霍爾木茲海峽交通激增400%，因伊朗石油貨運枯竭

霍爾木茲海峽的通行量在兩週內飆升了近400%，上週有近 200 艘船隻通過該海峽。相比之下，前一週約為 150 艘，而兩週前僅為 40 艘。

乍一看，這似乎意味著霍爾木茲局勢終於開始緩和。

但這裡有一點矛盾。

伊朗自身運往亞洲的石油運輸如今幾乎已經枯竭，甚至還在美國宣布最新一輪針對德黑蘭的制裁之前。報導稱，裝載伊朗原油的船隻被困在海灣內，而空油輪則難以進入，這些貨物的成本已升至多年來最高水平。

伊朗央行行長上週甚至表示，該國原油出口"幾乎已經停止"。

因此，儘管更多船隻正在通過海峽，但這並不一定意味著伊朗的石油出口，或更廣泛的石油市場，正在恢復正常。

這也讓 WTI 圖表頗具看點，因為從技術面看，原油仍處於局部上升趨勢中。

WTI 已經突破了我們一直跟蹤的下降趨勢線，隨著隨機相對強弱指標（Stochastic RSI）重新進入超賣區域，價格目前正在回測 4H 50-EMA 帶。

這裡還可能正在形成一個反向頭肩形態，頸線位於85.95–87.84附近。

如果 50-EMA 帶繼續充當支撐，並且 WTI 能夠有效突破該頸線，那麼按測量目標來看，價格有望指向大約100 美元區域。

這是我接下來幾天會關注的重點。

• 如果霍爾木茲真的在緩和，原油是否終於開始轉跌？
• 還是儘管更多船隻通過海峽，WTI 仍將守住局部上升趨勢？

在其他市場，股市表現異常平靜。

VIX 已連續17天處於極低波動區間。

這通常意味著投資者要麼極度看多，要麼當前相當 complacent。

雖然這本身並不是一個強有力的擇時指標，但當波動率維持如此低位時，股市顯然也可能繼續緩慢走高。

但當我們將其與我們一直跟蹤的對數標普500通道結合起來看時，我確實認為這對做多投資者發出了一個警示信號。

我關注的是此前三次重大觸及期間發生了什麼；2024年兩次，2025年一次

每一次，標普都出現了相當明顯的回落，儘管並不總是跌至100週EMA

對我來說，這更是一個在這裡對隔夜買入頭寸保持謹慎的理由。

在週線時間框架上，VIX目前已連續約四週低於17.00，但從歷史上看，這種低波動環境仍有可能延續至7-8週。

因此，這意味著在出現更強阻力之前，我們仍可能看到標普緩慢上行至7,816至8,000區間，尤其是8,000是如此明顯的心理關口。

所以再次強調，我並不是在預期立即反轉。

本週接下來會怎樣？

現實地說，下一次主要的股市考驗是英偉達。

這家全球晶片公司將在本週三收盤後公布財報，在此之前，整體市場保持相對平靜也不足為奇。

因此，在接下來的幾天裡，我主要關注兩件事。

對於原油：

• 4小時50EMA帶是否會繼續作為局部上升趨勢的支撐？
• 如果會，WTI能否突破85.95–87.84頸線區域並觸發又一輪技術性上行？

對於股市：

• 標普能否繼續緩慢上行至7,816–8,000？
• 還是當價格處於這條長期通道頂部附近時，我們終於開始看到波動性上升？

目前，這兩張圖表都沒有告訴我市場必須立即反轉。

但兩者都處在可能決定另一市場成敗的區域。我寧願保持關注，也不願過於放鬆。