美伊協議和股市科技股拋售成為本週的背景。美伊協議持續推動油價下跌，布倫特原油價格從戰爭高峰時的120美元降至73美元。和平局勢依然脆弱，霍爾木茲海峽的開放存在不確定性。目前，油價的下跌正在逆轉全球經濟的滯脹衝擊，未來幾個月將促進增長並降低通脹。尤其是歐元區相較於美國受益更多，正如歐元區在油價衝擊中受到的打擊相對更大。股市中也能看到這一逆轉，歐元區股票近期表現優於美國股票。
歐元的超額表現本週受到人工智能市場擔憂的推動，導致美國科技股下跌約5%。目前來看，這更像是路上的一個小波折，而非更大問題。美國的投資計劃依然顯著，股票市場也受到仍在運行的美國消費引擎的支持，且油價下跌為其帶來順風。
數據方面，美國採購經理人指數（PMI）表現強於預期，製造業PMI從55.1升至55.7，達到2022年以來的最高水平。歐元區綜合PMI也超出預期，從48.5升至49.5，得益於服務業PMI的復甦。隨著油價衝擊的消退，未來幾個月這一改善趨勢應將持續。德國IFO指數顯示預期指數小幅上升，從83.9升至84.1。通脹方面，美國核心PCE同比從3.3%升至3.4%，符合預期。儘管如此，這仍是近三年來的最高水平，凸顯了美國通脹回落至2%目標的持續挑戰。新任美聯儲主席凱文·沃什在最新的FOMC會議上強調，美聯儲五年多來未達到其目標，表明美聯儲今年晚些時候將收緊政策。我們預計12月將加息，但風險偏向更早加息。市場目前定價9月加息的概率為50%。不過，受油價下跌和股市波動影響，本週債券收益率有所下降。
英國將在基爾·斯塔默宣布辭職後再次迎來新首相，工黨領導權競選提名期為7月9日至15日，如果只有安迪·伯納姆一人參選，他可能於7月17日就任首相。如果（極有可能）伯納姆成為下一任首相，接下來關注的重點將是他選擇誰擔任財政大臣。現任財政大臣雷切爾·里維斯因其堅持財政規則而受到市場青睞。上次關於她離職的傳聞曾導致英國國債收益率顯著上升。
下週重點關注美國勞動力市場數據，包括職位空缺（JOLTS）和非農就業數據，因7月4日國慶節前的週五為假期，非農數據將提前至週四公布。歐元區6月初步CPI將於週三發布。夏季期間，歐洲央行將於7月23日召開會議，我們預計利率將維持不變。美聯儲將於7月29日召開會議，市場定價加息概率為25%。
編輯精選
金價週度預測：拋售加劇，4000美元關口面臨風險
黃金（XAU/USD）週初小幅上漲後轉跌，跌至自去年11月以來的最低水平，跌破4000美元。儘管貴金屬設法站穩腳跟，但難以展開有力反彈，最終以大幅下跌收盤。美國6月就業數據將成為XAU/USD的下一關鍵數據發布，而技術前景顯示看跌偏好依然存在。
未來一週 – 非農就業報告將挑戰美元強勢及美聯儲偏鷹派立場
中東衝突結束以及迄今為止在未來五週內達成全面協議的步驟——油價大幅下跌但仍維持小幅風險溢價——使投資者得以將注意力轉向其他方面。與預期相反，美元近期成為主要主角。美元指數錄得自3月中旬——美伊以色列衝突高峰期以來的最佳兩週表現，本週表現優於所有主要貨幣，歐元兌美元跌至一年新低。
比特幣短暫觸及58K美元，短期持有者疲軟加劇，宏觀環境引發清算
由於宏觀經濟不確定性加劇、短期投資者信心減弱以及廣泛的清算活動加重了加密市場的拋售壓力，比特幣周四短暫跌向58,000美元水平。此次下跌發生在美國股市急劇回調之際，標普500指數蒸發約1萬億美元，而比特幣則首次在21個月內觸及58,000美元。