隨著美伊緊張局勢升級，油價跳漲、收益率攀升

8 月最後一個交易日，美國股市基準指數收盤走低；標普 500 指數下跌約 0.4%，道瓊斯指數下跌約 0.5%，隨著交易時段推進，那斯達克 100 指數也走低。儘管出現回調，但對亞太交易的溢出影響不大，主要地區指數仍小幅獲得支撐。

海灣局勢支撐油價

上週末，中東緊張局勢進一步升級，此前美國以觀察到伊朗正準備在霍爾木茲海峽部署水雷為由，對伊朗拉拉克島發動了新的打擊。這是自 7 月以來首次公開承認的打擊，伊朗則通過襲擊美國在約旦和阿聯酋的基地進行報復。

隨著可能出現更多打擊——美國總統特朗普最近告訴福克斯新聞記者，美國將對伊朗採取強硬回應——以及針對伊朗的二級經濟制裁也在發揮作用，不確定性仍然很高。

這自然在昨日開盤時支撐了原油基準價格的買盤，推動 WTI 和布倫特原油一度上漲約 4%，不過到收盤時漲幅略有回吐。布倫特原油今晨仍交投於每桶 90 美元上方，圖表研究顯示其可能進一步跑贏大盤，而 100 美元至 97.94 美元之間的日線阻力位值得關注。

收益率走高

受海灣局勢和市場對美聯儲可能很快採取行動並上調目標利率的預期升溫影響，昨日全球債券收益率也在整個期限結構上走高。

10 年期美國國債收益率升至 2025 年初以來的最高水平 4.75%，截至我撰寫本文時仍處於強勢。值得注意的是，日本 10 年期 JGB 近期觸及 3%，這是自 1996 年末以來未曾見過的水平。 

日圓成為焦點

在外匯市場方面，受報導稱美國財政部長史考特-貝森特表示，他預計日本央行（BoJ）將採取措施提振日圓的影響，日圓（JPY）小幅獲得買盤。儘管市場並不懷疑日本央行會收緊政策，但問題在於時間表：目前市場對本月日本央行會議的預期仍是五五開，而 10 月份則已完全計入。

正如我們所知，從歷史上看，日本央行通常行動緩慢。昨日的報導還指出，日本財務大臣片山皋月表示，美日雙方已同意繼續協調，以實現日圓有序波動。

今日前瞻：歐元區通膨和 ISM 數據備受關注

8 月歐元區 CPI 通膨數據將於今日 GMT9:00 公布。經濟學家預計，年率整體通膨將升至 3.3%，高於 7 月的 2.9%（預估區間在 3% 至 3.4% 之間），年率核心讀數預計將維持在 2.5% 不變。歐洲央行（ECB）下一次會議將在 9 月 10 日舉行，市場已計入一次加息（24 個基點）。

儘管整體指標預計將因能源價格上漲而上升，但核心和服務業通膨的意外表現將引發波動。如果數據高於預期，這將為下週歐洲央行加息蓋棺定論（市場幾乎已完全計入加息），並使歐元在 1.1600 美元關口上方獲得支撐。截至撰寫時，二輪效應仍然有限，工資增長相對受控。

除這一數據外，8 月 ISM 製造業 PMI 數據將於 GMT14:00 公布。經濟學家預計，整體指數將從 7 月的 55.6 小幅放緩至 55.2，不過支付價格（預計從 71.1 降至 70.5）和就業（預計從 52.8 升至 53.0）將成為焦點。如果價格和就業上升，這將使美聯儲的通膨回落敘事更加複雜，並可能提高加息押注，從而提振美元。目前市場對本月會議的定價基本上是擲硬幣決定（隱含收緊 13 個基點）。