特朗普進一步向俄羅斯提供了緩解

亞洲市場更新： 歐元因法國"暴力"抗議而低開；美國股指期貨在上週五暴跌後反彈，核心政府債券仍獲買盤；中國似乎有望達到 GDP 預測區間的下限；印尼股市在 MSCI 評論後延續大幅拋售；特朗普進一步向俄羅斯提供緩解措施。

總體趨勢和發展

- 美國股指期貨在小幅低開後穩步改善，此前上週五納指下跌 2.5%。上週，標普 500 指數和納斯達克指數錄得自 6 月下旬以來最差週表現 [分別下跌 2% 和 4.5%]。 截至撰寫時，納指期貨在低開 0.6% 後已反彈 1.3%。

- 值得注意的是，油價期貨迄今也延續跌勢，因為特朗普繼續向俄羅斯提供緩解措施。週五紐約收盤後，美國總統特朗普簽署了一項行政命令，豁免即將對所有俄羅斯進口商品實施的 500% 關稅上調，以及對俄羅斯石油和天然氣主要買家（包括中國和印度）徵收最高 100% 的關稅 [同時保留此前行政命令下已實施的制裁，依據《林賽·O·格雷厄姆制裁俄羅斯和伊朗法案（2026）》]。與此同時，伊朗外長阿拉格齊表示，德黑蘭提出的重新開放霍爾木茲海峽的七天方案仍在桌面上。根據阿拉格齊的 Telegram 頻道，如果美國滿足伊朗條件，霍爾木茲海峽可在六天內重新開放，並於第七天恢復持續談判。[WTI 原油期貨隔夜重新開盤下跌 0.1%，報 98.89 美元/桶（前值 99.02 美元/桶），布倫特原油開盤下跌 0.7%，報 109.14 美元/桶（前值 109.86 美元/桶）]

- 中國大型 DRAM 製造商長鑫存儲（CXMT）在公布 9 個月業績和股票回購公告後下跌 [初步報告顯示，9 個月淨利潤（人民幣）為 1310-1325 億元，同比為 -5.28 億元；董事長將回購最多 20 億元人民幣股票（10 月 16 日）]。週末，DeepSeek 發布了一款更新的 AI 模型，稱其基準表現更強，輸出更短，優於前一版本。 該模型名為 DeepSeek- V4.1-Flash-1017，是 V4.1 Flash 模型的升級版。DeepSeek 表示，最新模型完成任務"更快"，並生成更短的回覆。該公司補充稱，該模型在遊戲開發和 3D 建模方面的能力也有所提升。中國媒體認為，該模型有助於用戶以"更低"的成本更快地工作。

- 週六晚間，法國 全國性抗議升級為官員所稱的"前所未有"的暴力和對商店、主要城市城市地標的洗劫。根據法國內政部的數據，全國已有近 2,400 人被捕，其中巴黎 855 人。總統埃馬紐埃爾·馬克龍當晚向全國發表講話，問道："你們怎麼能這樣對待法國？"，同時賦予地區當局禁止公共集會的權力。金融市場對騷亂作出反應，歐元兌多種貨幣低開。在債券市場，德國 Euro-Buxl 期貨以及 UST 期貨也上漲。

- 澳大利亞央行金融市場助理行長肯特（Kent）承認，在 9 月就業數據令人失望後，市場對澳儲行 11 月維持利率不變的預期上升。Kent 表示，勞動力數據公布後的市場走勢是合理的。

- 中國 9 月經濟數據： 中國第三季度 GDP 同比增長 +4.5%（預期 +4.4%），環比增長 +1.2%（預期 +1.0%）。截至 9 月的年初至今 GDP 增長達到 +4.6%，國家統計局表示該數據與 2026 年 GDP 目標 [4.5-5.0%] 一致。中國 9 月工業生產 同比仍保持強勁，增長 +5.5%，受設備製造業 +10.2%、高技術製造業 +14.3%、工業機器人 +29.1%、鋰離子電池 +39.5% 以及 3D 打印設備 +62.5% 的強勁增長推動。 9 月零售銷售 同比增長 +1.1%（預期 +0.5%），為 2026 年 3 月以來最強水平。此外，前三季度社會消費品零售總額同比增長 2.6%，其中服務零售額增長 5.0%，另外，9 個月網上零售額同比增長 +4.4%。

