本週五大基本面：投資者關注鮑威爾在傑克遜霍爾的講話及峰會結果

• 投資者將消化特朗普-普京在阿拉斯加峰會的結果。
• 美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的演講可能會闡明該行今年剩餘時間的政策。
• 美國失業救濟申請和標普全球的PMI數據也備受關注。

俄羅斯和烏克蘭的領導人會面嗎？世界希望這一系列峰會能結束戰爭，並帶來經濟機會。市場也將關注美聯儲（Fed），特別是在本週末的傑克遜霍爾研討會上。

1) 我們的時代和平？

美國總統唐納德·特朗普將在與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京於週五在阿拉斯加會晤後，在白宮接待烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基。

特朗普最近的言論表明，他傾向於普京的觀點，即戰爭應以全面和平協議結束，而不是首先停火，放棄克里米亞，並且烏克蘭永遠不應加入北約。報導稱，普京還要求基輔接受進一步的領土讓步。

另一方面，特朗普的特使史蒂夫·維特科夫建議提供"類似於第五條"的安全保障，指的是北約條款，要求所有國家為一個國家的防禦而團結。

劃定事實上的邊界和安全保障是最重要的問題。

澤連斯基將在白宮與英國、德國、法國、意大利及其他高級歐洲領導人並肩而立。他可能會在週五與他的俄羅斯同行會面。

這些發展存在重大不確定性。結束多年戰爭將提振歐元（EUR）和股票，同時對石油和黃金施加壓力。持續的敵對行動不能被排除，因為之前的外交嘗試已失敗。

2) FOMC會議紀要可能顯得鴿派

週三，GMT18:00。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在上次利率決定後顯得鷹派，表現出對通脹的擔憂，並對經濟持樂觀態度。然而，他的兩位同事投票支持大幅降低借貸成本，這在罕見的情況下發生。

會議室內的傾向是什麼？FOMC會議紀要可能會揭示上個月末的討論情況。需要注意的是，該文件在最後時刻會進行修訂，以向市場傳達信息。

我預計會議紀要將相對鴿派，反映持異議成員的語氣以及自那時以來發布的數據：修訂後的就業數據表明勞動力市場疲軟。鴿派立場將削弱美元（USD），同時提振股票和黃金。鷹派語氣則會產生相反的效果。

3) 美國失業救濟申請可能顯示勞動力市場強勁

週四，GMT12:30。上週的初次失業救濟申請保持在低位，為224K，本週可能會出現類似結果。更好的消息是，上週的持續申請人數在之前上升後有所下降。

這份報告會再次令人鼓舞嗎？雖然數據波動性較大，但勞動力市場日益重要，任何波動都可能影響市場。

4) 標普全球PMI預計將下滑

週四，GMT13:45。與ISM數據相反，標普全球的採購經理人指數（PMI）一直表現樂觀：ISM服務PMI為50.1，而標普全球的對應數據為55.7。

美國最大行業的表現如何？預計將下降至53.3。這仍將高於50的分界線，區分擴張與收縮，但這將標誌著放緩。另一個樂觀的數字將引發更多混亂。

5) 鮑威爾的傑克遜霍爾演講對今年剩餘時間至關重要

週五，GMT14:00。來自各國的中央銀行行長將齊聚懷俄明州傑克遜霍爾，參加由堪薩斯城聯邦儲備銀行組織的年度研討會。歷史上，這個位於大提頓山腳下的涼爽場所為美聯儲主席提供了闡明貨幣政策重大變化的機會。

鮑威爾會暗示他將在九月降息嗎？他會表示這一周期可能包括150-175個基點的總量，如財政部長斯科特·貝森特所希望的那樣嗎？

一方面，就業增長在過去三個月降至每月平均35K，這一速度可能導致失業。

另一方面，通脹並未被壓制。密歇根大學的通脹預期指標在八月上升，生產者價格也有所上升。儘管消費者物價指數（CPI）報告遠未令人恐懼，但年核心CPI為3.1%仍然讓美聯儲感到不安。而且，關稅可能仍會推高成本。

市場對鮑威爾的走向不確定，這可能導致市場在任一方向上出現重大波動.

他也可能因不談即將做出的決定而讓人失望，這也是有充分理由的。在下次美聯儲決定之前，還有一次非農就業數據和另一份CPI數據。在這種情況下，我預計市場會將他的演講視為鷹派，因為他沒有暗示九月降息。

最後的想法

夏季流動性低意味著市場波動緩慢，但意外消息可能引發顯著的市場波動。交易時請謹慎。