美元/瑞郎關注五週來的首次周漲，因疲弱的非農就業數據推遲美聯儲加息

美元/瑞郎周五反彈，但仍有望錄得五週來的首次週線下跌。
美國非農就業數據疲弱推遲了對美聯儲加息的預期，打壓美元。
市場關注點轉向下週的美國ISM服務業採購經理人指數和美聯儲會議紀要。

由於週四公佈的美國非農就業（NFP）數據低於預期，打壓了美元（USD），美元/瑞郎正走向五週來的首次週線下跌。隨著美元企穩，週五該貨幣對反彈，交易員重新評估美聯儲（Fed）的利率前景。

撰稿時，美元/瑞郎幾乎持平，交投於0.8034附近，此前曾觸及日內低點0.8010。追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於100.84附近，較日內低點100.61有所回升。

美元在疲弱的非農數據公佈後未出現持續拋售，表明該數據僅推遲了市場對美聯儲加息的預期。

交易員繼續預期貨幣政策將保持緊縮，因為通脹率在近期因油價上漲而加速後，仍高於央行2%的目標。

根據芝商所FedWatch工具，交易員預計9月會議加息的概率為53%，低於非農就業數據發布前的63%，而12月加息的概率仍然較高，為76%

不過，本月晚些時候公佈的6月消費者價格指數（CPI）報告可能會為美聯儲的利率路徑提供更清晰的指引，隨著油價回落，能源驅動的通脹風險有所緩解，此前油價因美伊衝突大幅上漲。

與此同時，美元的回調可能較為有限，限制了瑞郎（CHF）的更強漲勢。

在瑞士方面，低通脹環境支持瑞士國家銀行（SNB）維持當前政策立場，將利率保持在0%。同時，央行繼續警告瑞郎過度走強的風險，並準備在必要時干預外匯市場。

展望下週，交易員將關注美國ISM服務業採購經理人指數（PMI）數據，隨後是美聯儲最新政策會議紀要。瑞士經濟日程保持空白。

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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