選舉明朗引發飆升：道指上漲3%，因投資者押注分裂政府和伊朗戰爭結束

• 多頭強勢來襲——多個板塊漲幅超過 3%。
• 原油暴跌——下跌 7.5%，因許多人押注衝突即將結束。
• 債券反彈，收益率下滑，黃金飆升！
• 經濟數據支持強勁經濟。
• 試試雞肉瑪薩拉。

轟！真是精彩的一天……昨天我們醒來時發現這個國家變成了藍色，而且要說清楚——這不是一股浪潮，而是一場海嘯——民主黨接管了眾議院和參議院，而隨之而來的是一系列關於政府支出、伊朗戰爭、AI建設、邊境、稅收等等的新問題。

起初，股市在隔夜交易中舉步維艱，因為全球投資者都在思考剛剛發生的一切意味著什麼……然後，它發生了……多頭強勢來襲。

截至收盤，道指上漲 3%，標普上漲 1.6%，納指上漲 1.4%，羅素指數上漲 1.6%，運輸指數上漲 1.1%，標普等權重指數上漲 1.9%，而 Mag 7 上漲 2.2%。

回想一下，關於"選舉不確定性"的所有討論一直在拖累市場——各種可能的結果組合帶來各種波動……市場、投資者，甚至交易員和算法都不確定每天會出現什麼反應……然後——選舉結束了——結果非常明確——甚至比許多人預期的還要明確……因此投資者開始考慮，分裂政府是否會限制額外支出，並減少"特朗普意外"的頻率。

標普 11 個板塊中有 7 個大幅走高……非必需消費品上漲 4.3%，金融板塊上漲 3.5%，必需消費品上漲 3.3%，通信服務上漲 3.5%，醫療保健上漲 3%，房地產上漲 3.3%，基礎材料上漲 2.5%。

房屋建築商上漲 5.4%，零售商上漲 5.5%，航空公司上漲 6.7%（受油價影響），價值股交易上漲 2%，大型製藥上漲 3%，生物科技上漲 2.7%，甚至股息貴族也加入了這場盛宴——飆升 3.1%。

哪裡出現了疲軟？工業板塊下跌 1%，科技板塊 - XLK - 收盤持平，半導體下跌 3.4%，網路安全上漲 0.1%，軟體上漲 0.9%，量子板塊回吐 1.2%，而儲存類股票下跌 5.3%。我們還看到航空航天與國防板塊走弱，下跌 1.5%，因為民主黨將反對進一步增加國防支出。

超大盤科技股反彈——微軟上漲 6.7%，亞馬遜上漲 6%，谷歌上漲 3.2%，Meta 上漲 1.4%，而數位基礎設施公司——那些建設和運營資料中心的公司——則遭到重挫……HUT8 -23%，IREN -11%，CORZ -10%，APLD -6.7%..

那麼，這是怎麼回事？嗯，記住，民主黨競選時主張更嚴格的監管和更強的審查——想想延遲、延遲、再延遲……所以現在想想誰在開支票……以及誰在收支票。投資者押注，更嚴格的審查和監管將放緩資料中心建設。對於與建設相關的晶片製造商、設備供應商和工業類公司而言，建設放緩會讓新資料中心、新訂單以及最終收入的時間點變得更加不確定。對於為激進擴張融資的小公司來說，延遲可能會讓財務模型更難成立。

對於開出那些大額支票的超大盤科技公司來說——建設放緩可能意味著支出會在更長時間內分攤，從而緩解短期現金流壓力，並使其現有算力更具價值。同樣的發展……卻帶來截然不同的後果。

但還有另一個重大進展，為這場拋售火上加油。

原油遭到重挫。WTI 暴跌 7.97 美元，或 8.3%，收於 88.12 美元，而布倫特原油下跌 8.98 美元，或 8.7%，收於 94.62 美元——均創下兩個多月以來的最低水平。儘管美國原油庫存意外下降，油價仍出現了這一走勢。

