黃金週度預測：金屬仍然容易受到整體市場情緒的影響

• 黃金對技術驅動的市場波動保持敏感。
• 投資者認為美聯儲在3月份降息的機會正在減少。
• 美國數據和風險情緒可能繼續推動黃金價格在短期內波動。

黃金（XAU/USD）以看漲的姿態開始了這一週，並在週一攀升至5000美元以上，但在週四急劇下跌，抹去了週內的漲幅，隨後在週末前有所回升。投資者在關注美國的增長和商業活動數據的同時，也在關注整體市場情緒。

黃金在週四的閃崩中損失超過3%

圍繞美元（USD）的賣壓幫助XAU/USD在週一上漲。由於日本首相高市早苗在週末的選舉中取得壓倒性勝利，市場對日本央行（BoJ）干預外匯市場的風險加劇，導致美元對主要貨幣對走弱。此外，彭博社報導稱，中國監管機構已口頭建議金融機構減少對美國國債的持有，理由是對集中風險和市場波動的擔憂加劇。這一發展進一步施壓美元。

週二，黃金回調下行，但由於美國國債收益率在當天後半段繼續下降，損失保持在有限範圍內。美國勞工統計局（BLS）週三發布的數據表明，1月份非農就業人數增加了13萬。這一數據在12月的48K（修正自50K）增加之後，遠超市場預期的7萬。此外，失業率從4.4%小幅下降至4.3%。CME集團的FedWatch工具顯示，3月份美聯儲（Fed）降息25個基點的概率在樂觀的失業數據發布後降至10%以下，而發布前約為20%。因此，黃金在週內的漲幅難以擴大，但仍能穩穩保持在5000美元以上。

在週四的歐洲交易時段平靜之後，黃金在美洲交易時段遭遇了強烈的賣壓，日內損失超過3%，收於5000美元以下。“由於對人工智能的擔憂引發了金融市場的拋售，算法交易者似乎加劇了貴金屬的突然下跌，”大華銀行全球經濟與市場研究分析師解釋道。“市場談論也表明，在貴金屬最近的強勁反彈中進行了一些獲利了結，”他們補充道。週四，白銀（XAG/USD）下跌超過11%，倫敦金屬交易所（LME）的銅價下跌超過2%。

週五，BLS報告稱，美國的年通脹率（以消費者物價指數（CPI）的變化衡量）在1月份從12月的2.7%降至2.4%。這一數據低於市場預期的2.5%，使得美元難以保持其強勢。因此，黃金獲得了恢復的動力，回補了週四的部分跌幅。

黃金交易者期待美國關鍵數據

美國經濟日曆將在週三發布12月份的耐用品訂單數據，這不太可能引發明顯的市場反應。同一天，美聯儲將發布1月份貨幣政策會議的會議紀要。市場定位表明，即使發布的內容指向政策制定者下個月傾向於維持政策，美元的上行空間也不大。另一方面，如果文件中的評論暗示官員們願意在3月份再次降息，美元可能會面臨短期的賣壓，從而幫助XAU/USD保持其地位。

週五，美國經濟分析局（BEA）將發布第四季度國內生產總值（GDP）增長的首次估計。德國商業銀行分析師預計美國經濟增長勢頭將在2025年最後一個季度持續，並解釋道：

“根據每月經濟指標，預計增長將與第二季度（環比3.8%，年化）和第三季度（環比4.4%）同樣強勁。我們對第四季度的預測為3.7%。推動因素包括私人消費、非住宅投資和貿易平衡的改善。”

第四季度GDP在3%到4%之間，或更好的數據，可能使美元保持其立足點。顯著低於3%的負面數據可能會導致美元在週末前承壓，並幫助XAU/USD小幅上漲。

週五的經濟日程還將包括S&P全球的2月份製造業和服務業採購經理人指數（PMI）初步數據。任何一個頭條PMI意外跌破50都可能對美元造成傷害。

投資者將繼續密切關注全球股指，特別是科技股的表現。考慮到貴金屬與科技股之間日益增強的正相關性，黃金可能會受益於科技重的納斯達克綜合指數的看漲走勢。相反，如果投資者目睹科技股再次拋售，黃金可能會轉向下行並遭受重大損失。

黃金技術分析

儘管週四下跌，日線圖上的相對強弱指數（RSI）仍保持在50以上，突顯出短期內缺乏看跌壓力。此外，黃金在週五成功回升至20日簡單移動平均線（SMA）附近，此前週四收盤時低於該水平，反映出賣方的猶豫。

在上行方面，5090-5100美元（11月至2月上漲趨勢的23.6%斐波那契回撤，整數關口）是第一個阻力區域，之後是5200美元（整數關口）和5400美元（整數關口，靜態水平）。

如果黃金跌破4870美元（38.2%斐波那契回撤）並確認該水平為阻力，技術賣方可能會採取行動。在這種情況下，4700-4690美元（整數關口，50%斐波那契回撤）和4630美元（50日SMA）可能被視為下一個支撐位。