澳元價格預測：初步支撐位接近 0.7070

• 澳元/美元重新獲得一些上行動能，重回 0.7100 上方。
• 隨著市場消化聯準會加息，美元面臨一些獲利了結。
• 亞太地區接下來將迎來日本央行（BoJ）會議。

澳元（AUD）跟隨其他風險相關貨幣對，成功收復過去三天失去的部分失地，澳元/美元周四重新站上關鍵的 0.7100 關口上方一點。

確實，現貨價格結束了連續三個交易日的回調，受美元（USD）普遍但溫和的短線反應推動而獲得新的動能，市場參與者繼續消化聯準會（Fed）周三的鷹派加息。

與此同時，澳元/美元持續的回調似乎在 0.7080-0.7070 區間遇到了相當不錯的支撐，該區域也受到 7 月至 9 月漲勢 61.8% 斐波那契回撤位的支撐。

不過，從更廣泛的角度來看，該貨幣對當前的積極立場仍似乎受到澳大利亞儲備銀行（RBA）鷹派政策傾向以及澳大利亞高企通脹的支撐。

澳大利亞數據表明增長放緩但仍具韌性

澳大利亞經濟繼續與許多 G10 經濟體相比表現出相對有利的態勢，受到國內需求和積極經濟增長的支撐。持續的通脹也支持澳儲行謹慎、依賴數據的政策立場。

8 月份商業活動仍處於擴張區間，最終採購經理人指數（PMI）數據顯示，製造業指數維持在 52.0 不變，而服務業指數小幅回落至 53.2。

貿易數據提供了另一項積極信號：澳大利亞 7 月錄得 19.23 億澳元順差，延續了 6 月 23.41 億澳元的順差。

不過，增長數據則不那麼令人鼓舞。確實，2026 年第二季度國內生產總值（GDP）季率增長 0.4%，高於前值 0.3%，而年率增長為 2.1%，低於此前 2.5% 的年度增幅。

勞動力市場在 7 月也顯示出失去動能的跡象。失業率升至 4.5%，而就業變化人數在上月修正後增加 8.03 萬人的基礎上下降了 1.58 萬人。

通脹仍是主要制約因素，7 月數據表明價格壓力遠高於澳儲行 2%-3% 的目標區間，這意味著回到目標區間的過程可能仍將不均衡且持續較久。儘管如此，整體通脹率從 3.8% 放緩至 7 月的 3.5%，而由截尾均值衡量的基礎價格壓力則維持在 3.6% 不變。

墨爾本研究所的消費者通脹預期指標強化了這一觀點，9 月維持在 4.9% 不變。

這些數據使澳儲行的通脹任務仍未完成。政策制定者預計通脹要到 2028 年初才會回到目標區間，這使得政策重點仍將放在耐心等待，而非迫在眉睫的政策轉向。

中國趨於穩定，但未能帶來動能

中國為澳大利亞經濟提供了穩定性，但並未提供此前擴張周期中支撐澳元的那種增長動能。

中國經濟在 4 月至 6 月期間同比增長 4.3%，工業生產增長重新獲得動能，年初至今增長 5.2%，7 月貿易順差在進口和出口均有不錯增長的支撐下擴大至 1191 億美元。不過，從負面來看，消費支出仍然疲弱，零售銷售同比僅增長 0.4%。

此外，商業調查呈現喜憂參半的局面：國家統計局公布，8 月製造業 PMI 從 49.2 升至 49.8，而服務業 PMI 維持在 49.0 不變。另一方面，RatingDog 等民間調查仍處於擴張區間，製造業為 51.5（前值 50.9），服務業為 51.4（前值 50.4）。

8 月通縮壓力似乎有所喘息，CPI 同比上漲 0.8%，高於前值 0.5%，而價格按月上漲 0.4%。生產者價格同比上漲 3.8%，低於前一個月錄得的 3.5% 增幅。