投資者押注，選舉將增加推動伊朗戰爭結束的壓力。副總統萬斯對這場戰爭的批評——稱"我們（在選舉中）失利的原因就是這場戰爭"……只會進一步強化這一論點……讓許多投資者押注，特朗普將在國內面臨越來越大的壓力，去結束這場衝突。

這也呼應了我過去幾個月在衝突持續拖延時的早前評論……伊朗人——押注如果特朗普在中期選舉中被削弱——那將對他們有利……而緩和局勢和達成和平協議的可能性可能隨之而來，如果真是這樣——那麼油價應該會暴跌……而這正是我們昨天看到的。

隔夜油價進一步下跌——一度交易至 86.65 美元，隨後買盤介入，將其拉回至 88.60 美元——可以理解為短期超賣。從圖表角度看——我們跌破了 90.95 美元的短期趨勢線支撐，目前處於 83.50 美元/90.95 美元的交易區間內。（可理解為中期趨勢線支撐/短期趨勢線阻力）。現在如果看起來這種情況不會發生，而特朗普變得更決心贏得這場鬥爭——我們可能會再次看到油價飆升。

債券呢……它們反彈了……TLT 上漲 0.8%，TLH 上漲 0.75%.....2 年期收益率下跌 5 個基點，收於 4.58%，10 年期收益率下跌 8 個基點，收於 4.88%，30 年期收益率下跌 5 個基點，收於 5.27%。

黃金也大幅飆升，兩天內上漲 200 美元……今晨交投於 4,131 美元。美債收益率下滑和油價下跌，為黃金多頭提供了買入理由。此外，當金價交易在 3,850 美元時，RSI 已觸及超賣水平。趨勢線阻力就在前方，位於 4,200 美元。

然後還有經濟數據……它提供了一些安慰。10 月 ISM 服務業 PMI 為 54.5，略低於 9 月的 54.9，而標普全球服務業 PMI 為 56.1——同樣有所回落——但仍穩穩處於擴張區間（> 50）。ADP 報告新增 86,000 個私營部門就業崗位，高於預期的 67k——又一個利好。最終——服務業經濟繼續增長，雇主繼續招聘——而由於我們是一個 75% 的服務型經濟體，這當然是好事。

今天的經濟數據包括 Challenger 裁員年率數據，結果顯示裁員（解僱）下降了 71%——又一個積極信號。我們還將看到常規數據——初請失業金人數和續請失業金人數，以及單位勞動成本——預計將低於上月讀數，如果屬實——這對經濟和通膨壓力來說又是一個積極因素。

今天的財報包括 COP - 能源，CI 和 CAH - 醫療保健，PH - 工業，SO 和 DUK - 公用事業，RL 和 TPR - 非必需消費品。盤後 - ABNB - 旅遊，NET - 雲和網路安全，EOG 和 DVN - 能源。MNST、AFRM 和 SPG 則分別帶來飲料、消費信貸和購物中心房地產的更新。

歐洲市場全線上漲……西班牙領漲——上漲 1.4%....義大利墊底，僅上漲 0.25%。其他市場都介於兩者之間。

美國期貨多數上漲……道指期貨上漲 224 點，標普期貨上漲 10 點，納指期貨下跌 140 點，而羅素期貨上漲 12 點。

標普收於 7,688 點——上漲 120 點。毫無疑問是一輪強勁反彈……但我們仍處於 7500/7800 的交易區間內……現在測試來了……多頭會把指數推高——先突破 7700，再突破 7,800，然後如果做到了，能否守住那裡？在那之前，我們只是區間內的一次大反彈。關注後續走勢……並記住，7,500 仍然是關鍵支撐位。

納指位於 25,736 點，正處於其區間中部……25,000/26,250。所以我們可以問同樣的問題……多頭會把我們推升並突破中期阻力嗎？如果他們做到了——能否再把我們推升並突破 26,530 的短期阻力。如果做到這一點——那麼 27,600 的歷史高點就在眼前，這將意味著較當前水平上漲 7.3%。