壓力，只要地緣政治形勢沒有改善的跡象。從技術角度來看，持續跌破200日簡單移動平均線（SMA）將使更深的修正變得更加可能。
技術角度
在日線圖中，歐元/美元交易於1.1582。短期偏向略顯看跌，因為該貨幣對跌破55日和100日簡單移動平均線（SMA），這些均線在1.1766–1.17附近趨平，並在接近1.1670的200日SMA面前失去上行動能。日線相對強弱指數（RSI）已降至32，接近超賣區域，強化了下行壓力的積累，而不是完成的疲憊。平均方向指數（ADX）從低20s上升，表明在之前的盤整期後，熊市趨勢強度正在增強。
即時阻力位在1.1766，近期的水平上限與聚集的55日和100日SMA相交，若要緩解當前的下行趨勢，需在此區域上方恢復，1.2082為下一個障礙。在下行方面，該貨幣對正在測試1.1578的支撐位，若明確跌破該水平，將打開通往1.1491的道路，隨後是1.1469。更深的下滑將暴露在1.1392的下方支撐位，若RSI穩固進入超賣區域，賣方可能會暫停。
(本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。)
結論：美元仍在掌控
目前，歐元/美元的走勢似乎更多地受到華盛頓的驅動，而非法蘭克福。
在美聯儲的政策路徑變得更加清晰之前，或歐元區出現更強的周期性上升之前，該貨幣對的反彈可能仍然有限。在這一階段，美元仍然牢牢掌握主動權
非農就業人數常見問題（FAQ）
非農就業人數(NFP)是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農就業人數組成部分專門衡量美國前一個月就業人數的變化，不包括農業。
非農就業數據可以衡量美聯儲在多大程度上成功實現了促進充分就業和2%通脹的使命，從而影響美聯儲的決策。一個相對較高的NFP數字意味著更多的人有工作，賺更多的錢，因此可能會花更多的錢。另一方面，非農就業數據相對較低可能意味著人們很難找到工作。美聯儲通常會提高利率，以對抗低失業率引發的高通脹，並降低利率，以刺激停滯的勞動力市場。」
「非農就業人數通常與美元呈正相關。這意味著當就業數據高於預期時，美元傾向於反彈，反之亦然。非農就業數據通過對通脹、貨幣政策預期和利率的影響來影響美元。較高的非農就業數據通常意味著美聯儲將收緊貨幣政策，從而支撐美元。」
「非農就業人數通常與金價呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對金價產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值有積極影響，像大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。此外，與持有現金相比，較高的利率(通常有助於提高非農就業數據)也降低了黃金作為投資的吸引力，因為現金至少可以賺取利息。」
「非農就業數據只是就業報告的一個組成部分，它可能會被其他組成部分所掩蓋。有時，當非農就業數據高於預期，但每周平均收入低於預期時，市場就會忽略整體數據可能帶來的通脹效應，而將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和每周平均工時也會影響市場反應，但只有在「大辭職」或全球金融危機等罕見事件中才會影響市場反應。
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