美元：不要押注美國會失敗

• 美國經濟強勁，表現優於其競爭對手。
• 美元/日元可能達到170，因為外匯干預不成問題。

由於全球風險偏好下降和聯邦公開市場委員會（FOMC）的鷹派傾向，美元設法收復了前兩天部分失地。如果通脹未能繼續朝著2%的目標邁進，他們準備加息。在中東局勢再次升級的背景下，這一前景似乎不太可能。

美國6月份零售銷售增長，這是連續第八個月增長，也是過去十二個月中的第十一个月，顯示出經濟的強勁。根據富國銀行的說法，如果你押注美國消費者會疲軟，你將會失敗。這次需求的改善與汽油和柴油價格的下降有關；然而，這一因素幾乎不構成長期趨勢。中東衝突的恢復威脅著零售業狀況很快惡化。

然而，其他全球經濟體的健康狀況可能會更快惡化。對於依賴石油和天然氣的經濟體，如歐元區，這一點尤為明顯。交易員可能預期歐洲央行在2026年採取更緊縮的貨幣政策，但GDP放緩將對這一計劃構成威脅。與美聯儲的利率差距將保持較大，允許高盛將其對歐元/美元的六個月預測從1.18下調至1.12，12個月預測從1.2下調至1.12。

隨著全球風險偏好減弱，美元獲得支撐。大型科技股的拋售導致股指回落，中東衝突升級推動了美元作為避險貨幣的需求。

美元走強使美元/日元恢復上漲。因此，片山佐樹重啟口頭干預。財政部長表示，政府將隨時採取果斷行動（如有必要）。這些言論出現在日本週末前，允許該國利用市場清淡時機干預外匯市場。

根據Kshitij諮詢服務公司——彭博社第二季度對日元預測最準確的機構，貨幣干預無濟於事。美元/日元預計到2027年將升至170，這由美日股指表現、美聯儲與日本央行的利率差以及離岸人民幣/日元匯率所顯示。

總結：美元因美國強勁數據、風險偏好減弱及美聯儲鷹派立場而反彈，歐元/美元可能下滑，儘管有干預言論，美元/日元仍可能攀升。