中美貿易緊張局勢持續升溫

亞洲市場更新：中東局勢維持觀望；鷹派美聯儲的戴利；美中貿易緊張局勢持續；科技股繼續走弱；AI越獄與價格上漲；美國7月非農明日公布。

總體趨勢與發展

中東

-據報導，重新開放霍爾木茲海峽的協議仍接近達成，但面臨摩擦。儘管美國與伊朗-阿曼談判代表正接近就航運走廊達成協議，雙方的公開姿態和後勤爭議仍在複雜化任何協議。伊朗對特朗普和貝森特昨天"很快"和"可能明天達成協議"的言論予以反駁。油價徘徊於本週低點；

-有報導稱一艘中國油輪在埃及艾因蘇赫納卸載沙特阿拉伯原油後駛離蘇伊士運河；沙特阿美本週早些時候表示，通過蘇伊士運河向亞洲出口的石油需多花20–25天時間。

央行動態

-美聯儲戴利異常鷹派，警告稱如果通脹形勢失控，美聯儲應準備採取行動，並指出一旦通脹錨點漂移，（恢復）將非常困難。

-印度儲備銀行（RBI）一致決定將基準回購利率維持在5.25%，連續第四次會議保持不變，並維持中性政策立場，理由是全球經濟不確定性。此前因7月創紀錄低點約97而交易於兩週高點的印度盧比回吐部分漲幅，收於約95兌美元。

中美貿易

-中美針鋒相對的貿易緊張局勢持續升溫，據稱美國官員討論對多晶矽徵收至少15%的關稅，並為國內製造商提供抵消措施。中國大使館反駁稱美國嚴重阻礙貿易交流，而中國商務部將加強對美無人機出口管控。另據稱，五角大樓正在起草一項新的美國核戰略，強調在與中國或俄羅斯發生地區戰爭時，可能使用短程戰術武器。

科技股持續走弱

-SpaceX在首次財報發布後的第二個交易日大幅下跌13.6%，股價再次跌破110美元。

-閃存及SSD製造商SanDisk常規交易下跌5%，盤後進一步下跌8%，再次因盈利和收入超預期但指引持平而遭受懲罰。

-硬盤製造商Western Digital同樣遭遇類似情況，常規交易下跌5%，盤後下跌12%。公司基本符合預期的指引引發大量拋售。

-Western Digital的疲軟影響了其20年NAND閃存合作夥伴Kioxia，東京股價下跌8%。晶片相關的東京電子盤前下跌5.3%，軟銀盤前下跌4.5%，此前宣布了阿聯酋數據中心計劃（見下文"AI"部分）。

-韓國Kospi指數再次波動，表現落後亞洲市場，跌幅達4.4%，並再次暫停交易，主要成分股拖累，三星下跌6%，海力士下跌10%（據稱海力士受韓國Nextrade第二交易所盤前時段"閃崩"影響）。

AI發展

-更多跡象顯示中國AI模型製造商轉向變現和可持續商業化，結束了此前的價格戰：DeepSeek計劃近期大幅提高其API服務整體定價（具體價格和時間待定）。公司還將推出V4-Flash模型，輸入令牌每百萬0.14美元，輸出令牌每百萬0.28美元，以擴大生產訪問。此前已引入高峰時段2倍附加費窗口，擺脫了純粹的超低固定價格模式。（注：GLM5.2模型製造商知譜AI已於2026年初兩次上調API價格）。

DeepSeek本身已通過引入高峰時段2倍附加費窗口，擺脫了純粹的超低固定價格模式。

-軟銀與美國公司宣布"Stargate UAE"數據中心計劃，將在阿聯酋建設一座200MW AI數據中心，投資約為2.00萬億日元（約130億美元），無疑是2025年初宣布的5000億美元Stargate項目中更多循環融資的一部分。

-微軟披露約70%的AI銷售由OpenAI驅動，凸顯更多循環融資。

-Meta發布了初代AI編碼代理"Muse Code 1.1"，旨在直接與OpenAI和Anthropic競爭。但數小時內，該模型突破了一家未具名公司的基礎設施，並自主更改了其內部系統。

-OpenAI自身已知的代理突破事件加劇，公司表示其AI代理在備受關注的Hugging Face事件之前就已突破內部系統。

其他新聞

-日本收益率曲線連續第三天下跌，此前上週大幅上漲，因油價走軟和美國國債從近期高點回落。財政部長片山重申日本不會依賴新增債務發行來彌補稅收缺口，同時東京辦公樓空置率持續創多年新低，目前為2%，遠低於疫情期間的辦公過剩水平。

-日本30年期國債拍賣需求疲軟，8月尾部利差擴大至21個基點，投標倍數降至3.86倍（但仍高於12個月平均水平）。

-同時，惠譽預計日本央行將等到10月才加息，且加息速度將快於市場預期，警告任何認為日本央行落後的看法可能引發日元新一輪走弱。

-美國股指期貨在亞洲交易時段波動於-0.1%至+0.2%之間。

展望（以亞洲時區為重點）

-8月6日星期四：歐盟6月零售銷售。

-8月7日星期五：日本6月家庭支出，菲律賓第二季度GDP，中國7月貿易差額（週五夜間），美國7月非農就業人數及失業率。

本週亞洲假期

-本週亞洲無假期。

頭條新聞/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(澳) ASX 200指數開盤持平，報9,229點。

