黃金週度預測：隨著市場調低近期美聯儲加息預期，買家表現出興趣

• 由於令人失望的美國就業報告引發美元走弱，黃金終結了連續四週的下跌走勢。
• 市場重新評估美聯儲政策前景，近期加息的可能性受到質疑。
• 短期技術前景顯示黃金正走向看漲反轉。

黃金（XAU/USD）積聚看漲動能，在連續四週下跌後收於週線上漲區域。鑑於近期經濟日程缺乏高影響力事件，投資者可能會對技術前景的變化做出反應。

美國就業數據疲軟後黃金重新獲得動力

由於週末美國與伊朗在霍爾木茲海峽附近交火的消息，市場週初保持謹慎，黃金週一下跌超過1.5%。儘管一位美國官員表示美伊雙方將停止交火，並補充稱多哈的諒解備忘錄（MoU）各方面的技術性會談將繼續進行，但伊朗外交部給出了相互矛盾的解釋，稱代表團將跟進凍結資金的釋放，並且沒有計劃與美國談判代表會面。

週二早盤，隨著避險資金持續主導金融市場，黃金延續跌勢，觸及自去年11月以來的最低水平，跌破3950美元。投資者在美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）備受期待的歐洲央行（ECB）中央銀行論壇發言前避免大幅建倉，黃金最終收盤幾乎持平，穩住了陣腳。

週三，沃什主席發表了適度鷹派的講話，FXS Speechtracker給出5.6/10的評分。他拒絕提供前瞻指引，並強烈重申通脹高於2%將令美聯儲失望，同時指出美國可能是人工智能（AI）繁榮的最大受益者，強調了對價格穩定的關注。沃什強調由央行判斷AI是否具有通脹性，表明願意在政策框架上"開闢新路"，而非承諾預設路徑。週中黃金難以積聚看漲動能，僅錄得微幅上漲，收於4000美元上方。

週四，美元遭遇大幅拋售壓力，為XAU/USD的決定性反彈鋪平道路。歐洲時段早盤，日元對美元在數分鐘內上漲逾100點，引發了可能的貨幣干預猜測，令投資者避開美元。

當天後半段，美國勞工統計局（BLS）公布6月非農就業人數（NFP）增加5.7萬，遠低於市場預期的11萬。BLS還下調了4月和5月的非農就業人數，分別減少3.1萬和4.3萬，顯示4月和5月的就業總和比之前報告的少7.4萬。

根據CME FedWatch工具，美聯儲7月加息的概率從接近30%降至約15%。受此影響，黃金週四上漲超過2%，錄得自6月中旬以來最大單日漲幅。

不過，美聯儲年底前至少加息一次的概率仍接近80%，未見實質性變化。

隨著市場降低對美聯儲緊縮的預期，市場情緒改善，美元週五持續承壓，XAU/USD反彈延續至兩週新高，突破4150美元。

在世界黃金協會2026年年中展望報告中，作者胡安·卡洛斯·阿蒂加斯（Juan Carlos Artigas）和泰勒·布魯內特（Taylor Brunette）指出，評估加息對黃金潛在影響時，加息發生的背景至關重要。

"比起政策利率本身，更重要的是市場如何解讀緊縮對經濟增長、通脹可信度、金融穩定和美元的影響。如果加息週期顯著提升市場對美聯儲可信度的評估，黃金可能面臨額外壓力，"他們解釋道。

黃金投資者等待ISM服務業PMI數據和FOMC會議紀要

美國供應管理協會（ISM）將於週一公布6月份服務業採購經理人指數（PMI）報告。繼疲弱的非農就業數據後，投資者將密切關注調查中的就業指數。如果該組成部分明顯下降，且讀數低於45，將凸顯服務業就業人數持續收縮且加速，這可能對美元構成壓力。

在這種情況下，黃金/美元（XAU/USD）可能保持其看漲勢頭。相反，如果就業指數反彈至50以上，尤其是如果整體指數接近5月份的54.5，這可能會支持美元的即時反應，並拖累黃金走低。

美聯儲將於週三公布6月份貨幣政策會議紀要。市場參與者將仔細審視政策制定者關於通脹前景的評論。如果紀要顯示政策制定者願意觀望，看看能源價格下跌是否有助於通脹回落，然後再決定是否加息，美元可能繼續承壓，黃金則可能維持看漲立場。

另一方面，如果報告強調官員們可能傾向於更緊縮的政策，暗示即使在中東局勢緩和、油價下跌後，他們仍對通脹前景感到擔憂，黃金/美元可能轉為下跌。

經濟日曆本週不會有其他高影響力事件。因此，投資者將關注美伊和平談判的可能進展以及本週美聯儲官員的評論。如果官員們淡化6月份疲弱的就業數據，並重申價格穩定任務的重要性，黃金的上漲空間可能受到限制。

TD Securities的Bart Melek認為，只要美聯儲不提前加息，黃金不太可能跌破3900美元。

"我們越來越相信，黃金近期將上漲至4280美元，跌破3900美元支撐的概率較低。同時，持續的油價驅動通脹風險將大幅推遲預期中的5300美元反彈，"Melek解釋道。

"儘管由於持續的通脹壓力和利率可能進一步上升的風險（儘管這一風險最近有所減弱），我們尚未對黃金持超級看漲態度，但我們認為現貨黃金可能僅會反彈至4280美元的阻力位，"他補充道。

黃金技術分析：看漲反轉跡象

黃金在略低於4200美元的3月至7月下降趨勢線附近交易，該趨勢線由20日簡單移動平均線（SMA）加強，日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標回升至50附近。如果黃金收於4200美元以上，且日線RSI攀升至60，這可視為看漲反轉的信號。

在這種情況下，4400美元（50日SMA）可視為下一個阻力位，隨後是4490-4500美元（整數關口，200日SMA）。這一第二道阻力將是貴金屬的重要考驗。若突破200日SMA，可視為新一輪上升趨勢的確認，吸引技術買盤，打開通往4640美元（100日SMA）更高階段的大門。

下行方面，4000-3950美元似乎形成了強支撐區。如果買家未能守住該區域，技術性賣壓可能增強，拖累黃金跌向下一個潛在支撐位3800美元（靜態水平，整數關口）和3700美元（靜態水平，整數關口）。