隨著日本央行加息押注增加，日元獲得買盤

預覽：日圓延續漲勢突破155加元，市場關注加拿大反制關稅，受中東風險影響，油價和銅價保持堅挺。

美國休市——亞洲市場漲跌互現

週一美國市場因勞動節休市；因此，股票和國債現貨市場均關閉。不過，美國股指期貨漲跌互現，標普500和道指期貨失去動能，而道指期貨則小幅上漲。隔夜，亞太股市缺乏方向，受一系列冷熱不一的地區數據影響。

日本日經指數在漲跌之間徘徊，而日本以外的亞太基準指數則小幅走高，受韓國股市表現強勁提振。相比之下，澳洲股市在9月份當地消費者信心指標急劇惡化後下跌。

日本央行加息概率上升，日圓突破155

在外匯方面，我不能不提日圓。隨著市場加大押注日本央行（BoJ）將在下週將政策利率上調25個基點，美元/日圓突破了備受關注的155關口。投資者目前賦予加息75%的概率（或+19個基點），高於一個月前的50%。我只能想像在這一水平觸發了多少止損單，從而加劇了匯價的下行回補。昨日收盤時，該貨幣對已逼近124，且這一底部附近有日線支撐152.83緊密跟隨。從技術面看，匯價仍有進一步表現不佳的空間。

支撐日本央行重新定價的是昨日公布的新一批國內數據。修正後的第二季度26 GDP數據顯示，日本經濟的年化增速快於初值，而工資增長進一步為收緊敘事添柴加火：經通膨調整後的薪資以多年來最快速度上升，連續第七個月錄得增長。綜合來看，這讓政策制定者幾乎沒有理由繼續拖延。

加拿大反擊

除了日圓之外，隨著加拿大在貿易談判破裂後對美國商品徵收15%至50%的全面反制關稅，加元在今天的交易時段面臨急劇下行風險。鑑於特朗普總統已將CAD/USD匯率稱為"不可接受"，並威脅實施懲罰性出口禁令，隨著這場重大的貿易升級開始撕裂跨境一體化供應鏈，預計美元/加元波動將加劇，且美元囤積需求將偏向防禦性。

中東緊張局勢下油價堅挺

在大宗商品領域，週一油價基準仍維持高位，原因是美國與伊朗之間局勢脆弱，雙方近幾日互有交鋒。布倫特原油繼續在備受關注的每桶100美元附近交易——我認為這一關口可能聚集了一批賣單，而止損單很可能設置在7月23日創下的102美元高點上方不遠處。

這一地緣政治溢價也直接傳導至金屬市場；週一，基準LME三個月期銅期貨飆升0.8%，創下每噸14,533美元的歷史新高。這一歷史性突破正受到嚴重庫存緊縮的強力推動，交易員正積極搶跑預期中的美國精煉金屬關稅，通過消耗全球庫存並將其直接運往美國倉庫。

接下來的一天較為平靜

數據日程再次較為清淡；事實上，明天也將較為平靜。正如我在昨天的郵件中所指出的，真正的節奏要到週四才會改變，屆時我們將迎來歐洲央行（ECB）的更新——市場普遍預期將加息——以及美國8月PPI通膨數據。雖然通常我們會先看到CPI再看到PPI，但本週順序相反；我認為這與美國因假期縮短的一週有關。