中國人民銀行（PBoC）在最近一次會議上維持貸款市場報價利率不變，一年期利率保持在 3.00%，五年期利率保持在 3.50%。

因此，中國既沒有提供重大提振，也沒有造成顯著拖累。除非數據顯現出更明確的加速或惡化，否則其對澳元/美元的影響可能仍將有限。

澳儲行維持緊縮傾向

澳儲行在 8 月 11 日維持官方現金利率（OCR）不變，並保留了明確的緊縮傾向，理由是通脹高於目標以及前景存在上行風險。此次按兵不動的決定是一致通過的。

會議紀要維持了這種謹慎但鷹派的立場。幾位官員警告稱，通脹風險可能會兌現，這將使董事會準備好加息。潛在壓力來源包括數據中心投資增加、成本傳導以及更高的能源價格。

政策制定者討論了加息 25 個基點，但最終認為當前政策設置已足夠具有限制性。他們也承認風險更加平衡，包括房價下跌以及通脹下降而不會對就業造成重大損害的可能性。

在 9 月會議之前，預計將公布新的 GDP、勞動力市場和通脹數據，這使得政策將取決於後續數據。

市場目前預計到年底前將累計收緊約 37 個基點，並預計澳儲行將在 9 月 29 日的會議上將 OCR 上調 25 個基點。

澳元/美元前景取決於 0.7200

基本情景

中期前景仍偏向進一步上漲，只要澳元/美元維持在當前約 0.7010 的 200 日簡單移動均線（SMA）上方。

要想進一步上行，仍需要相當強勁的催化劑：如果風險偏好沒有持續改善，或者美元沒有繼續走弱，上行動能可能開始減弱。

看漲情景

更強的風險偏好環境以及對 0.7200 的有力突破，將使 2026 年高點 0.7280 附近進入視野。

在該水平之上，阻力位出現在 0.7300 整數關口，隨後是 2022 年頂部 0.7593。

看跌情景

全球風險情緒惡化、美元重新走強，或中國數據進一步疲軟，都可能引發現貨新的賣盤興趣。

初步支撐位於 9 月低點 0.7074（9 月 16 日），其次是 0.7070 附近的臨時 55 日簡單移動均線。更重要的水平仍是 200 日簡單移動均線。

不過，若跌破該區域，將削弱更廣泛的建設性結構，並增加短線更深跌幅的風險。

空頭退卻；信心裂痕顯現

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，截至 9 月 8 日當週，澳元看跌倉位進一步緩和。事實上，淨投機性倉位改善了約 4.5K 份合約，接近 35K 份合約。此外，4 週變化增加了超過 4.3K 份合約，表明短期動能明顯改善。

未平倉合約也大幅飆升，增加近 63.8K 份合約至約 455.5K 份合約，增幅約 16%。這一變化表明，市場並非只是簡單撤離，而是空頭回補與新的多頭敞口共同作用；儘管參與度上升，淨空頭卻在下降。

投機性敞口改善至 -7.7%，但其百分位升至 84.2。這意味著，儘管近期有所改善，澳元看跌敞口在歷史上仍處於高位。淨頭寸百分位也升至 72.4，表明倉位正變得不那麼看跌，但距離中性仍不算接近。

總體而言，澳元的看跌偏向正在失去動能，而未平倉合約的急升強化了最新改善的重要性。不過，較高的敞口百分位顯示空頭倉位仍然相當可觀。就目前而言，這些數據表明，看跌信心正在持續解除，而非已經完全確認看漲反轉。

澳元接下來會怎樣

美元走勢、全球風險情緒以及地緣政治發展仍是影響澳元/美元短期走勢的主要驅動因素。

與此同時，國內經濟日程上接下來值得關注的是 9 月 23 日公布的初步 S&P Global PMI，這將進一步揭示本月國內商業活動的表現。此外，日本央行（BoJ）將於明日召開會議，市場應密切關注該行利率決定對套息交易環境（通過澳元/日元）的影響。

除了眼前的這些數據之外，主要風險還包括中國經濟更明顯放緩、美聯儲持續保持謹慎、投資者風險偏好惡化，或澳儲行當前政策立場發生變化。上述任何一種發展都可能迅速改變澳元前景。

值得關注的技術水平

在日線圖上，澳元/美元報 0.7113，短期仍維持看漲偏向，因為現貨價格仍位於 55 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）上方，這些均線聚集在 0.7068 至 0.7010 之間。14 日相對強弱指數（RSI）為 46.1，已回落至中性區域附近，而接近 22 的平均趨向指數表明趨勢具有一定方向性但並不強烈，暗示上行進展可能是漸進式而非衝動式。

下行方面，直接支撐位見於 100 日簡單移動均線及其附近的 0.7079 水平，隨後是 55 日簡單移動均線 0.7068 和更長期的 200 日簡單移動均線 0.7010，之後更深層的結構性支撐位於 0.6833。上行方面，澳元/美元首先面臨 0.7278 和 0.7283 的阻力，更遠處的障礙位於 0.7661，一旦突破，將為更廣泛的看漲延伸打開空間。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

外部風險使進一步上漲更難持續

更廣泛的局面仍然有利於澳元。

澳大利亞國內背景與許多發達經濟體相比更具優勢，而澳儲行也並不急於放棄其鷹派立場。

不過，復甦仍容易受到美元重新走強、地緣政治不確定性持續以及中國經濟只是趨於穩定而非加速增長的影響。

200 日簡單移動均線仍是中期前景的關鍵水平。守住該水平上方可維持建設性結構，但對 0.7200 的有力突破可能需要更明顯的美元拋售、對風險敏感資產更強的需求、美國通脹進一步降溫，或美聯儲出現（可能性較低的）鴿派轉向。

在此之前，外部因素對澳元的影響可能會大於國內基本面。