今日外匯：美國美元在關鍵 PMI 數據公布前仍接近數月低點

以下是您需要了解的 8 月 21 日星期五的内容：

在周中大幅下跌之后，美元指數（USD）難以實現反彈，周四仍略高於其在 98.50 附近創下的三個月低點。德國、歐元區、英國和美國 8 月份製造業和服務業採購經理人指數（PMI）初值數據將於周五出現在經濟日程中。

美元本周價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣本周的變動百分比。美元對瑞郎最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-1.10%	-0.89%	-0.24%	-0.82%	-0.79%	-1.30%	-1.50%
EUR	1.10%		0.35%	0.89%	0.31%	0.26%	-0.21%	-0.40%
GBP	0.89%	-0.35%		0.59%	-0.07%	-0.09%	-0.56%	-0.80%
JPY	0.24%	-0.89%	-0.59%		-0.58%	-0.62%	-1.09%	-1.29%
CAD	0.82%	-0.31%	0.07%	0.58%		-0.03%	-0.50%	-0.73%
AUD	0.79%	-0.26%	0.09%	0.62%	0.03%		-0.46%	-0.73%
NZD	1.30%	0.21%	0.56%	1.09%	0.50%	0.46%		-0.24%
CHF	1.50%	0.40%	0.80%	1.29%	0.73%	0.73%	0.24%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

由於周四沒有高影響力的宏觀經濟數據公布，美元的拋售勢頭有所減弱，但在投資者評估美國財政部決定增加長期債券發行對美聯儲政策前景的影響之際，該貨幣未能對其主要競爭對手走強。

美國制裁風險推升通脹預期，美元支撐可見

星展集團研究（DBS Group Research）經濟學家張維亮警告稱，近期對美國國債回購的調整不太可能成為市場的遊戲規則改變者。他指出，"如果美國財政軌跡沒有任何實質性變化（鑑於美國預算由國會而非財政部制定），圍繞回購的調整只能對市場產生小幅、短暫的影響。"

與此同時，張維亮指出地緣政治風險可能會強化美元買盤。他表示，"預計美國將於周一宣布收緊對伊朗制裁，這可能帶來非預期後果，包括推升通脹預期，從而帶動美國收益率和美元走高。"

與此同時，聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆（Alberto Musalem）周四發表了鷹派講話，FXS Speechtracker 評分為 7/10。講話強調強勁增長、寬鬆的金融環境、徘徊在 2.5%-3% 附近的潛在通脹，以及現在加息可能避免未來採取更激進行動的觀點，凸顯出一種傾向於預防性收緊的偏向，儘管美聯儲的公信力和政策獨立性仍得到重申。對"超級厄爾尼諾"、高投入成本以及一定程度的信貸擠出效應的潛在供應衝擊提及，強化了以通脹為重點的敘事，整體上對美元有支撐作用，而拒絕對 9 月 FOMC 會議作出預判則使短期利率預期繼續取決於數據。

英國國家統計局周五宣布，英國 7 月份零售銷售月率下降 0.5%，此前 6 月份錄得 0.7%的增長。英鎊/美元對該數據沒有立即反應，最新交投於 1.3650 附近，小幅上漲。

在周四震盪走勢之後，歐元/美元周五歐洲早盤小幅走高，交投於 1.1700 附近。

黃金在歐洲時段開始時積聚看漲動能，交投於 4,550 美元上方，創下 5 月下旬以來的最高水平。

道明證券（TD Securities）表示，近期政策信號總體上仍對貴金屬構成建設性支撐，其中"財政部尋求支撐長端收益率的信號，加上美聯儲願意忽略更高的能源價格"被視為"足以在短期內支撐黃金"。不過，該行警告稱，"鑑於市場仍在計入 2027 年加息，黃金下一輪上漲不太可能在更廣泛的市場更確信美聯儲維持按兵不動之前出現。"

美元/日元周四上漲約 0.6%，抹去了周三大部分跌幅。該貨幣對周五早盤失去牽引力，日內小幅走低，交投於 159.00 下方。

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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