- 澳元/美元上漲至多日高點，重返0.6700以上區域。
- 由於歐盟-美國關稅威脅，美元再次承壓。
- 澳大利亞即將發布關鍵的勞動力市場報告（1月22日）。
在風險相關領域普遍改善的背景下，澳元/美元保持在橫盤交易中，重新關注0.6700的阻力位及其上方。
澳元（AUD）在新交易周的積極開局中重新獲得動力，將澳元/美元推回至0.6700障礙以上，觸及多日高點。
該貨幣對的重新看漲態度源於美元的適度回調，投資者繼續評估特朗普總統對多個歐盟國家的最新威脅，均與美國在格林蘭的立場有關。
與此同時，該貨幣對的整體走勢依然樂觀。儘管如此，現貨仍保持在其200周和200日簡單移動平均線（SMA）之上，分別為0.6620和0.6530，這使得中期偏向上行。在這種背景下，最近的橫盤走勢似乎是暫時的停頓，而非真正趨勢反轉的開始。
澳大利亞：放緩，但仍然站穩
澳大利亞最新的數據並沒有激起市場的熱情，但也沒有引發任何警報。增長確實在放緩，但這種放緩仍然與軟著陸的故事相符。
12月份的採購經理人指數（PMI）讀數就是一個很好的例子：製造業和服務業略微下降，但仍然舒適地處於擴張區間。零售銷售表現相對良好，而11月份貿易順差收窄至29.36億澳元，仍然保持在積極水平。
有跡象表明動能正在減弱。第三季度國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，低於之前的0.7%。儘管如此，年增長率保持在2.1%，大致符合澳大利亞儲備銀行（RBA）的預測。
勞動力市場也在溫和降溫，而不是出現大幅下滑。11月份就業人數減少21.3K，但失業率保持在4.3%，指向的是溫和而非明顯的疲軟。市場將密切關注本周晚些時候發布的12月份勞動力市場報告。
通脹仍然是這個難題中最棘手的部分。價格壓力正在減輕，但進展緩慢。11月份的消費者物價指數（CPI）通脹放緩至3.4%，而截尾均值降至3.2%，仍然高於RBA的目標區間。令人鼓舞的是，墨爾本大學的消費者通脹預期從4.7%小幅下降至4.6%。
中國仍在提供支持，但不如以往
中國繼續為澳元提供一些支持，但影響遠不如過去的周期。
經濟在10月至12月期間以年化4.5%的速度增長，環比增長1.2%。12月份零售銷售同比增長0.9%。這些都是不錯的數字，但與曾經推動澳元的那種增長相去甚遠。
更近期的指標暗示出微弱的改善。官方製造業PMI和財新指數在12月份回升至50.1，重新進入擴張區間。服務業活動也有所增強，非製造業PMI為50.2，財新的服務業PMI保持在健康的52.0。
貿易數據則成為一個亮點。12月份順差擴大至1141億美元，出口增長近7%，進口上升5.7%。
然而，通脹信號仍然混雜。12月份的CPI年率保持在0.8%不變，而生產者價格指數（PPI）通脹則保持在-1.9%的負值，提醒人們通縮力量尚未完全消失。
目前，中國人民銀行（PBoC）並未表現出緊迫感。上個月貸款市場報價利率（LPR）保持不變，加強了政策支持將是漸進而非激進的觀點。預計週二的會議將出現相同的結果。
澳儲行保持耐心和堅定
澳儲行在最新會議上採取了鷹派的立場，保持現金利率在3.60%不變，並維持了堅定的政策基調。
行長米歇爾·布洛克明確表示，央行並不急於降息。她對近期降息的預期表示反對，暗示董事會願意在更長時間內保持利率不變，並準備在通脹不合作的情況下進一步收緊政策。
12月份的會議紀要增加了一些細微差別，顯示政策制定者仍在辯論金融條件是否足夠緊縮。目前，這使得降息仍然堅定地處於"不是必然"的陣營。
現在的關注點轉向1月晚些時候即將公布的第四季度修正均值CPI數據，這可能有助於塑造政策辯論的下一個階段。
即便如此，市場預計2月份會議加息的概率約為28%，而全年降息的預期則略高於35個基點。
頭寸：看跌疲軟，但尚無真正信心
頭寸數據顯示，看跌情緒最糟糕的時刻可能已經過去，但信心仍然薄弱。商品期貨交易委員會（CFTC）截至1月13日的一周數據顯示，澳元的投機性淨空頭頭寸略有減少，維持在約19K份合約，成為自2024年9月以來最小的看跌立場。
然而，未平倉合約失去了一些動能，降至約229.5K份合約。這表明新資金仍然猶豫不決，頭寸反映出謹慎而非向看漲領域的果斷轉變。
市場現在關注的內容
短期：美國數據發布和圍繞關稅的新擔憂將繼續推動美元方面的因素和廣泛的市場情緒。在國內，1月22日的勞動力市場報告被視為關鍵的國內催化劑。
風險：澳元對全球風險偏好的波動高度敏感。突發的風險規避行動、對中國前景的重新擔憂或美元的意外反彈可能迅速限制任何上漲空間。
技術面
向上看，下個重要阻力位位於2026年高點0.6766（1月7日），之前是2024年高點0.6942（9月30日）和0.7000的里程碑。
如果賣壓重新出現，預計澳元/美元可能挑戰0.6659（12月31日）和0.6592（12月18日）的周低點，接下來是0.6600–0.6585區間，那裡有短期的55日和100日簡單移動均線（SMA）。從這裡向下是至關重要的200日SMA，位於0.6530，之前是11月的低點0.6421（11月21日）。
與此同時，只要該貨幣對在其200日SMA上方運行，額外的上漲仍在進行中。
此外，動能指標仍然偏向看漲：相對強弱指數（RSI）攀升至58以上，而平均方向指數（ADX）在28左右，表明趨勢依然強勁。
結論
AUD/USD與全球風險情緒和中國的走勢緊密相關。需要在0.6800上方乾淨突破，以發出更具說服力的看漲信號。
目前，美元波動、國內數據穩定、澳儲行沒有動搖，以及來自中國的適度支持，使得市場傾向於逐步上漲，而不是果斷突破。
關稅常見問題（FAQ）
雖然關稅和稅收都能產生政府收入以資助公共商品和服務，但它們之間有幾個區別。關稅是在進口港口預付的，而稅收是在購買時支付的。稅收是對個別納稅人和企業徵收的，而關稅則由進口商支付。
在經濟學家中，對於關稅的使用存在兩種不同的觀點。一些人認為關稅是保護國內產業和解決貿易不平衡所必需的，而另一些人則將其視為一種有害的工具，可能會在長期內推高價格，並通過促使報復性關稅而導致有害的貿易戰。
在2024年11月的總統選舉前夕，唐納德·特朗普明確表示他打算利用關稅來支持美國經濟和美國生產者。根據美國人口普查局的數據，2024年，墨西哥、中國和加拿大佔美國總進口的42%。在此期間，墨西哥以4666億美元的出口額脫穎而出，成為最大的出口國。因此，特朗普希望在徵收關稅時專注於這三個國家。他還計劃利用關稅產生的收入來降低個人所得稅。
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