在政治動盪中，日圓下跌，日本央行與美聯儲的分歧可能抑制美元/日圓的漲幅

• 日圓因國內政治不確定性和積極的風險情緒而走低。
• 日本央行（BoJ）與美聯儲（Fed）政策預期的分歧應限制美元/日圓貨幣對的進一步上漲。
• 交易者期待美國消費者通脹數據以獲取一些有意義的推動力。

日本央行（JPY）在週四進入歐洲時段時吸引了一些賣盤，並在最後一個小時觸及對廣泛走強的美元（USD）的三天低點。日本首相石破茂辭職後，政治不確定性籠罩日本，這可能暫時阻礙日本央行（BoJ）正常化貨幣政策。加上普遍積極的風險情緒，削弱了避險日圓，推動美元/日圓貨幣對接近147.75的阻力位。

與此同時，日本8月份生產者價格指數（PPI）略有上升，加上第二季度國內生產總值（GDP）數據的上調、家庭支出和實際工資的增長，支持了日本央行即將加息的理由。相反，交易者已在定價美國聯邦儲備委員會（Fed）更激進的政策寬鬆的可能性。這反過來可能限制美元的進一步升值，並使低收益的日圓受益，令美元/日圓多頭在美國消費者通脹數據公布前保持謹慎。

日圓受到多種因素的影響；下行空間似乎有限

• 日本央行週四發布的報告顯示，8月份日本生產者物價指數（PPI）同比上漲2.7%，較上月的2.6%略有上升。按月計算，PPI下降0.2%，扭轉了7月份的0.2%上漲。
• 這與週三的路透社Tankan調查結果相呼應，調查顯示日本製造商的信心在9月份達到了三年多以來的最佳水平。此外，本週早些時候修訂的日本GDP數據顯示，2025年第二季度經濟年化增長率為2.2%。
• 最近發布的其他數據表明，家庭支出和實際工資在七個月內首次上升。這為日本央行在年底前即將加息打開了大門，繼續在週四的亞洲時段為日圓提供支撐。
• 相比之下，美國通脹意外回落支撐了市場對美聯儲下週政策會議降息的押注。美國勞工統計局（BLS）週三報告稱，8月份美國PPI同比下降至2.6%，低於上月的3.3%。
• 報告的其他細節顯示，剔除食品和能源價格的核心PPI同比上漲2.8%，較7月份的3.7%大幅放緩，且遠低於市場預期的3.5%。該數據提升了市場對美聯儲更激進政策寬鬆的押注。
• 市場幾乎完全預期今年剩餘時間將有三次降息，並且在9月16-17日的會議上有小概率出現50個基點的大幅降息。這反過來未能幫助美元在本週從7月28日以來的最低水平反彈。
• 然而，交易者似乎不願意進行激進的押注，選擇等待北美時段即將發布的美國消費者物價指數（CPI）報告。關鍵的通脹數據將在推動美元方面發揮重要作用，並為美元/日圓提供一些實質性動力。

美元/日圓可能難以突破148.00；200日簡單移動平均線是多頭的關鍵

美元/日圓在本週從8月份月度低點反彈的基礎上未能進一步上漲，日線圖上的負振盪器有利於看跌交易者。如果在147.00以下出現一些後續賣盤並確認該前景，這將為再次測試146.30-146.20支撐區間鋪平道路。若後續賣盤導致價格突破146.00，可能會將現貨價格拖至145.35的中間支撐位，進而朝145.00的心理關口邁進。

另一方面，任何向上的嘗試更可能在147.75-147.80區域吸引新的賣盤，這應限制美元/日圓在148.00整數關口附近的上漲。然而，若持續強勢突破後者，可能會觸發短期回補反彈，挑戰當前位於148.75區域的200日簡單移動平均線（SMA）。緊隨其後的是149.00關口和月度高點，約在149.15區域，如果果斷突破，可能會使偏向多頭的趨勢發生轉變。