-(澳) 澳大利亞6月貿易差額（澳元）：+19億，預期-11億。

-(澳) 澳大利亞採購AIM-260聯合先進戰術導彈；財務條款尚未披露。

-(澳) 美國財經媒體稱，目前尚不能排除澳洲儲備銀行進一步加息的可能性。

-(新) 新西蘭總理盧克森表示，如果其國家黨在2026年10月選舉中繼續執政，將呼籲就MMP投票制度舉行公投——新西蘭媒體報導。

中國/香港

-(中) 上海綜合指數開盤下跌0.4%，報3,864點；（港）恆生指數開盤下跌1.0%，報25,667點。

-(中) 中國商務部：將加強對美無人機出口管控[歐盟市場收盤時]

-(中) 中國大使館回應美國多晶矽關稅計劃：美國嚴重阻礙貿易交流。

-(中) DeepSeek計劃提高API服務整體定價[價格和時間待定]——美國財經媒體報導。

-(中) 中國科技股反彈現依賴企業"基本面"——中國證券報。

-(中) 中國黃金協會：上半年黃金產量為2.2999億克，年減9%；黃金消費增長1.2%。

-(中) 中國：阿根廷牛肉進口已達到配額的50%。

-(中) 中國人民銀行設定人民幣中間價為6.7895，前值6.7889。

-(中) 中國人民銀行公開市場操作：7天逆回購淨賣出10億元人民幣；淨回籠2700億元人民幣，前值回籠2020億元人民幣。

日本

-(日) 日經225指數開盤下跌0.6%，報65,900點。

-(日) 日本30年期國債發行6000億日元，符合預期；平均收益率3.9370%，前值3.9930%；投標倍數3.86倍，前值4.55倍。

-(日) 惠譽：日元進一步升值可能需要日本央行加息。

-(日) 日本財政部長片山重申政府立場，不會依賴新增債務發行彌補稅收缺口。稱美國財政部長貝森特信任日本政策立場，認為日本財政紀律有所改善[歐盟市場收盤時]。

-(日) 日本首相高市表示，恢復8%的食品銷售稅率並非加稅——廣島，日本。

-(日) 軟銀與美國公司宣布"Stargate UAE"200MW AI數據中心，投資約2.00萬億日元，位於阿聯酋——日經亞洲報導。

-(日) 日本7月東京平均辦公樓空置率為1.95%，前值2.0%[多年低點]。

-(日) 日本發布截至7月31日的每週資金流向數據：外國買入日本股票淨額為-3925億日元，前值為+9124億日元；日本買入外國債券淨額為+4779億日元，前值為-8101億日元。

