- 澳元/美元在週二進一步上漲，突破了0.6600的障礙。
- 美元因對政府關門的擔憂而延續其看跌走勢。
- 澳儲行在週二早些時候的會議上維持鷹派立場。
澳大利亞元（AUD）延續了週一的積極勢頭，澳元/美元回升至0.6600以上，挑戰多日高點。這一走勢為可能在不久的將來衝擊年內高點0.6700以上奠定了基礎。
額外的推動來自於疲軟的美元（USD），因對美國政府潛在關門的擔憂持續存在，以及對美聯儲（Fed）今年晚些時候更多降息的穩固押注。
經濟韌性
澳大利亞經濟繼續帶來意外。九月初的快報顯示，製造業PMI可能降至51.3，服務業PMI降至52.0，但兩者均高於50的門檻，仍然表明擴張。
硬數據也表現良好。6月份零售銷售增長1.2%，7月份貿易順差擴大至73億澳元，第二季度商業投資回升。GDP數據也保持穩定，顯示國內經濟較上季度增長0.6%，同比增長1.8%。
儘管如此，勞動力市場出現了一些裂痕：8月份失業率保持在4.2%，但就業變化下降了5.4K。
澳儲行謹慎，但並不鴿派
通脹仍然是主要的頭痛問題。7月份的月度CPI指標（加權平均）從6月份的1.9%躍升至2.8%。按季度計算，第二季度CPI環比增長0.7%，同比增長2.1%。
在這種背景下，澳大利亞儲備銀行（RBA）在週二早些時候選擇維持鷹派立場，保持現金利率在3.60%，這一決定得到了全體一致通過，正如預期的那樣。
聲明中悄然刪除了之前對更多寬鬆的提及，強調了對8月份更強CPI數據後，通貨緊縮放緩的擔憂。政策制定者還警告稱，第三季度的通脹可能會超出他們2.6%的預測。
複雜的是，經濟本身表現良好。實際工資增長穩固，資產價格上漲，財富效應為消費提供了額外支持，這並不是降息的理想環境。
在新聞發布會上，行長米歇爾·布洛克採取了謹慎的語氣。她強調政策仍然依賴於數據，並將逐次會議決定。降息並未被排除，但她明確表示，只有在供需失衡進一步縮小的情況下才會降息。目前，第二季度的季度修正均值CPI為2.7%（同比），是RBA 2-3%目標區間內通脹表現的標準。
市場已經領會了這一暗示：隱含定價現在顯示年末降息約13個基點，低於會議前的18個基點。
中國仍是關鍵因素
澳大利亞的前景仍然與中國緊密相關。第二季度GDP同比增長5.2%，但8月份零售銷售令人失望，僅為3.4%。9月份的PMI數據呈現出混合的局面：製造業PMI保持在49.8的收縮區間，而服務業PMI勉強維持在50.0的增長區間。同時，通縮擔憂依然存在，8月份CPI同比下降0.4%。
正如預期，中國人民銀行（PBoC）在9月份保持了貸款市場報價利率（LPR）不變：一年期為3.00%，五年期為3.50%。
投機者保持看跌
持倉仍然傾向於做空澳元。截止9月23日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，淨空頭攀升至約101.6K份合約，為兩週高點。此外，未平倉合約也上升至約160.8K份合約，為兩週以來的最高水平。
技術面
持續的反彈似乎為挑戰2025年高點打開了大門。
實際上，如果買家延續其勢頭，澳元/美元可能會重新測試年內高點0.6707（9月17日）。如果順利突破，將把去年的高點0.6942（9月30日）納入視野，距離心理關口0.7000僅一步之遙。
另一方面，失守0.6520（9月26日）的週低點可能會為測試臨時100日簡單移動均線（SMA）0.6517打開大門。若有效跌破下行，將為回測8月低點0.6414（8月21日）鋪平道路，200日SMA在0.6405附近。其下是6月低點0.6372（6月23日）。
動量指標仍然混合：相對強弱指數（RSI）已反彈至57以上，暗示初步買入壓力，而平均方向指數（ADX）在17左右仍表明趨勢相對疲弱。
澳元/美元日線圖
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短期展望
目前，澳元/美元仍困於0.6400–0.6700的寬幅區間。要實現果斷突破，可能需要更強的催化劑：也許是更強勁且可持續的中國數據、更溫和的美聯儲措辭，或澳儲行持續謹慎的態度。
澳大利亞央行常見問題（FAQ）
澳大利亞儲備銀行(RBA)為澳大利亞製定利率並管理貨幣政策。理事會每年在11次會議上作出決定，並根據需要召開臨時緊急會議。澳大利亞央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著通脹率在2-3%，但也「……為貨幣穩定、充分就業、經濟繁榮和澳大利亞人民的福利做出貢獻。」它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率將使澳元走強，反之亦然。澳大利亞央行的其他工具包括量化寬松和緊縮政策。
傳統上，通貨膨脹一直被認為是貨幣的負面因素，因為它總體上降低了貨幣的價值，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。現在，適度的高通脹往往會導致央行提高利率，這反過來又會吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在澳大利亞就是澳元。
宏觀經濟數據衡量經濟的健康狀況，並可能對其貨幣的價值產生影響。投資者更願意將資金投資於安全和增長的經濟體，而不是不穩定和萎縮的經濟體。更多的資本流入增加了總需求和本國貨幣的價值。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等經典指標都會影響澳元。強勁的經濟可能會鼓勵澳大利亞儲備銀行提高利率，這也支持澳元。
量化寬松(QE)是在降低利率不足以恢復經濟中信貸流動的極端情況下使用的工具。量化寬松是澳大利亞儲備銀行(RBA)印刷澳元(AUD)以從金融機構購買資產(通常是政府或公司債券)的過程，從而為他們提供急需的流動性。量化寬松通常會導致澳元走弱。
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，澳大利亞儲備銀行(RBA)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，澳大利亞儲備銀行停止購買更多的資產，並停止將其持有的到期債券的本金再投資。這將對澳元有利(或看漲)。
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