美國股市下跌，因美國國債收益率再度錄得一輪漲幅

• 標普 500、那斯達克、道瓊斯指數也因美債收益率走高而遭到拋售。
• 美國 2 年期收益率升至 4.75%，創 2024 年 6 月以來最高水平。
• 日本最新將利率上調 25 個基點，與聯準會相同。
• 週五是"三巫日"，應會引發高於平時的波動性。

週四加息後的反彈在週五消散，隨著美國國債收益率上升，多頭暫停了漲勢。週五，政府債券收益率全線走高，2 年期收益率上升 1.5% 至 4.75%，10 年期收益率重新回到 5.00% 上方。

儘管那斯達克綜合指數和標普 500 指數在週三聯準會（Fed）加息 25 個基點後，週四仍錄得大幅上漲，但日本隨後在隔夜加息 25 個基點，更加印證了全球正處於一輪重大加息趨勢中的觀點。

截至發稿時，那斯達克僅小幅下跌 0.1%，標普 500 指數下跌 0.2%，道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌 0.4%。

重要的是，9 月的第三個星期五是"三巫日"，屆時股票期權、股票指數期貨合約和股票指數期權都將在收盤前到期。這使得這些日子更容易出現劇烈波動，因為投資者會平掉期權交易頭寸。這也使得交易最後一小時，即 EST 15:00 至 16:00 之間的"巫術時刻"，成為整個季度最為波動的時段之一。三巫日的成交量通常會達到平均水平的兩倍。

收益率走高令市場轉向看空

股市仍深陷人工智慧（AI）漲勢或泡沫之中，具體取決於你問誰，而這輪漲勢依賴於超大規模雲服務商的大規模資本支出，這些支出也帶動了債券發行的同步繁榮。

更高的債券收益率未必會導致 AI 熱潮終結或經濟衰退開始，但它們確實會讓股票相對吸引力下降。從邊際上看，一些機構投資者可能會將 2 年期 4.75% 的收益率視為一筆划算的押注，這可能會導致對股票的買入力度減弱。從更長遠來看，更高的債券收益率意味著更高的私營部門借貸成本，這也可能侵蝕利潤率。

目前看來，較高的美債收益率對材料和公用事業板塊的打擊最為嚴重，這兩個板塊都以高負債率著稱。不過，金融和房地產板塊也同樣感受到了壓力。

另一方面，沃倫-巴菲特在擔任伯克希爾哈撒韋（BRK.B）董事長 61 年後已辭去該職務。他的兒子霍華德-巴菲特接替了他。老巴菲特去年已經將首席執行官一職交給了格雷格-阿貝爾。

此外，美聯儲負責監管的副主席米歇爾-鮑曼表示，央行董事會正在考慮修訂資本要求。

鮑曼表示："我們的方法將在提高透明度和公眾問責性的同時，使與資本相關的壓力測試更加準確、有效、可預測和公平。"

標普500指數回到 6 月 2 日阻力位附近交易

週五，標普500指數的技術水平再次顯得至關重要。該指數開盤大幅走高，但隨後回落至 7,621 的 6 月 2 日高點。如果該水平大體守住，則對該指數而言是一個看漲信號。尤其是在上午交易時段，50 日簡單移動平均線（SMA）似乎也守住了。

交易員會注意到，相對強弱指數（RSI）並未顯示出明顯的強勢或弱勢。它在 50 的中性水平附近停留的時間越長，下一次突破積蓄的動能就越大。

若 7,621 失守並持續下破，可能會推動指數跌向週三低點附近的 7,508。否則，預計多頭將在下週某個時候，或至少在本月底前，重新測試 7,800 的阻力位。