金價：是否有可能跌至4000美元

• 隨著美元走強，黃金價格下跌。
• 標普500指數的回調加速了貴金屬的下跌。

美元利用歐元的疲軟持續上漲，達到一年多來的最高水平，推動歐元兌美元接近1.1350。歐洲商業活動連續第三個月處於收縮區間，採購經理人指數（PMI）低於50，而歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德明確表示，期貨市場對歐洲央行進一步加息的預期被高估。歐洲央行行長稱，無需對美伊武裝衝突的後果做出激烈反應。

隨著更多油輪通過霍爾木茲海峽，布倫特原油價格已回升至中東衝突前的水平。市場上越來越多的觀點認為，通脹的激增將是暫時的。鑑於商業活動數據指向歐元區經濟疲軟，歐洲央行在6月加息後可以選擇觀望。相比之下，繼美聯儲"鷹派"轉向後，芝商所衍生品市場預計2026年還將有兩次加息。

歐元的走弱推動美元指數上漲，同時美國國債收益率上升。兩年期國債收益率已達到2025年2月以來的最高水平。這一背景對黃金極為不利。黃金/美元價格已回落至七個月低點區域。儘管黃金被視為對沖通脹的工具，但其命運取決於美聯儲對價格走勢的反應。凱文·沃什決心不惜一切代價將核心個人消費支出（PCE）指標拉回目標區間，這對黃金前景不利。

不足為奇的是，繼高盛之後，德意志銀行也將貴金屬第四季度的預測從每盎司4800美元下調至4300美元。

黃金正受到美國股市拋售的壓力。投資者對美聯儲可能在9月甚至7月提前加息的預期引發恐慌。對科技公司效率低下的擔憂也加劇了這種情緒。人工智能成本巨大，而服務價格由於競爭將逐步下降。黃金作為流動性工具被出售以滿足保證金要求。因此，標普500指數的下跌對黃金來說是壞消息。

總結：由於美元走強、收益率上升以及對美聯儲鷹派立場的預期，黃金價格下跌。同時，股市拋售和銀行對黃金預測的下調也對其形成壓力。