金價週度預測：強勁的美國勞動力市場對金價形成沉重壓力，中東不確定性持續存在

• 黃金錄得大幅周跌幅，受強勁美國數據和中東不確定性施壓。
• 美國5月CPI通脹數據可能引發下一輪大動作。
• 技術前景顯示看跌突破信號。

繼上週走勢猶豫不決後，黃金（XAU/USD）在大部分時間內維持相對窄幅震盪，週五因市場對持續的中東不確定性和美國強勁宏觀經濟數據的反應而大幅下跌。美國5月通脹數據及美伊戰爭進展可能在短期內引發黃金的下一輪大動作。

黃金對中東新聞和美國數據的反應

繼美國總統唐納德·川普週五在Truth Social宣布將解除封鎖，允許被困在霍爾木茲海峽的船隻開始"返航"程序後，伊朗法爾斯通訊社報導伊朗已駁回川普的說法。

週末，BBC報導川普正尋求在諒解備忘錄（MoU）中對霍爾木茲海峽相關事項及富集鈾的移除進行修改。與此同時，美國軍方表示對戈魯克市和蓋姆島的伊朗雷達及無人機基地進行了攻擊。

在此背景下，市場以謹慎態度開啟本週交易，黃金週一下跌超過1%。此外，伊朗新聞媒體報導伊朗談判團隊因抗議以色列對黎巴嫩的持續攻擊，停止通過中介與美國交換信息。

儘管川普宣布已致電以色列總理本傑明·內塔尼亞胡，要求其不要對貝魯特發動重大襲擊，黃金週二未能獲得反彈動力。美元（USD）走強，美國數據顯示4月JOLTS職位空缺從688萬大幅升至761萬，限制了XAU/USD的上漲空間。

受5月私營部門就業數據好於預期支撐美元，黃金中期承壓並跌破4430美元。地緣政治緊張局勢依然高企，美國軍方稱對伊朗蓋什姆島發動"自衛"打擊，擊落多枚伊朗導彈和無人機，以回應伊朗對駐科威特美軍的無人機襲擊，進一步壓制黃金。

以色列與黎巴嫩同意恢復停火的消息幫助黃金週四部分回吐週內跌幅。此外，川普指出，在眾議院本週早些時候投票限制其權力時，他們正處於與伊朗結束戰爭的最終談判階段。

週五，因真主黨表示拒絕該決定，以色列與真主黨部隊再次交火，黃金開盤承壓。隨後，XAU/USD在美元（USD）重新走強推動下延續下跌，跌至自3月底以來最低的4350美元以下。美國勞工統計局報告5月非農就業人數增加17.2萬，遠超市場預期的8.5萬，並將4月非農就業人數由11.5萬上調至17.9萬。

黃金投資者等待美國通脹數據

美聯儲（Fed）將進入靜默期。定於週三公布的5月消費者物價指數（CPI）數據將是6月16-17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前的最後關鍵信息。

按月計算，CPI預計上漲0.5%，繼4月上漲0.6%之後。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI預計上漲0.3%，低於4月的0.4%。

投資者可能會根據月度核心CPI數據反應，以觀察高能源成本是否已擴散至更廣泛的經濟領域。

若數據高於市場預期，可能加劇對美聯儲鷹派政策前景的預期，尤其是在最新數據確認勞動力市場健康的情況下，短期內提振美元（USD）。在此情形下，XAU/USD可能繼續承壓。

反之，若核心CPI數據低於預期，可能助力XAU/USD反彈。但除非原油價格大幅下跌並伴隨中東局勢緩和，否則黃金的任何看漲動作可能難以持續。

根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，市場當前預計美聯儲今年至少加息25個基點的概率約為70%，其中9月加息的概率約為60%。

世界黃金協會高級量化分析師Johan Palmberg表示："繼2024年初一輪頗具爭議的美國降息週期後，市場已轉向年底及以後加息的強烈可能性，經濟穩健且面臨傳導性通脹壓力。"他補充道："這可能通過折現率影響風險資產，並增加家庭和企業的借貸成本。"

Palmberg指出，近期最大短期風險可能來自能源市場。"油價主導新聞和通脹預期，同時推動債券收益率。庫存減少引發的能源價格急升可能最初推高收益率，強化美元，並延續黃金當前的低迷，直到長期影響顯現。"

黃金技術分析：短期前景顯示看跌突破

黃金日線圖上跌破200日簡單移動均線（SMA）及下降三角形底線，該形態為看跌延續形態。相對強弱指數（RSI）在短暫反彈後跌破40，顯示看跌動能積聚。

若黃金持續在4430-4400美元（下降三角形底部與200日SMA交匯處）以下，並將該區域作為阻力，技術賣盤可能繼續主導，推動價格進一步下探至4240美元（11月至2月上漲趨勢的斐波那契78.6%回撤位）、4100美元（靜態整數位）及4000美元（心理關口）。

黃金需穩定在4430-4400美元以上以緩解看跌壓力。一旦實現，4520-4540美元（下降趨勢線、20日SMA）將成為下一個阻力區，隨後關注4680美元（斐波那契50%回撤位）及4800美元（100日SMA）。