歐元/美元周度預測：加息還是不加息？凱文·沃什進退兩難

• 歐洲央行如預期加息25個基點。
• 美國8月CPI年率維持在3.4%，引發加息猜測。
• 歐元/美元難以恢復看漲姿態，短期底部約在1.1560附近。

儘管有關鍵宏觀經濟頭條，歐元/美元貨幣對仍連續第三週收於1.1600附近，未能找到明確方向。由於投機興趣正等待定於週三公布的美聯儲（Fed）貨幣政策聲明，該貨幣對連續第二週維持在狹窄的100點區間內。

歐洲央行如期出手

歐洲央行（ECB）如預期加息25個基點（bps）。因此，主要再融資操作利率、邊際貸款便利利率和存款便利利率分別為2.65%、2.9%和2.5%。隨附聲明以及隨後行長克里斯蒂娜-拉加德的講話偏鷹派，但這也在投資者預期之中。

拉加德行長沒有對下一步行動作出預判，並重申歐洲央行仍將依賴數據，且將逐次會議作出決定。不過，她也補充稱，"短期通脹預期仍處於較高水平"，強調了中東戰爭背景下不斷上升的價格壓力所帶來的風險。積極的一面是，拉加德指出，近期增長前景有所改善，反映出消費和公共投資的韌性。

這一決定對歐元的影響有限，因為該聲明並未令投資者感到意外。

中東仍是主線

中東戰爭——以及飆升的油價——無疑是市場的主要驅動因素。原油一度短暫突破每桶100美元，隨後在週五回吐部分漲幅，但本週仍錄得穩健漲幅。此外，國際能源署（IEA）指出，在全球原油庫存於8月份再減少9500萬桶後，今年全球原油供應缺口預計將進一步惡化。該機構預計，海灣地區產量要到明年才會完全恢復。

此外，霍爾木茲海峽周邊的敵對行動升級，而這一關鍵海上通道的通行仍受到嚴重限制。這意味著通脹預計將繼續上行，並在全球範圍內轉化為額外的貨幣政策收緊，因為目前沒有跡象表明衝突會在可預見的未來結束。

美元因通脹而走強

美國消費者物價指數（CPI）公布後，美元（USD）週五短暫走強。CPI衡量的通脹年率如預期維持在3.4%，而核心年率則從前值2.5%放緩至2.4%，也符合預期。按月計算，CPI在7月份上漲0.1%後，8月份上漲0.4%。

持續高企的通脹，加上中東戰爭將繼續推高能源價格的猜測，助長了市場對美聯儲下週會議上不得不提高基準利率的預期。根據CME美聯儲觀察工具，在美國CPI數據公布後，加息25個基點的概率約為90%，高於一天前的72.4%。

不過，在市場參與者消化了這一消息後，歐元/美元回到了 1.1600 價格區域。隨著密歇根大學消費者信心指數初值公布後，美元繼續承壓，該指數 9 月份降至 47.8，低於上個月的 51.7。報告還顯示，一年期通脹預期從 8 月份的 4% 升至 4.6%。

接下來關注什麼

除了美聯儲聲明外，宏觀經濟日程還將包括美國 8 月零售銷售數據。大西洋彼岸，這幾天不會有一線數據公布，不過歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德將於週一發表講話。到本週末，歐元區將公布 8 月調和消費者價格指數（HICP）終值，預計將確認同比增長 3.3%。

除非敵對行動突然中斷，否則與戰爭相關的頭條新聞不太可能對金融市場產生實質性影響。就目前而言，投機性資金認為戰爭將持續，油價將繼續上漲，因此，各國央行將傾向於更緊縮的貨幣政策。市場要作出反應，這種預期需要改變。

歐元/美元技術前景：

從歐元/美元圖表來看，買方似乎正在失去控制，儘管賣方仍在觀望。日線圖上，歐元/美元位於 20 日簡單移動平均線（SMA）1.1628 和 200 日 SMA 1.1634 下方，但仍高於 100 日 SMA 1.1559。較長期均線缺乏明確方向性，反映出走勢缺乏清晰定義，而較短期均線雖然仍指向上方，但位於當前水平之上，未能暗示進一步上行。與此同時，動能指標在中線下方持平，相對強弱指數（RSI）指標則在 53 附近走低，暗示上行壓力減弱、拋售壓力上升。

週線圖上，歐元/美元呈中性偏多。該貨幣對仍位於 20 週 SMA 1.1557 上方，過去幾天多次在該水平附近獲得買盤。100 週和 200 週 SMA 分別位於 1.1343 和 1.1082，遠低於當前價格，強化了中期支撐背景。與此同時，技術指標在中線附近徘徊，缺乏明確方向性。

上行方面，初步阻力位於 20 日 SMA 附近的 1.1628，200 日 SMA 1.1634 進一步強化了一個緊密的供給區域，多頭必須突破該區域才能恢復更積極的基調。若明確突破週內高點 1.1569，將為進一步上行至 1.1700 區域打開大門。下行方面，初步支撐位於 20 週 SMA 附近的 1.1557，若日線收盤跌破該水平，將暴露 1.1470 價格區域的長期靜態支撐。進一步下跌將指向 1.1400 關口，而一旦跌破後者，看跌情景將更加强化。

（本報道中的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）