- 澳元/美元恢復下跌，跌至接近0.6440的八週低點。
- 美元在鮑威爾講話前面臨一些新的賣壓。
- 美國和中國似乎已經開始新一輪的貿易緊張局勢。
澳大利亞元（AUD）在週二未能找到太多支撐，隨著美元（USD）持續反彈而進一步下滑。對中美貿易關係的新擔憂也使市場對澳元的情緒變得消極。
到當天結束時，澳元/美元已延續下跌，逼近0.6440區域，創下八週以來的最低水平，進一步加重了整體月度回調的壓力。
國內數據依然堅挺
儘管市場風險偏好情緒減弱，澳大利亞的基本數據仍顯示出一定的韌性。最終的九月份製造業和服務業PMI均略有回落，但仍保持在50以上，表明持續擴張。
零售銷售在6月份增長了1.2%，8月份貿易順差僅小幅收窄至18.25億澳元，商業投資在第二季度持續增長。4月至6月季度GDP增長了0.6%，同比增長1.8%，雖然不算驚艷，但足夠穩定。
不過，勞動力市場略顯疲軟。8月份失業率維持在4.2%，但總就業人數下降了5.4K。雖然這還不算是紅燈，但確實暗示著增長開始在邊緣降溫。
澳儲行對通脹保持警惕
通脹仍然是澳大利亞儲備銀行（RBA）的核心關注點。8月份的月度CPI指標（加權平均）從2.8%上升至3.0%，而第二季度CPI環比增長0.7%，同比增長2.1%。墨爾本大學10月份的消費者通脹預期也小幅上升至4.8%。
這足以讓RBA在9月30日的會議上保持謹慎。現金利率如預期保持在3.60%不變，但官員們對早前可能放鬆的暗示有所收斂。政策制定者指出，在CPI意外上升後，通貨緊縮可能正在放緩，第三季度的通脹可能會高於2.6%的預測。
行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）堅持一致的表態：決策將保持數據依賴，並逐次評估。降息並未被排除，但RBA希望看到供應與需求失衡緩解的更有力證據。
目前，第二季度的修剪平均CPI為2.7%同比，舒適地位於2-3%的目標區間。市場預計到年底將降息約15個基點，到2026年底將降息約28個基點。
中國仍是主要推動因素
澳大利亞的前景仍與中國的不均衡復甦緊密相關。第二季度GDP同比增長5.2%，但8月份零售銷售僅增長3.4%。9月份的PMI數據呈現出混合的信號：製造業仍處於收縮狀態，PMI為49.8，而服務業剛好保持在50.0線以上。
中國9月份的貿易順差也收窄至904.5億美元（從1033.3億美元），而8月份的CPI同比降至0.4%，通脹看起來將在9月份保持在接近通縮的區域。
與此同時，中國人民銀行（PBoC）在9月份維持了貸款市場報價利率（LPR）不變：一年期為3.00%，五年期為3.50%，大致符合市場共識。
市場倉位仍然薄弱
對澳元的投機興趣依然低迷。由於美國政府停擺，商品期貨交易委員會（CFTC）的數據延遲，最新可用的截至9月23日的數據顯示，非商業交易者明顯傾向於淨空頭，表明大部分看跌情緒已經被消化。
技術展望
澳元/美元面臨可能下跌至其關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）附近0.6420的風險。
也就是說，當前看跌趨勢的延續應在200日SMA處面臨下一個關鍵爭奪區，緊隨其後的是8月份的底部0.6414（8月21日）和6月份的底部0.6372（6月23日）。
相反，偶爾的看漲嘗試應首先重新瞄準10月份的頂部0.6629（10月1日），然後是2025年的高點0.6707（9月17日）。從這裡向北是2024年的高點0.6942（9月30日），在0.7000的門檻之前。
動量指標傾向於看跌：相對強弱指數（RSI）徘徊在39附近，表明賣出動能仍占主導，而平均方向指數（ADX）略高於16，表明當前趨勢缺乏力度。
澳元/美元日線圖
尋找突破點
總的來說，澳元/美元仍鎖定在0.6400–0.6700的廣泛區間內。要想突破這一持平模式，可能需要明確的催化劑：更強的中國數據、美聯儲的鴿派轉變，或澳儲行的溫和立場。
澳元常見問題（FAQ）
影響澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亞儲備銀行(RBA)設定的利率水平。由於澳大利亞是一個資源豐富的國家，另一個關鍵驅動因素是其最大出口產品鐵礦石的價格。作為其最大的貿易夥伴，中國經濟的健康狀況，以及澳大利亞的通貨膨脹、經濟增長率和貿易平衡都是一個因素。市場情緒也是一個因素，即投資者是在買入高風險資產(風險偏好)還是在尋求避險(風險偏好)，風險偏好對澳元有利。
澳大利亞儲備銀行(RBA)通過設定澳大利亞各銀行相互拆借的利率水平來影響澳元(AUD)。這影響了整個經濟的利率水平。澳大利亞央行的主要目標是通過上調或下調利率來維持2-3%的穩定通脹率。與其他主要央行相比，相對較高的利率支持澳元，而相對較低的利率則支持澳元。澳大利亞央行還可以使用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
中國是澳大利亞最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元(AUD)的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，它會從澳大利亞購買更多的原材料、商品和服務，從而提振對澳元的需求，推高澳元的價值。當中國經濟增長速度不如預期時，情況正好相反。因此，中國經濟增長數據的正面或負面驚喜通常會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
鐵礦石是澳大利亞最大的出口產品，根據2021年的數據，每年的出口額為1180億美元，中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可以成為澳元的驅動因素。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為對澳元的總需求會增加。如果鐵礦石價格下跌，情況則正好相反。較高的鐵礦石價格也往往導致澳大利亞更有可能出現貿易順差，這對澳元也是有利的。
貿易帳，即一個國家出口收入與進口收入之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳大利亞生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買其出口產品的外國買家創造的剩余需求中獲得價值，而不是購買進口產品的支出。因此，凈貿易余額為正會增強澳元，如果貿易余額為負則會產生相反的效果。
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