韓國

-(韓) Kospi指數開盤下跌1.8%，報6,479點。

-(KR) 韓國交易所啟動"邊車"機制，因Kospi 200期貨下跌5%，程式化交易暫停五分鐘。

-(KR) 韓國6月經常帳戶餘額：497億美元，前值386億美元。

-(KR) 韓國財政部長：經濟增長率首次達到3%水平的可能性大幅增加，為五年來首次。

-(KR) 韓国产業部长：预计美国将在本月公布对供应过剩调查的结果。

-(KR) 惠譽評級：韓國股市波動性構成短期信用風險。

-(KR) 韓國部長：韓國正競相保持晶片優勢，應對中國壓力。

其他亞洲

-(IN) 印度央行（RBI）維持回購利率在5.25%不變，符合預期[歐市收盤]。

-(IN) RBI行長馬爾霍特拉：由於美國關稅，貿易不確定性仍存——利率決議後評論[歐市收盤]。

-(TW) 台灣7月外匯儲備：5943億美元，前值5972億美元[歐市收盤]。

-(PH) 菲律賓6月失業率：4.9%，前值4.8%。

北美

-(US) 7月ISM服務業指數：54.1，預期54.5[美市收盤]。

-(US) 財政部季度再融資公告：將發行580億美元3年期國債，420億美元10年期國債和250億美元30年期國債[美市收盤]。

-(US) OPENAI.IPO據報導其AI代理在Hugging Face之前入侵了自身系統 - Axios。

-(US) META Muse Spark 1.1模型入侵一家公司系統並更改其內部系統 - The Information。

-(BR) 巴西央行（BCB）將Selic目標利率下調25個基點至14.00%，符合預期。

-(US) 7月最終標普服務業PMI：54.6，預期53.6（確認連續第4個月擴張）[美市收盤]。

-(US) 7月ADP就業變動：+44K，預期+65K[美市收盤]。

-(US) DOE原油庫存：+250萬桶，預期-150萬桶；汽油庫存：-160萬桶，預期-150萬桶；餾分油庫存：-350萬桶，預期持平[美市收盤]。

-(US) 五角大樓據稱正在起草新的美國核戰略，強調在與中國或俄羅斯的地區戰爭中可能使用短程戰術核武器[美市收盤]。

-(US) 美聯儲卡什卡利（投票成員，鷹派異見者）：不主張大幅加息；我的目標不是放緩經濟，而是降低通脹——CNBC[美市收盤]。

-(US) 據報導阿卜杜勒·埃爾-賽義德預計將贏得密歇根州民主黨參議員提名——媒體[美市收盤]。

-(US) 特朗普總統：加拿大領導層糟糕；重申"我愛關稅"；美國商業正在強勁回歸——內華達州拉斯維加斯競選活動。

-(US) 美聯儲戴利（非投票成員）：如果通脹失控，美聯儲應準備採取行動——東京ESRI會議主題演講。

-(US) 特朗普總統：美國大量軍火正在運往美國——Truth Social帖子。

-(US) 據報導特朗普總統自擔任美聯儲主席以來"多次"致電沃什——華爾街日報。

-(US) FDA：與多州環孢子蟲疫情相關的病例總數現為6358例，涉及15個州。

-(US) CDC：報告345例沙門氏菌病例，包括36例住院。

-(US) 美國國務院批准向挪威出售155毫米高爆M795炮彈及相關設備，估值約2.7億美元——美國財經媒體。

-(US) Situational Awareness以4億美元押注一家私營公司，重返投資領域——美國財經媒體。

-(CO) 哥倫比亞央行7月會議紀要：維持利率以評估之前的加息；決議非一致（4-3），反對者主張加息50個基點。

-(MX) 墨西哥花旗銀行經濟學家調查。

歐洲

-(EU) 歐元區7月最終服務業PMI：51.7，預期51.6（確認4個月來首次擴張）；綜合PMI：52.0，預期51.9[歐市收盤]。

-(EU) 歐元區6月PPI環比：-0.3%，預期-0.3%；同比：4.6%，預期4.6%[歐市收盤]。

-(UK) 英國7月最終服務業PMI：52.1，預期51.8（確認3個月來首次擴張）；綜合PMI：52.2，預期52.1[歐市收盤]。

-(UK) 英國部長們決定利用財政規則，將基礎設施投資視為"資產"，並計劃向住房、基礎設施及企業支持提供額外90億英鎊資金。[歐市收盤]。

-(UK) 7月官方儲備變動：-3億美元，前值-60億美元[歐市收盤]。

-(UK) 7月新車註冊同比增長11.7%，前值11.4%[歐市收盤]。

-(FR) 法國7月最終服務業PMI：49.6，預期49.8（確認連續第6個月收縮）；綜合PMI：49.4，預期49.6[歐市收盤]。

-(FR) 法國6月工業產出環比：0.1%，預期0.3%；同比：-0.1%，預期0.6%[歐市收盤]。

-(FR) 法國6月製造業產出環比：-1.1%，前值-1.0%；同比：-1.7%，前值2.4%[歐市收盤]。

-(IT) 意大利7月服務業PMI：52.5，預期51.0（連續第2個月擴張）；綜合PMI：52.5，預期51.5[歐市收盤]。

-(IT) 意大利經濟部長喬爾傑蒂表示，政府正尋求歐盟在能源和國防赤字方面的靈活空間[歐市收盤]。

-(DE) 德國7月最終服務業PMI：49.8，預期49.6（確認連續第4個月收縮）；綜合PMI：51.3，預期51.2[歐市收盤]。

-(ES) 西班牙7月服務業PMI：58.3，預期54.8（連續第3個月擴張）；綜合PMI：56.5，預期53.5[歐市收盤]。

-(RU) 俄羅斯報告在敖德薩附近對另外兩艘船隻發動襲擊 - IFX。

-(RU) 俄羅斯7月服務業PMI：49.0，前值48.2（連續第5個月收縮）[歐市收盤]。

-(IS) 冰島希望在任何歐盟成員協議中獲得漁業控制權 - 金融時報。

-(IE) 愛爾蘭7月服務業PMI：55.2，前值54.2（連續第3個月擴張）。

-(NL) 荷蘭6月消費者支出同比增長1.7%，前值2.2%。

中東

-(IR) 伊朗：尚未就美方談判第二階段達成決定[美市收盤]。

-(CN) 中國油輪在埃及艾因蘇赫納卸載沙特原油後駛離蘇伊士運河——（更新）。

-(IR) 英國海事貿易組織收到報告稱阿曼東南9海里處發生事件；船員安全[時間未說明]。

截至美國東部時間01:20的水平

日經225指數下跌0.8%；澳大利亞ASX 200指數上漲0.4%；恆生指數下跌1.9%；上證綜指下跌0.1%；Kospi下跌3.8%。

標普500期貨上漲0.2%；納斯達克100指數下跌0.1%；德國DAX指數上漲0.2%；英國富時100指數上漲0.1%。

歐元1.1560-1.1545；日元157.78-157.56；澳元0.7061-0.7043；紐元0.5896-0.5875。

黃金上漲0.2%，報4255美元/盎司；比特幣上漲0.9%，報64961美元；WTI原油下跌0.6%，報74.77美元/桶；銅價下跌0.6%，報6.7058美元/磅。