澳元價格預測：上漲空間仍受0.7100阻力限制

• 澳元/美元恢復上漲勢頭，重新瞄準0.7100區域。
• 美元在中東局勢持續緊張的背景下小幅上漲。
• 投資者繼續關注霍爾木茲海峽緊張局勢的升溫。

澳元的持續反彈在過去幾天似乎有所加強，多頭重新掌控局面，為澳元/美元或許更早測試其年度區間上端鋪平道路。目前，由於澳大利亞通脹依然高企且澳儲行維持鷹派立場，該貨幣對的積極前景應保持強勁。

澳元（AUD）拋開周五的回調，周初表現積極，推動澳元/美元升至0.7000上方，儘管風險資產表現不一。

事實上，美元（USD）現小幅上漲，放棄了早前的大部分漲幅，因投資者繼續評估中東危機——美國與伊朗的和平談判在周末破裂，特朗普總統宣布美國海軍準備封鎖伊朗港口。

受此影響，原油價格顯著上漲，再次引發對全球通脹的擔憂。

澳大利亞：依然韌性十足，但動能有所減弱

澳大利亞的經濟故事總體樂觀，得益於強勁的內部動力。然而，我們開始看到當前週期動能有所減弱的初步跡象。

總體來看，情況並未發生劇烈變化：經濟表現仍優於許多同行，多個關鍵領域的通脹頑固居高不下，澳儲行在近期連續加息後仍保持謹慎、數據驅動的政策態度。

儘管如此，一些壓力跡象開始顯現：3月製造業和服務業採購經理人指數（PMI）均跌破50關口，顯示國內活動放緩。

好消息是，2月貿易順差擴大至56.86億澳元，為2025年年中以來最高。此外，經濟增長依然強勁。根據國內生產總值（GDP）數據，2025年第四季度環比增長0.8%，年增率達2.6%。就業市場雖仍相對強勁，但出現放緩跡象。2月失業率上升至4.3%，就業人數增加近4.9萬人。

然而，通脹仍是主要難題。最新消費者物價指數（CPI）同比上漲3.7%，截尾均值為3.3%，加權中位數同比上漲3.5%。總體來看，通脹正在緩解，但進展比許多人預期的要慢。

鑑於此，澳儲行並未發出結束緊縮的信號，預計通脹可能在2028年中期左右才會回落至目標範圍內。

中國：更多是穩定器而非增長引擎

中國已不再為澳元提供實質性提振，但仍足以防止整體環境惡化。

數據乍看之下依然良好。2025年第四季度經濟年化增長4.5%，今年前兩個月零售銷售同比增長2.8%。貿易也保持穩定，2月貿易順差略超900億美元。

官方數據顯示，國家統計局（NBS）公布的商業活動仍處於收縮區間，而私營調查如RatingDog則顯示擴張，儘管3月動能有所放緩。

通脹介於兩者之間，2月CPI同比上漲1.2%，生產者價格指數（PPI）則連續一年處於-0.9%的通縮狀態。

總體來看，中國更像是穩定經濟的力量，而非真正的增長引擎。在此背景下，中國人民銀行（PBoC）可能維持觀望，預計下一次會議貸款市場報價利率（LPR）將保持在3.00%和3.50%不變。

澳儲行：緊縮偏好依舊，但時機存爭議

澳儲行最新會議以5比4的微弱多數通過加息25個基點，將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，符合初步預期。這顯示董事會內部分歧明顯。

不過，核心信息未變，產能約束依然存在，且較高的原油價格可能維持短期通脹壓力。行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）在新聞發布會上明確表示，需求仍然過強，令人擔憂。

爭論焦點轉向時機，一些官員採取更為謹慎的態度，傾向於暫停加息以評估當前形勢。這一暫停可能受全球環境不確定性和之前貨幣政策滯後效應的影響。

最新會議紀要反映出更為審慎的情緒。當前經濟前景不甚明朗，國際事件為未來政策決策增添了更多不確定性。

市場情緒傾向於進一步緊縮，年底前預計還將加息60多個基點。

澳元持倉：多頭有所回落，但仍然擁擠

儘管最新投機數據表明截至4月7日當周澳元淨多頭頭寸略有減少，澳元仍保持強勁的淨多頭倉位。非商業淨多頭合約略降至約7萬份，顯示在此前數周持續累積多頭後，部分多頭頭寸有所削減。

然而，價格走勢仍然偏軟。澳元/美元在此期間進一步下跌，接近0.6970區域，強化了近幾周該貨幣對的背離特徵，即持倉仍然看漲，但價格未能確認。

此外，未平倉合約略有下降，表明部分頭寸被平倉，而非激進反轉。這顯示多頭頭寸有所謹慎縮減，而非完全反轉。

因此，澳元仍然面臨風險：儘管多頭的適度減倉緩解了部分短期壓力，但整體持倉仍然偏高，且未反映當前市場狀況。若宏觀經濟未出現轉機，考慮到美元當前的強勢，進一步的多頭清算仍有可能。

澳元/美元展望：反彈存在，但信心仍不足

基本面情況，謹慎看漲：

現貨目前在0.7000–0.7100區間內交易，始終關注地緣政治背景。然而，隨著接近0.7100關鍵阻力區，上漲動力可能開始放緩。這取決於美元是否未能獲得動力以及整體風險環境是否未惡化。

看漲情景，需確認：

要維持此次反彈，市場需要展現出真正的信心。如果風險偏好持續改善，現貨可能有信心突破0.7100，下一目標位於0.7200，同時強化看漲前景。

看跌情景，風險依然存在：

然而，若當前情緒惡化、美元加速上漲或中國基本面惡化，反轉的可能性不容忽視。跌破0.7000關口可能引發更深的回調，目標或指向0.6900區域。

反彈是真實存在的，但仍顯脆弱。市場需要更強的信心才能持續推動。

當前澳元/美元關注點

短期：美元走勢、整體風險情緒及任何新的地緣政治消息仍將是主要驅動力。本周晚些時候，西太平洋銀行的消費者信心指數將是澳洲唯一值得關注的事件。然而，市場焦點預計將集中在中國關鍵數據的公布上，包括GDP數據、貿易餘額、零售銷售和工業生產。

風險：中國經濟放緩、美聯儲更激進的政策立場，或澳洲央行立場的任何變化，都可能迅速使澳元承壓。

技術角度

在日線圖上，澳元/美元報0.7063，保持看漲偏向，因其站穩於55日簡單移動均線（SMA）0.7028和100日SMA 0.6867之上，200日SMA 0.6701進一步強化了更廣泛的上升趨勢結構。14日相對強弱指數（RSI）約為57，顯示動能積極但未過度延伸，而平均方向指數（ADX）約21，表明市場呈現適度趨勢，而非強烈方向性衝動。

上方初步阻力位於0.7188區域，此處為關鍵斐波那契錨點與水平阻力重合，隨後阻力位於0.7283和0.7661。下方即時支撐見於0.7028區域，緊隨其後的是23.6%斐波那契回撤位0.7007，更深的買盤預期集中在0.6895–0.6867區間，該區間結合了38.2%回撤位和100日SMA，之後是200日SMA及約0.6714至0.6660的水平支撐群。

（本報導的技術分析借助AI工具完成。）

結論：建設性，但尚未完全確立

澳元整體形勢依然強勁，澳洲央行短期內不太可能改變立場，這應能為偶發的拋售壓力提供支撐底線。

此外，澳元在投資者信心充足時表現良好，但當局勢動盪時，美元往往重新站穩腳跟。因此，儘管長期前景總體有利，近期走勢仍存在一定不確定性。