- 中國 9 月固定資產投資年初至今同比下降 -7.2%（前值 -7.2%），而中國 8 月年初至今房地產投資下降 -20.6%，住宅銷售同比下降 -13.7%。此外，中國 9 月調查失業率降至 5.2%（前值 5.3%）。國家統計局新聞發布會表示，高端製造和數字經濟等新增長引擎對 1-9 月經濟增長的貢獻超過 40%，強調年初至今出現更多積極變化，而價格溫和回升是今年經濟中的一個重要積極變化。[**提醒 10/13/2026：中國 9 月 CPI 同比增長 +0.9%（預期 +1.0%），而中國 9 月 PPI 同比增長至四年高點 +5.0%（預期 4.4%），擴大了 CPI-PPI 差距。）]

- 日本央行（BoJ）行長植田和男週五在泰國曼谷舉行的 IMF-世界銀行 2026 年年會間隙維持鷹派基調。他重申，隨著潛在通脹接近 2%，日本央行將繼續加息，儘管金融環境仍然寬鬆。此外，他表示上週與美聯儲主席沃什就各種問題交換了意見。回顧週五，隨著沃什指出金融穩定風險並繼續避免給出前瞻指引，10 月美聯儲加息概率下降。日本央行加息概率也仍低於此前高點。OIS 目前定價顯示，10 月會議加息 25 個基點的概率為 5.0%，到 12 月加息的概率為 81.5%（週四為 87.0%）。下一次日本央行利率決議定於 10 月 29-30 日。

- 展望本週（以亞洲權重為重點，EST/EDT），關鍵數據包括週一 10 月 19 日公布的中國人民銀行 1 年期和 5 年期貸款市場報價利率（LPR），週二 10 月 20 日公布的印尼央行利率決議，週三 10 月 21 日公布的韓國央行利率決議，以及週四 10 月 22 日公布的日本 9 月全國 CPI 和核心 CPI。此外，亞洲市場週一香港、週二印度和週五泰國將休市。
-亞洲交易時段美國股指期貨上漲 +0.8% 至 +1.3%。

展望未來（以亞洲權重為重點，使用 EST/EDT 時區）

- 10 月 18 日週日：紐西蘭 9 月貿易帳，（週日晚間，中國第三季度 GDP，中國 9 月工業生產、零售銷售及失業率，中國國家統計局新聞發布會）。

- 10 月 19 日週一：中國 9 月外商直接投資，加拿大 9 月 CPI 和核心 CPI，（週一晚間，中國人民銀行 1 年期和 5 年期貸款市場報價利率（LPR），印尼第三季度外商直接投資，德國 9 月 PPI）。

- 10 月 20 日週二：美國 9 月初值建築許可和成屋銷售，韓國 9 月 PPI，（日本 9 月貿易帳，英國 CPI 和核心 CPI，印尼央行利率決議）。

- 10 月 21 日週三：印度央行 10 月 5-7 日會議紀要，俄羅斯 9 月 PPI，美國 20 年期國債拍賣，紐西蘭第三季度 CPI，（週三晚間，韓國央行利率決議，菲律賓央行利率決議，香港 9 月 CPI，香港 9 月失業率）。

-10 月 22 日週四：歐盟 10 月初值消費者信心，（週四晚間，澳大利亞/日本/印度 10 月初值標普/HCOB 製造業/服務業 PMI，日本 9 月全國 CPI 和核心 CPI，印尼 9 月 M2 貨幣供應，新加坡 9 月 CPI 和核心 CPI，台灣 9 月工業生產和失業率，台灣 M2 和 M3 貨幣供應，歐盟 9 月汽車註冊量）。

- 10 月 23 日週五：歐盟 10 月初值 HCOB 製造業/服務業/綜合 PMI，俄羅斯央行利率決議，美國 10 月初值標普製造業/服務業/綜合 PMI。

本週亞洲假期

-10 月 19 日週一：香港。

-10 月 20 日週二：印度。

-10 月 23 日週五：泰國。

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) ASX 200 指數開盤上漲 0.2%，報 8,826。

