澳元在偏鷹派美聯儲和中國數據備受關注下跌破0.6800

週一亞洲早盤時段，澳元/美元回落至0.6775附近。
市場對美聯儲更大幅度加息的押注上升，推高美國國債收益率和美元。
交易員在澳儲行會議紀要公布前，靜待週一中國經濟數據。

週一亞洲早盤時段，澳元/美元跌至0.6775附近。由於美聯儲（Fed）官員發表鷹派言論，美元（USD）兌澳元（AUD）小幅走高。交易員等待週一公布的中國工業生產和零售銷售數據，以尋求新的推動力。

堪薩斯城聯儲主席傑夫-施密德（Jeff Schmid）週日表示，美聯儲擁有應對"過熱"價格壓力的工具和責任，而且美聯儲"在通膨方面還有一些工作要做"。與此同時，波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）表示，她支持穩步、小幅加息的步伐，因為這種行動路徑更能應對經濟不確定性。

美聯儲官員的鷹派言論以及最新強於預期的美國通膨數據，使交易員開始權衡下個月美聯儲加息幅度大於通常水平的可能性。根據 CME 美聯儲觀察工具，交易員目前定價下個月加息25個基點的概率約為93.5%。

澳大利亞儲備銀行（RBA）董事會成員在是否將利率在一年內第五次上調的問題上存在分歧。澳儲行11月會議紀要將於週二公布，並將詳細說明將現金利率上調至4.85%的原因，該水平為18年來最高。

隨著澳儲行緊縮週期接近尾聲且美聯儲重新定價擴大利差，澳元支撐減弱

MUFG 分析師指出，"澳大利亞貨幣政策的前瞻性收緊曾有利於澳元，但隨著投資者得出結論認為，在市場重新評估美聯儲進一步加息前景之際，澳儲行已沒有多少空間繼續加息，支撐該貨幣的時間似乎已經不多了。"他們強調，澳儲行今年已經加息五次，使政策利率維持在"4.85%……為2008年以來最高，當時澳儲行正處於全球金融危機期間的降息週期中。"由於這種前置式緊縮，MUFG 指出，"截至2027年第四季度的 OIS 曲線大多呈平坦走勢，但明年第三至第四季度存在降息概率（已計入15個基點）。"

相比之下，美聯儲被認為還有更多工作要做。MUFG 強調，"鑑於美聯儲僅加息一次，市場已計入另外85個基點的加息——這意味著到明年第四季度，預期政策利率將出現100個基點的變化。"這種重新定價導致澳元相對利率支撐明顯惡化，MUFG 指出，"2年期澳美掉期利差自4月初見頂以來已下降100個基點，僅過去一週左右就下跌了30個基點。"最新的澳儲行決議還顯示，內部對進一步緊縮的抵制正在加大，因為"本月加息時的澳儲行投票結果（6比3）凸顯了對加息日益增長的反對意見，而澳儲行行長布洛克（Bullock）則暗示暫停以評估，因為部分緊縮措施尚未傳導至實體經濟。"

更高利率開始產生影響的跡象已在國內數據中顯現。MUFG 強調，"最先預期會出現影響的地方已經開始顯現——澳大利亞住房貸款在第三季度驟降15.5%，是預期的兩倍，也是自2002年以來該數據系列中最大跌幅。"

在此背景下，MUFG 認為，"我們認為，在與人工智慧相關的急劇拋售中，澳元可能是最脆弱的貨幣。"他們指出，該貨幣"相對較高的宏觀經濟敞口"，以及"能源和大宗商品敞口將導致貿易條件受到負面衝擊"，再加上其"高貝塔屬性，因此在金融條件收緊和金融市場波動上升的情景下表現將遜於其他貨幣。"近期市場表現被視為進一步印證了這種脆弱性："在截至11月5日的最近6天人工智慧拋售期間，澳元是表現最差的G10貨幣。"MUFG 指出，"儘管澳元自9月最近高點以來出現拋售，但按年初至今計算，澳元仍是表現第二好的G10貨幣，"但同時警告稱，"如果人工智慧拋售再次加劇，澳元仍將比其他G10貨幣更脆弱。"

施密德指出通膨頑固，強化美聯儲鷹派傾向

美聯儲的施密德傳遞出略微比平時更鷹派的信息，FXS Speechtracker 評分為 7/10，略高於 6.9/10 的歷史平均水平，凸顯"遏制通膨的工作只會變得更難"，且通膨"令人不安地高於"2%目標。施密德強調，即便剔除能源，通膨仍將接近 3%，而勞動力市場總體處於平衡狀態，這表明問題是廣泛的價格壓力，而非工資驅動；同時他強調需求管理是美聯儲的關鍵工具，並反駁政策應針對特定價格、包括與 AI 相關的科技商品這一觀點。

FXS 美聯儲情緒指數上升 1.00 點至 148.44，穩穩處於鷹派區間，並與略高的 FXS Speechtracker 評分一致。此舉表明，市場應預期美聯儲將維持緊縮傾向，而隨著政策繼續聚焦於遏制持續的通膨，美元可能繼續獲得支撐。

技術分析：澳元/美元在 100 日 SMA 下方維持負面前景

在日線圖上，澳元/美元延續跌勢，跌破 100 日簡單移動平均線（SMA）以及布林帶 20 日 SMA 中軌，這兩者共同構成了明確的短期看跌結構。該貨幣對目前守在布林帶下軌上方不遠處，而相對強弱指數（14）約為 30.6，接近超賣區域，這表明儘管下行壓力占據主導，但賣壓動能可能接近耗盡，而非進一步增強。

上行方面，初步阻力位於接近 0.6950 的布林帶 20 日 SMA，隨後是 0.7025 的 100 日 SMA，再往上是 0.7135 的布林帶上軌，形成一個廣泛的供應區，將限制任何修正性反彈。下行方面，直接支撐位於 0.6768 的布林帶下軌；若果斷跌破這一水平，將為跌勢延續打開空間，而若能守住其上方，則仍有望小幅反彈至 0.6950 區域。

(本篇技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

澳元常見問題（FAQ）

驅動澳元的關鍵因素是什麽?

影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。

澳大利亞儲備銀行的決定對澳元有何影響?

澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。

中國經濟的健康狀況對澳元有何影響?

中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。

鐵礦石價格對澳元有何影響?

鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。

貿易帳如何影響澳元?

貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。

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