歐元/美元價格預測：下一個下行目標是1.1700

• 歐元/美元承受額外壓力，週一測試1.1800。
• 美元重新獲得額外動能，升至多日高點。
• "沃什"交易繼續支撐美元。

歐元/美元在新的賣壓下突破1.1800支撐位，延續下行趨勢，此前該匯率在上週接近1.2100關口的多年高點。

實際上，週一該貨幣對的回撤正值美元強勁反彈之際，投資者持續評估凱文·沃什於5月出任美聯儲（Fed）主席的最新任命。美元指數（DXY）攀升至97.00關口以上的六日新高，同時美國國債收益率普遍上升。

此外，交易者在週四歐洲央行（ECB）會議和關鍵美國數據發布前預計會保持謹慎。

美聯儲：冷靜自信，無需急於行動

美聯儲（Fed）在1月會議上將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%–3.75%不變，此決定對市場並不意外。

政策制定者對經濟增長前景感到稍微舒適，指出經濟活動仍在穩步擴張。通脹再次被描述為略高，且不確定性依然較高，但一個關鍵變化是聯邦公開市場委員會（FOMC）不再認為就業的下行風險在增加。該決定以10-2的投票結果通過，米蘭和沃勒對此表示異議，支持降息25個基點。

主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發布會上重申，美國經濟依然強勁，當前政策是適當的。他指出，勞動力市場穩定的跡象，如就業增長放緩，表明勞動力需求減弱。鮑威爾將近期通脹上升的主要原因歸因於受關稅影響的商品，而服務價格則持續下降。他表示，關稅效應可能在年中達到峰值，並強調政策決策將根據會議逐次進行，基線情景下不預期加息，因為風險已相對平衡。

歐洲央行：觀望模式，但保持警惕

歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上也維持利率不變，採取了更冷靜和耐心的語氣，推遲了近期降息的預期。對增長和通脹預測的小幅上調進一步鞏固了這一立場。

根據上個月發布的歐洲央行會議紀要，官員們明確表示沒有緊迫性改變政策。由於通脹接近目標，他們認為可以耐心應對，儘管持續的風險意味著靈活性仍然至關重要。

管理委員會（GC）成員強調，耐心不應被誤解為自滿。政策目前被視為"處於良好狀態"，但並非自動駕駛。

市場似乎已經接受了這一信息，預計在2月5日利率將保持不變，未來一年內僅預計降息不到5個基點。

頭寸：信心逐漸重建

投機性頭寸繼續傾向於單一貨幣，跡象表明信心可能開始重建。

實際上，截至1月27日的一週，商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業淨多頭頭寸上升至約132.1K份合約的兩週高點。同時，機構投資者增加了空頭頭寸，目前接近181.6K份合約。

未平倉合約也顯著增加，攀升至約929.3K份合約，為六週以來的最高水平，表明參與度再次上升，信心也在逐步恢復。

有趣的是，上週的每日未平倉合約和交易量數據似乎預示著週末前的修正走勢。

下一步可能的驅動因素

短期： 市場的焦點可能仍然集中在美元上，尤其是即將發布的美國勞動市場數據。在歐洲，注意力將轉向提前的通脹數據，而即將到來的歐洲央行事件不太可能在外匯市場引發太多興奮。

風險： 美聯儲如果保持謹慎，可能迅速將動能轉回美元一方。從技術角度來看，若跌破200日簡單移動平均線（SMA），將增加更深且更持久修正的風險。

技術角度

美元的反彈繼續對歐元/美元施加壓力，該貨幣對面臨下個臨時支撐位在1.1700–1.1680區間，55日和100日SMA位於此處。下方是關鍵的200日SMA在1.1608，失去該區域可能打開測試2025年11月5日低點1.1468的可能性，隨後是8月1日的基礎1.1391。

另一方面，直接阻力位在2026年1月28日的高點1.2082，接下來是2021年5月25日的高點1.2266，隨後是2021年1月6日的高點1.2349。

此外，動能指標顯示短期內可能會有更多漲幅，儘管不應排除一些謹慎。也就是說，相對強弱指數（RSI）回落至51區域，而平均方向指數（ADX）接近33，表明趨勢相當穩固。

結論：美國仍在主導

目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國動態的驅動，而非歐元區的任何消息。

在美聯儲對其2026年利率路徑提供更明確的指引之前，或歐元區出現更有說服力的周期性上升之前，任何上漲都可能是漸進的，而不是形成清晰、果斷的突破。