歐元/美元週度預測：美元上漲停滯，但將持續多久？

• 油價回落至戰前水平，緩解了對通脹壓力加劇和加息的擔憂。
• 美國就業相關數據暗示勞動力市場趨於寬鬆。
• 歐元/美元回調上漲，但技術指標顯示賣方仍占主導。

隨著對美元（USD）的需求降溫，歐元/美元匯價回吐部分近期跌幅，收於約1.1450。一方面，中東戰爭及其後果的擔憂緩解，推動投資者遠離美元的避險屬性。另一方面，美國疲軟的數據對本幣形成壓力。最終，美國加息的概率下降，使得投機資金更容易推動美元走低。

中東局勢與油價

市場在週初保持謹慎情緒，因週末美國與伊朗之間發生了一些針鋒相對的攻擊。儘管停火的脆弱性對全球和投資者來說並不新鮮，但船隻仍在霍爾木茲海峽通行。

實質和口頭衝突仍在繼續，但只要油價下跌，市場參與者似乎並不擔心戰爭。這也合乎邏輯：油價下跌意味著通脹壓力緩解，從而降低經濟動盪的可能性。在美國，這也意味著美聯儲（Fed）可能無需加息。

截至本週末，布倫特和西德克薩斯中質原油（WTI）價格回到戰前水平，反映出關鍵海上通道的船隻交通"正常化"。只要海峽保持開放，市場參與者似乎會押注風險不會加劇，從而轉向收益更高的資產。

值得一提的是，美伊談判尚無明顯進展，巴基斯坦調解人僅表示兩國下一次會談將"儘早安排"。德黑蘭目前專注於為前最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊舉行大規模葬禮，他於2月28日戰爭初期去世。葬禮將持續至7月9日，談判在此之前不太可能恢復。

謹慎而自信的歐洲當局

歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德本週初稱讚歐洲的韌性，指出這意味著加息對經濟的影響更為有限，歐洲央行"可以加息以應對通脹，而無需擔心這會成為金融壓力的源頭"。拉加德隨後表示，風險"比幾週前更為均衡"，並稱歐盟（EU）並未陷入滯脹，她在葡萄牙辛特拉舉行的2026年歐洲央行中央銀行論壇政策小組討論中發表了上述言論。

數據在某種程度上支持了她的觀點，德國6月消費者物價指數（CPI）年率初值降至2.3%，低於5月的2.6%。同期，調和消費者物價指數（HICP）為2.4%，低於前月的2.7%。

歐元區6月年率HICP初值為2.8%，低於前值3.2%和預期的3%。核心年率HICP為2.4%，低於之前的2.6%。

隨著中東緊張局勢緩解和通脹降溫，歐元區加息的可能性下降，市場參與者現傾向於長期維持利率不變。

美國聯邦儲備委員會

美國宏觀經濟日程聚焦就業，消息不佳。ADP就業變動報告顯示，6月私營部門新增崗位9.8萬個，低於前值12.2萬個。此外，根據挑戰者裁員報告，6月美國企業宣布裁員45,849人，較5月的97,006人減少53%。最大失望來自週四公布的非農就業報告（NFP），6月新增崗位僅5.7萬個，遠低於預期的11萬個和5月修正後的12.9萬個（此前為17.2萬個）。報告還顯示，失業率從4.3%降至4.2%。

除就業數據外，該國還公布了6月ISM製造業採購經理人指數（PMI），為53.3，低於預期的54，但仍顯示連續第六個月的業務擴張。價格子指數大幅下滑，從5月的82.1降至73，顯示通脹壓力有所緩解。

與此同時，美聯儲主席凱文·沃什參加了歐洲央行中央銀行論壇並發表了一些有趣的評論。他重申，前瞻性指引不在他的考慮範圍內，重點是價格穩定。沃什表示，美國政策制定者將在四週後決定利率。"當我們進入那個房間並關上門時，我們將進行一場激烈的辯論，"沃什補充道。

勞動力市場疲軟、通脹壓力緩解以及缺乏未來貨幣政策的其他線索，對美元不利，非農就業報告發布後加息概率大幅下降。

接下來日程安排

新的一週以歐盟公布5月零售銷售數據和美國發布6月ISM服務業PMI開局。聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三公布最新會議紀要，德國將於週五發布6月HICP終值。日程中還包括其他可能提供主要經濟體實際健康狀況線索的數據。

此外，隨著各大央行決策臨近一個月，來自大西洋兩岸的政策制定者將頻繁發聲，其言論將被仔細解讀以尋找貨幣政策線索。

歐元/美元技術展望：

週線反彈遠未改變歐元/美元的技術面，仍顯示空頭佔據主導。此外，漲勢在接近1.1470的長期靜態阻力區遇阻，該點也是一個轉折點。只要明顯低於該水平，賣方佔優的概率較大。

在日線圖上，歐元/美元維持短期看跌偏向，現貨價格位於20日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方，分別為1.1470、1.1623和1.1654。動量指標缺乏方向性強度，但保持在中線以下，而相對強弱指數（RSI）徘徊在43附近，表明下行壓力依然存在但力度減弱。不過，移動平均線的排列可能限制進一步上漲的嘗試，同時暗示仍有可能出現更低的低點。

更長時間週期同樣反映賣方主導地位，週線圖顯示歐元/美元維持看跌偏向。該貨幣對遠高於100週和200週SMA，分別約為1.1296和1.1001，但受制於20週SMA 1.1611。近期高點的回落，加上14週RSI接近42和14週動量指標為負，傾向於進一步盤整，同時仍有可能繼續下滑。

上方初步阻力位於1.1470區域，20日SMA在此附近提供支撐。下一個重要阻力位在1.1600上方幾乎幾個點，100日SMA約為1.1623，200日SMA為1.1650。歐元/美元需要明顯突破該區域，才能緩解整體看跌格局。近期多週低點1.1324為即時支撐，緊隨其後的是100週SMA 1.1296。跌破後者將暴露心理關口1.1000。

（本文技術分析借助AI工具完成。）