-(AU) 澳儲行助理行長 Kent：有合理證據表明國內外中性利率正在上升——在悉尼澳大利亞聯邦銀行全球市場會議上與 Christopher Kent（金融市場助理行長）的爐邊談話。

-(NZ) 紐西蘭 9 月貿易帳（紐元）：-19.7 億，前值 -15.4 億。

-(NZ) 紐西蘭 9 月服務業表現指數：50.9，前值 51.2。

中國/香港

-(CN) 上證綜合指數開盤下跌 0.6%，報 3,694；(HK) 恒生指數因"重陽節"假期休市。

-(CN) 中國第三季度 GDP 季率：1.2%，預期 1.0%；年率：4.5%，預期 4.4%。

-(CN) 中國 9 月零售銷售年率：1.1%，預期 0.5% [自 3 月以來最強年率增長]。

-(CN) 中國 9 月工業生產年率：5.5%，預期 5.5%。

-(CN) 中國 9 月年初至今固定資產投資年率：-7.2%，預期 -7.3%。

-(CN) 中國統計局（NBS）：中國經濟在 1-9 月出現更多積極變化，面臨需求疲弱和複雜國際環境的問題。1-9 月 GDP 增長與全年增長目標一致——2026 年 9 月中國經濟表現國家統計局新聞發布會。

-(CN) 中國 8 月年初至今房地產投資年率：-20.6%，預期 -20.0%。

-(CN) 中國 9 月新房價格月率：-0.1%，前值 -0.2%。

-(CN) 中國 9 月調查失業率：5.2%，前值 5.3%。

-(CN) 中國人民銀行將人民幣中間價設在 6.7208，前值 6.7220（自 2023 年 2 月 2 日以來最強水平）。

-(CN) 中國人民銀行公開市場操作（OMO）：賣出 800 億元 7 天期逆回購；淨投放 300 億元，前值淨投放 580 億元。

-(CN) DEEPSEEK.IPO 該公司發布了一款更新的 AI 模型，稱其基準表現更強、輸出更短，優於前一版本——美國財經媒體 [更新]。

-(CN) 中國新聞更新：由於近期股市下跌，中國 9 月和第三季度數據將於 GMT 2:00 公布；內地企業在近期股市下跌後宣布股票回購。

日本

-(JP) 日經 225 指數開盤下跌 1.0%，報 64,660。

-(JP) 日本 8 月第三產業指數月率：-4.1%，預期 -0.4%。

-(JP) 日本央行（BoJ）行長植田：潛在通脹已相當接近我們的 2% 目標。

-(JP) 日本首相高市：對於政府是否會編制追加預算，沒有任何預設想法。計劃將 JGB 發行控制在適當水平。

-(JP) 日本經濟大臣木內訪問備受爭議的靖國神社 - 媒體 [週末更新].

-(JP) 6503.JP 聲明：與富士康（前鴻海精密工業）就汽車設備業務聯合運營建立戰略聯盟。

韓國

-(KR) Kospi 指數開盤下跌 -3.2%，報 5,488。

-(KR) 韓國財政部長李：預計 2026 年增長率為 3.4-3.6% [此前為 3.0%] - 韓聯社。

-(KR) 韓國出售 10 年期債券；平均收益率：4.155%，前值 4.510%。

-(KR) 韓國銀行（BOK）出售 3 個月期貨幣穩定債券（MSBs）；平均收益率：3.190%，前值 3.180%。

其他亞洲

-(ID) 印尼基準股指在上午 10:00 開盤時下跌 -4.9%，至 4,930.241，創 2020 年 10 月初以來最低水平。

-(TW) 台幣貶至 32.534/美元，創 2025 年 4 月下旬以來最低水平。

-(MY) 馬來西亞 9 月 CPI 年率：1.8%，前值 1.9%。

-(MY) 馬來西亞 9 月貿易帳（林吉特）：33.70B，前值 28.09B。

-(MY) 馬來西亞基準股指一度下跌多達 -0.9%，至 1,593.37，創 2025 年 9 月中旬以來最低水平。

-(MY) 馬來西亞公司 Zetrix AI 撤回首次中期股息提議；稱鑑於"意外"支出，意在保留營運資金。

-(TW) 台灣央行（CBC）：台幣近期貶值主要反映國際股市動盪，外資淨賣出台股並將資金匯回，包括股息發放。

-(ID) 印尼證券交易所：將下跌自動拒絕限制從 15% 下調至 7%。

-(ID) 後續：印尼證券交易所領導層將於週一會見 MSCI - 官方。

-(VN) 越南總理黎明興：越南將力爭在 2027 年實現至少 10% 的 GDP 增長 [週末更新].

