黃金會重返4000美元上方嗎？

• 油價暴跌為貴金屬提供了支撐。 
• 黃金繼續跟隨股市指數走勢。 

在有關中東衝突可能通過外交途徑解決的傳聞背景下，美國美元遭遇了自 4 月以來最猛烈的油價下跌所帶來的衝擊。在此之前，市場對美元的興趣曾因擔心美國會在中期選舉後立即恢復對伊朗的轟炸而受到提振。若非製造業活動數據強勁，美元指數的跌幅本可能更為明顯。製造業 PMI 升至 55.5，為 2022 年以來第二高讀數。

美元走弱、布倫特原油價格下跌以及美債收益率回落的組合，為黃金創造了理想環境。貴金屬成功從年度低點反彈，並收復了前一交易日的大部分失地。10 月金價下跌了 6.8%，其中超過 3.5% 的跌幅僅在上週五一天內出現，價格從 4,020 美元跌至 3,875 美元。

被提及的主要原因是油價高企以及科技股普遍拋售。黃金對美聯儲的貨幣政策高度敏感，而布倫特原油的上漲加劇了市場對通膨加速和更快貨幣緊縮週期的擔憂。理論上，這應會推高債券市場利率。與此同時，超大規模雲服務商的借貸成本也在上升，市場開始擔憂人工智能投資的有效性。

貴金屬被用作流動性工具。它會被賣出以滿足股票的保證金要求。然而，正如近期事件所顯示的那樣，無論是美債收益率下跌，還是油價崩跌，都無法治癒科技板塊瀰漫的恐慌。納斯達克 100 指數已進入回調區間，而這一因素正在抑制黃金多頭。

黃金對中期選舉的反應，很可能將與布倫特原油和股指的表現掛鉤。一個分裂的國會或許會令市場情緒趨於平靜，但投資者對人工智能的興趣能否回歸，則取決於科技巨頭的財報。油價的未來則取決於美國和伊朗是否打算重返談判桌。貴金屬可能升至每盎司 4,000 美元上方，但要實現這一目標，諸多條件都必須同時具備。

總結：隨著美元和油價走弱，黃金從年度低點反彈，但科技板塊回調限制了漲幅。要突破 4,000 美元，取決於布倫特原油、股市以及美國中期選舉。