- 黃金未能受益於疲軟的美國通脹數據，並錄得連續第二週下跌，測試關鍵的4000美元水平。
- 隨著美國和伊朗繼續互相發動打擊，中東局勢進一步升級。
- 短期技術前景重申了看跌立場。
隨著中東局勢進一步升級，黃金（XAU/USD）難以受益於圍繞美元（USD）的廣泛拋售壓力 。下週，來自美國（US）的7月採購經理人指數（PMI）初值將是唯一可能引發市場反應的數據公布。
美聯儲加息押注降溫未能提振黃金
黃金本週以跳空低開開始，週一跌近3%，因市場對美國和伊朗之間軍事對抗加劇的消息作出反應。美國中央司令部週日宣布，連續第二天對數十個伊朗軍事目標發動打擊，而伊朗則報復性地將目標對準巴林、科威特、阿曼和約旦的美軍設施。
週二，美國勞工統計局（BLS）公布，按消費者物價指數（CPI）變化衡量的年通脹率從5月的4.2%放緩至6月的3.5%，美元在美國早盤時段遭遇沉重拋售。該數據遠低於市場預期的3.8%，並導致投資者大幅削減對最早於7月加息的押注。受此影響，黃金/美元獲得看漲動能，當日上漲超過1%。
儘管週三美元拋售繼續，且6月生產者通脹數據也弱於分析師預期，但由於美國和伊朗繼續互相發動打擊，黃金仍難以延續反彈。在未能站穩4100美元上方後，黃金在本週後半段轉而下行，並跌破4000美元
美聯儲（Fed）主席凱文-沃什在為期兩天的國會證詞中發表的評論幫助美元企穩，也未能讓黃金重新獲得動能。
沃什在眾議院金融服務委員會的證詞在FXS Speechtracker上得分7/10，因為他傳遞出穩定、堅定反通脹的立場。其關鍵表態"如果我們把政策做對——我們會做到——過去五年的通脹飆升將成為歷史"增強了市場對美聯儲抑制物價壓力能力的信心，並輔以對持續通脹明確的"零容忍"措辭
在第二天，他稱近期CPI讀數是衡量潛在通脹的"並不完美的指標"，並將人工智能視為既會帶來擾動、也會帶來長期就業和工資增長的來源。他表示，人工智能是否具有通脹性"取決於美聯儲"，這凸顯了他對政策控制力的信心。
美國週五連續第六晚發動打擊，這次目標是伊朗南部的民用基礎設施，包括電力設施和火車站。路透社週四晚些時候發布的一篇獨家報導指出，如果美國打擊伊朗電力基礎設施，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油航線的準備，這對全球能源供應構成了新的強大威脅。在週四下跌約2%後，黃金週五難以獲得反彈動能，並維持在本週區間的下半部分
中東繼續主導黃金走勢
美國經濟日曆將在週五公布7月標普全球採購經理人指數（PMI）初值。如果製造業或服務業PMI總值低於50，這將表明相應行業經濟活動收縮，美元可能難以獲得需求，並幫助黃金/美元在週末前小幅走高。相反，如果兩項PMI都維持在50上方，且調查結果顯示投入成本沒有放緩跡象，美元則可能守住陣地並限制該貨幣對的上行空間。
在週五PMI數據公布之前，投資者將密切關注中東局勢的發展。
根據CME FedWatch工具，7月美聯儲加息25個基點（bps）的概率已從疲弱的CPI和PPI讀數公布前的近35%降至約10%
在缺乏高影響力數據公布的情況下，投資者不太可能重新評估7月加息的概率。然而，如果美國和伊朗進一步遠離外交途徑，原油價格再度上行，可能表明近期月度通脹下降只是一次性現象，並迫使美聯儲考慮在9月加息。CME FedWatch工具顯示，美聯儲在9月採取緊縮舉措的概率為50%。
自中東衝突爆發以來，每當市場因油價上漲及其對全球通脹的潛在影響而作出反應時，黃金都會承壓。因此，短期內可能出現類似反應，隨著中東緊張局勢升級，黃金/美元延續下行趨勢。另一方面，如果美國和伊朗決定後退一步，重新給外交一次機會，黃金則可能展開反彈。
ING策略師Warren Patterson和Ewa Manthey指出，較低的能源成本幫助緩解了美國的通脹壓力，並降低了近期美聯儲收緊政策的預期。"市場目前僅計入7月加息12%的概率，低於一週前的近31%，"他們表示，並補充稱，他們仍認為，如果中東緊張局勢繼續支撐能源價格並使通脹風險維持高位，黃金的"上行空間在短期內可能仍然有限。"
黃金技術分析：空頭仍掌控局面
黃金仍位於下降趨勢線下方，並在多次未能重新站上該水平後，繼續在20日簡單移動平均線下方交易。此外，日線圖上的相對強弱指數（RSI）位於40附近，表明短期內看跌立場仍然完好。
下行方面，關鍵支撐區域位於3950-3920美元，這裡與下降三角形形態的下沿以及11月至2月趨勢的起點重合。如果黃金跌破該區域，3800美元（靜態水平，整數關口）可能成為下一個支撐位，隨後是3720美元（靜態水平）。
上行方面，首個技術阻力可能位於4070-4100美元（20日SMA、下降趨勢線、整數關口）。如果黃金/美元成功突破該障礙並開始將其作為支撐，4240美元（11月至2月上升趨勢的78.6%斐波那契回撤位）可能成為下一個阻力位，隨後是4290美元（50日SMA）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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