- 美國的"一項偉大的美麗法案"和關稅反復無常，主導市場情緒。
- 宏觀經濟數據再次證明了美國經濟的韌性。
- 歐元/美元在長期內被高估，但仍有可能延續其上漲。
歐元/美元貨幣對 在七月的第一周持續上漲，最高觸及1.1830後略微回落。不過，該貨幣對仍保留了大部分周漲幅，收於約1.1780。
儘管美國（US）面臨財政和政治不安，鼓舞人心的就業相關數據為美元（USD）提供了一些短期緩解。
‘一項偉大的美麗法案’和關稅
隨著地緣政治緊張局勢緩和，市場的注意力再次轉向關稅，以及美國總統唐納德·特朗普的"一項偉大的美麗法案"，這是一項大規模的支出和減稅法案，延續了特朗普第一任期內的相關決策。該法案最終於週四通過國會，預計美國總統將在週五獨立日慶祝活動期間簽署該法案。
值得注意的是，這項法案是 特朗普與埃隆·馬斯克的鬥爭的主要原因，幾週前的鬥爭以美國領導人失去他當時的主要顧問告終。儘管如此，特朗普慶祝了該法案的批准，並表示這是"我們新黃金時代的開始。"
然而，金融市場對這項新法律的好處幾乎沒有信心。國會預算辦公室估計，該法案將在未來10年內使聯邦赤字增加約3.3萬億美元，並使數百萬人失去健康保險。法案還包括1500億美元的新國防支出和另外1500億美元用於邊境執法和驅逐，這將通過削減醫療保健支出來融資。減稅將最終使高收入者受益，而低收入美國人將遭受最大損失，因為他們將失去健康和食品支持。
人們還對 關稅和特朗普與美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾之間日益緊張的關係表示擔憂。
特朗普在美聯儲決定維持高利率時對美聯儲主席發洩了憤怒。鮑威爾參加了由 歐洲央行（ECB）在葡萄牙辛特拉組織的年度中央銀行會議，在會上他重申了對關稅對經濟影響的不確定性是美聯儲立場的主要原因。
在Truth Social上分享的其他內容中，特朗普聲稱，"太晚了，應該立即辭職！！！"指的是鮑威爾。
在所有混亂中，特朗普表示他將開始向多個國家發送關於關稅的信函。 關於貿易協議，美國與越南達成了一項協議，但沒有關於與其他主要經濟體進展的報告。
歐洲央行銀行論壇
來自歐洲和亞洲的主要中央銀行領導人在葡萄牙聚集，討論與實施貨幣政策相關的風險。確實，貿易緊張局勢和中性利率位於議程的首位。政策制定者還討論了美元的儲備貨幣地位，但承認在任何其他貨幣能夠取而代之之前，還有很長的路要走。
在5月，歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德指出，歐元要成為儲備貨幣，歐洲需要更強的地緣政治和法律基礎，同時通過強大的歐洲經濟發展其資本市場。
拉加德在論壇開始時分享了一些評論，指出未來的世界更加不確定，這可能使通脹更加波動。她在週五再次發聲，發表了一些鷹派言論，表示歐洲央行將採取一切必要措施以實現其通脹目標，並補充說，經濟體系需要變得更加高效，才能使歐元提升其全球貨幣地位。
美國韌性經濟
和往常一樣，在每個月初，美國宏觀經濟日曆充滿了與就業相關的數據。美國勞工統計局（BLS）報告稱，5月最後一個工作日的職位空缺數量為776.9萬，高於前一個月的739.5萬，並且超過市場預期的730萬，根據JOLTS職位空缺報告。
接下來是ADP就業變化報告，描繪了一個陰暗的前景，因為私營部門在6月失去了33,000個職位，遠低於預期的95,000個新增職位。該報告引發了一些擔憂，但很快被同月的非農就業人數（NFP）報告所掩蓋。該國在6月新增了147,000個新職位，遠好於預期的110,000個。此外，失業率從4.2%小幅下降至4.1%，好於預期的4.3%，而勞動參與率則從62.4%降至62.3%。最後，平均時薪同比回落至3.7%，低於5月的3.8%，也低於預期的3.6%。
除此之外，美國還發布了ISM採購經理人指數（PMI），顯示製造業經濟活動在6月有所回升，該指數從5月的48.5上升至49.0，超過專家預期的48.8。同一時期的服務業PMI報告從5月的49.9上升至50.8，優於市場預期的50.5。
歐洲溫和進展
在大西洋彼岸，歐元區6月消費者物價調和指數（HICP）的初步估計確認為年率2%。核心年率數據為2.3%，而月度數據為0.3%。德國的年HICP報告為2%，低於5月的2.1%。德國還發布了零售銷售數據，5月零售銷售增長1.9%，低於4月的2.9%。
在接下來的幾天，歐元區將發布5月的零售銷售數據，而德國將公布6月HICP的最終估計。美國日曆將包括聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。除此之外，政治和財政問題將繼續是主要的市場驅動因素。
EUR/USD技術展望
從技術角度來看，EUR/USD處於超買狀態，但從長遠來看仍然看漲。週線圖顯示其創下了更高的高點和更高的低點，並且收於前一週的高點之上。與此同時，技術指標以不均勻的強度上升，遠高於其中線。實際上，相對強弱指數（RSI）指標目前位於74，沒有上升疲軟的跡象。同時，20日簡單移動平均線（SMA）幾乎垂直向上，遠低於當前水平，而100日和200日SMA則趨於平行且無方向。
在日線圖上，技術圖景同樣看漲。EUR/USD在所有看漲移動平均線之上發展，20日SMA在1.1600區域提供支撐。動量指標在正水平內恢復上升，RSI指標穩定在70左右。
週線低點1.1717作為即時支撐，通往前2025年高點1.1631。若跌破後者，可能會打開向1.1500區域更陡下降的空間，但在此時進一步下滑似乎不太可能。另一方面，1.1830作為即時阻力位，隨後是1.1900區域，因為該貨幣對在2021年7月至9月間在該區域附近觸頂。若明確突破該水平，將暴露出心理關口1.2000。
關稅常見問題（FAQ）
雖然關稅和稅收都能產生政府收入以資助公共商品和服務，但它們之間有幾個區別。關稅是在進口港口預付的，而稅收是在購買時支付的。稅收是對個別納稅人和企業徵收的，而關稅則由進口商支付。
在經濟學家中，對於關稅的使用存在兩種不同的觀點。一些人認為關稅是保護國內產業和解決貿易不平衡所必需的，而另一些人則將其視為一種有害的工具，可能會在長期內推高價格，並通過促使報復性關稅而導致有害的貿易戰。
在2024年11月的總統選舉前夕，唐納德·特朗普明確表示他打算利用關稅來支持美國經濟和美國生產者。根據美國人口普查局的數據，2024年，墨西哥、中國和加拿大佔美國總進口的42%。在此期間，墨西哥以4666億美元的出口額脫穎而出，成為最大的出口國。因此，特朗普希望在徵收關稅時專注於這三個國家。他還計劃利用關稅產生的收入來降低個人所得稅。
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