澳元價格預測：下一目標位在0.7280

• 澳元/美元延續當前上升趨勢，突破 0.7200 關口。
• 現貨價格目前似乎已揚帆駛向年內高點 0.7280 附近。
• 投資者預計將關注中國貿易帳數據的公布。

澳元/美元等待明確突破

基本情景：只要維持在 0.6990 附近的 200 日 SMA 上方，現貨價格應保持建設性立場。值得注意的是，這一貨幣對正接近超買區域（日線 RSI 徘徊在 69 附近），這可能引發一次"技術性"回調。

與此相反，澳大利亞相對穩健的國內基本面以及澳儲行的鷹派立場應會抑制激進拋售，而美元（USD）新的買盤興趣以及持續的地緣政治不確定性則應暫時將多頭動能限制在一定範圍內。

看漲情景：若能令人信服地突破 0.7200，且最好有強勁的澳大利亞數據、更強的澳儲行再次加息預期，或央行在更長時間內維持更緊政策的預期支持，則這一情景將得到強化。

話雖如此，下一個目標位是 0.7277（5 月 6 日）的 2026 年上限。

如果確認突破迫使看跌交易員平倉，持續存在的澳元空頭投機頭寸可能會為這一走勢增添動力。

看跌情景：若在美元重新走強或市場情緒普遍走弱的背景下，持續回落至 0.7100 下方區域，則賣家將重返市場，後續目標分別指向 0.7080 和 0.7030 附近的初步 100 日和 55 日 SMA。再往南則是更具相關性的 200 日 SMA。

若日線收盤跌破該區域，將損害更廣泛的積極結構，並增加更深度回調的概率。

澳大利亞經濟繼續為下行提供緩衝

澳大利亞國內背景仍相對健康，受到穩健需求、積極增長以及較具韌性的勞動力市場支撐。

8 月最終商業調查進一步印證了這一點，製造業 PMI 維持在 52.0 不變，而服務業 PMI 動能有所減弱，從 53.6 小幅降至 53.2。儘管表現不一，國內商業活動仍穩穩處於擴張區間。

不過，7 月勞動力市場數據令人失望：失業率升至接近 5 年高位的 4.5%，而就業變化在 6 月修正後增加 80.3K 的基礎上，意外減少 15.8K。

與此同時，澳大利亞 7 月錄得 19.23 億澳元貿易順差，延續了 6 月 23.41 億澳元的正向結果，整體前景仍大體樂觀。

此外，最新 GDP 數據顯示，4-6 月期間經濟環比增長 0.4%（前值 0.3%），而年率增長為 2.1%（前值 2.5%）。

總體而言，這些數據表明經濟具有韌性，但或許還不足以單獨推動現貨價格持續突破。

頑固通脹令澳儲行保持警惕

澳大利亞整體通脹率在 7 月降至 3.5%（前值 3.8%），而由截尾均值衡量的基礎價格壓力則維持在 3.6% 不變。

據墨爾本研究所數據，消費者通脹預期在 8 月升至 4.9%（前值 4.7%），進一步強化了價格黏性的觀點。總的來說，通脹仍然過高，不足以讓澳儲行宣布勝利。

回到澳儲行，該行在 8 月將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變，再次釋放謹慎信號。決策者警告稱，如果通脹比預期更具持續性，未來仍可能需要進一步收緊政策。

隨後公布的澳儲行會議紀要也指向這一方向，維持謹慎但鷹派的傾向，數位決策者警告稱，上行通脹風險可能顯現，並使董事會準備好加息。事實上，風險包括更高的油價、成本傳導以及數據中心熱潮。

董事會曾討論過加息 25 個基點，但最終認為當前政策已足夠限制性。在 9 月之前還將公布新的通脹、勞動力市場和 GDP 數據，決策者也指出風險總體平衡，包括房價下跌以及在對就業造成較小損害的情況下壓低通脹的可能性。

