市場普遍預計,歐洲央行將在周四的會議上(北京時間 20:15)下調所有三個基準利率,此前 6 月份,歐洲央行曾下調利率 25 個基點。鑑於整體通膨率即將達到央行 2.0% 的通膨目標,市場預計本週將下調利率 25 個基點,12 月的會議上可能會再下調 25 個基點。總體而言,市場預計年底前歐洲央行將下調利率 63 個基點。
就整體通膨水準而言,情勢肯定對央行有利。歐元區 CPI 通膨率 8 月年增率 +2.2%,低於 7 月的 +2.6%,創下 2021 年中以來的最低水準。然而,剔除能源、食品、酒精和菸草的核心通膨卻不那麼樂觀。儘管 8 月通膨同比數據為 +2.8%,低於 7 月的 +2.9%,創下四個月以來的最低水平,但核心通膨自今年年初以來平均為 +2.9%。再加上服務業通膨率居高不下(自2023 年底以來一直在+4.0% 左右波動)和薪資成長加快(儘管協商薪資從2024 年第一季的+4.74% 降至2024 年第二季的+ 3.55%),這可能會阻止歐洲央行今年升息超過兩次。
除了利率公告和聲明外,央行還將發布最新的經濟預測。預計部分預測將下調,尤其是整體通膨、薪資和成長(GDP),這可能會對歐元造成壓力,核心通膨可能會上調。
最終,有關未來降息的前瞻性指引將受到密切關注,即便分析師們不會屏住呼吸,因為相關的評價可能很少。
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