-(TH) 泰國出售 THB20B，與 6 個月期票據指引的 THB20B 一致；平均收益率：0.91016%，前值 1.01036%；投標倍數：2.30x，前值 1.82x。

北美

-(US) 特朗普依據格雷厄姆法案豁免新的對俄制裁和關稅，稱此舉符合國家利益 [週末更新].

-(US) 國務卿魯比奧：我們將繼續尋找結束[俄烏]戰爭的機會。

-(US) STARLINK.IPOUS 就 Starlink 限制問題威脅歐洲 - FT [更新].

-(US) ACN 尋求以最高 15 億美元出售中國業務 - FT。

-(US) MSFT 微軟撤出與 Nscale 的英國數據中心交易 - Telegraph（更新）。

歐洲

-(RU) 俄羅斯總統普京考慮與美國總統特朗普及中國國家主席習近平舉行峰會，以決定烏克蘭的命運 - WSJ。

-(UR) 烏克蘭總統澤連斯基：烏克蘭和美國團隊週五舉行了會談；三方領導人會議有可能在 G20 峰會（12 月 14-15 日）期間舉行；Starlink 速度限制仍在限制烏克蘭防禦 [週末更新].

-(UR) 烏克蘭總統澤連斯基：過去一週，俄羅斯對烏克蘭能源、石油和天然氣部門發動了 76 次襲擊。特朗普正在推動烏克蘭向俄羅斯投降 -（更新）。

-(EU) 歐洲央行（ECB）芬蘭央行行長雷恩：目前沒有二輪效應的跡象，但我們將保持警惕，因為它們可能會悄然出現 [週末更新].

-(EU) 歐元下跌超過 >0.2%，法國暴力抗議被提及。

-(RU) 羅馬尼亞國防部：我們的 F-16 戰鬥機在羅馬尼亞領海上空擊落了兩架無人機 [週末更新].

-(UK) 10 月 Rightmove 房價月率：1.0%，前值 0.7%；年率：-0.1%，前值 -0.8%。

-(UK) 英國央行（BoE）審查巴克萊銀行關於交易員歪曲私人信貸敞口的指控 - FT。

中東

-(IR) 伊朗外長阿拉格齊：德黑蘭提出的 7 天重新開放霍爾木茲海峽方案仍在桌面上。如果美國遵守伊朗條件，海峽可在 6 天內開放，第 7 天恢復談判 - 阿拉格齊 Telegram 頻道（更新）。

-(IR) 伊朗伊斯蘭革命衛隊：一艘載有 200 萬桶原油、試圖"非法"通過霍爾木茲海峽的油輪在觸雷後起火 [週末更新].

-(SA) 沙特領導的聯軍：攔截並摧毀了 4 架飛向利雅得以及沙特東部和南部地區的無人機 [週末更新].

-(SA) 沙特民防就吉贊潛在危險發布警報 - X 上的帖子。

-(IL) 以色列第二季度最終 GDP（第三次讀數）年率：15.4%，初值 14.9%。

-(IL) 後續：一架從特拉維夫飛往維也納的航班在收到炸彈威脅後緊急降落 - Sky News。

截至 01:20 ET 的水平

日經 225 指數 -0.7%；ASX 200 +0.4%；恆生指數 +0.5%；上證綜合指數 +0.1%；Kospi +0.4%。

股指標普500期貨 +0.8%；納斯達克100 +1.3%；DAX -0.2%；FTSE100 -0.1%。

歐元 1.1235-1.1182；日元 158.15-157.70；澳元 0.6978-0.6953；紐元 0.5663-0.5650。

黃金 +0.2%，報 4,175 美元/盎司；BTC +1.1%，報 82,659 美元；WTI 原油 -1.6%，報 97.45 美元/桶；銅 +0.7%，報 6.6083 美元/磅。