與此同時，市場參與者預計到年底僅會有略高於 4 個基點的收緊，而共識似乎略微偏向於在 9 月 29 日會議上再次加息 25 個基點。

中國提供支撐，但未帶來動能

中國仍然是澳元的重要影響因素，儘管目前它提供的是穩定性，而非強勁的順風。

中國經濟在 4 月至 6 月期間同比增長 4.3%，而工業生產的動能有所減弱，6 月同比增長 4.5%，零售銷售在過去十二個月僅增長了 0.6%。

商業調查顯示活動表現分化：國家統計局（NBS）公布 8 月製造業 PMI 為 49.8（前值 49.2），服務業 PMI 為 49.0（持平）；而 RatingDog 等民間調查仍處於擴張區間，製造業 PMI 為 51.5（前值 50.9），服務業 PMI 為 51.4（前值 50.4）。

中國 6 月貿易順差也從 1054 億美元擴大至 1256.2 億美元，受更強勁的進口和出口支撐。

與此同時，中國人民銀行（PBoC）在上月會議上維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率為 3.00%，五年期利率為 3.50%，與分析師預期基本一致。

因此，中國既沒有帶來重大提振，也沒有造成顯著拖累。除非數據顯現出更明確的加速或惡化，否則中國公布的數據可能會帶來短期波動，但不會為該貨幣對確立持久方向。

隨著看跌信念減弱，投機性空頭頭寸緩和

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告，截至 9 月 1 日當週，澳元看跌持倉有所緩和。事實上，淨投機持倉改善了逾 5000 手，至約 3.94 萬手，扭轉了前一週的小幅惡化。同樣，4 週變化從 -4491 改善至 -6216，表明更廣泛的負面持倉進一步失去動能。

此外，未平倉合約大幅增加了近 5.78 萬手，至約 39.17 萬手。參與度顯著上升與淨空頭減少的組合表明，此次變動是由混合因素推動的，即空頭回補與新的多頭敞口共同作用，而非市場對澳元的普遍撤離。

此外，投機性敞口從 -13.3% 改善至 -10.1%，儘管其百分位仍處於 81.6 的高位。這表明澳元看跌敞口在歷史上仍然顯著。淨持倉百分位升至 68.1，但仍低於與極端持倉相關的水平。

總體而言，澳元的看跌偏向明顯緩和，更強的參與度為這一改善增添了一些可信度。不過，仍然偏高的敞口百分位表明，目前這只是看跌信念的緩和，而非已確認的看漲反轉。

澳大利亞數據重回舞台中央

接下來國內日程上的重點是西太平洋銀行消費者信心指數的公布，其後是建築許可、私人住宅批准以及澳新銀行（NAB）跟蹤的商業信心指標。此外，澳儲行（RBA）Hunter 和 Hauser 的講話也值得關注。

除了澳洲的數據外，交易員還將關注中國 8 月貿易帳結果的公布。

技術分析

在日線圖上，澳元/美元交投於 0.7218。該貨幣對維持明確的看漲偏向，因為其延續在 55 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）上方運行，這些均線聚集在大約 0.70 至 0.71 之間，並正為漲勢提供支撐。相對強弱指數（RSI）約為 68，接近超買區域，而平均趨向指數（ADX）約為 23，表明趨勢已趨成熟但仍屬溫和，暗示上行動能仍在延續，但可能容易出現盤整。

上行方面，初步阻力位於 0.7278，附近的水平阻力位在 0.7283；若持續突破該區域，將為進一步上探下一關鍵阻力位 0.7661 打開空間。下行方面，初步支撐位於 0.7079 區域，附近的水平支撐和 100 日 SMA 將提供強化，0.7030–0.7035 區域以及 55 日 SMA 則構成第二道緩衝；再往下，更深層支撐位於 0.6833，隨後是 0.6660，屆時更廣泛的看漲結構將受到質疑。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

澳元/美元需要 0.7200 才能開啟下一輪上漲

澳元/美元在其 200 日 SMA 上方仍保持建設性的中期結構，但在該貨幣對難以穩穩站上 0.7200 這一基準水平之際，短線前景仍不明朗。

最具吸引力的情景仍取決於條件：若確認站穩 0.7200 上方，將有利於進一步上漲，並可能引發由倉位驅動的空頭擠壓。然而，若再次受阻，則該貨幣對將面臨跌破 0.7100 的風險。

在上述任一邊界被突破之前，澳元/美元仍將受困於有利的澳大利亞基本面與外部環境之間，而外部環境仍主要受美元、地緣政治不確定性以及來自中國的有限支撐所主導。