美國國債收益率在CPI公布後回落，但美聯儲加息風險仍存

美國10年期收益率回落，但本週仍大幅走高。
30年期收益率在觸及2007年以來最高水平後回落。
隨著通脹預期上升，美聯儲加息概率升至91%。

週五北美時段，在美國通脹數據公佈後，美國國債收益率回落，但有望以週線上漲收官。美國10年期國債收益率下跌1個基點至4.951%，但本週已上漲逾16個基點，或3.49%。

美國收益率降溫，但本週的通脹驚嚇仍在發酵

美國30年期收益率下跌2個基點至5.34%，此前因美國與伊朗衝突升級並蔓延至也門、胡塞武裝與沙特阿拉伯之間，推動油價飆升，該收益率一度觸及5.38%，為2007年以來最高水平。

近期美國通脹數據大多與預期一致，唯獨核心CPI符合預期但略有回落。儘管如此，前一天火熱的PPI報告以及本週美國收益率的飆升，引發了市場對美聯儲偏鷹派的重新定價。

貨幣市場已計入美聯儲（Fed）在下週會議上加息0.25%的概率為91%。

其他數據顯示，由於燃料價格反彈以及貿易緊張局勢上升，尤其是美國與加拿大之間的緊張關係，美國消費者對經濟的悲觀情緒加重，並預計物價將進一步上漲。

與此同時，追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）徘徊在99.00附近，微漲0.05%。

根據 5 年期盈虧平衡通膨率，美國金融市場的五年期通膨預期為 2.46%，高於本週初的 2.37%。10 年期盈虧平衡通膨率從 2.35% 升至 2.4%，表明市場預計中期通膨將上升。

交易員關注美聯儲會議、沃什記者會

下週，交易員將關注FOMC貨幣政策決議。與此同時，他們還將關注就業和住房數據、紐約聯儲帝國州製造業指數、零售銷售以及美聯儲官員的講話。

美國10年期國債收益率

（本文已於 9 月 11 日 GMT19:39 更正，稱 10 年期盈虧平衡通膨率從 2.35% 升至 2.4%，而非下降。）

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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