澳元價格預測：交易員等待確認之際測試0.7000

• AUD/USD 在接近 0.6900 的 200 日簡單移動平均線（SMA）上方維持建設性結構。
• 該貨幣對需要持續突破 0.7000 才能確認進一步上行。
• 不斷增加的投機性空頭有利於謹慎操作，但也可能透過空頭回補放大突破行情。

AUD/USD 交易展望

方向性偏向：在 0.6900 上方中性偏看漲，但該貨幣對在努力站穩 0.7000 上方時仍容易遭遇拒絕。

最佳策略：不要在阻力位下方立即追漲。若確認站上 0.7000，或回調後仍守住 200 日 SMA 上方，將提供更好的機會。

看漲觸發：突破 0.7000，理想情況下由風險偏好回升、美國收益率走軟或澳儲行預期進一步鷹派重定價所支撐。

看跌觸發： 在 0.7000 處進一步受阻，同時風險情緒進一步惡化或美元（USD）再度走強。

關鍵失效位：若日線收盤跌破接近 0.6900 的 200 日 SMA，則會否定更廣泛的建設性格局。此舉將為短期內帶來更多下行空間。

交易者的三種情景

基準情景：在 0.7000 附近盤整

在出現足夠強勁的催化劑之前，交易者可能會將 AUD/USD 視為在 0.7000 區域與接近 0.6900 的 200 日 SMA 之間波動。

澳大利亞國內基本面以及澳儲行謹慎立場應會限制激進拋售，但持續的美元需求和地緣政治不確定性可能阻礙其立即突破。

在任一邊界被打破之前，現貨更應被視為區間市場，而非清晰的方向性交易。

看漲情景：確認突破 0.7000

若持續站上 0.7000，將表明買盤已吸收心理關口附近的賣壓。

若同時伴隨以下因素，這種突破將更具說服力：

• 強勁的澳大利亞勞動力數據
• 市場對澳儲行再次加息的預期升溫
• 美國通脹或美聯儲預期走軟
• 美國收益率下降以及美元走弱
• 全球風險情緒改善

在這種情景下，下一个重要的中期目標將是 0.7200 區域，隨後是接近 0.7280 的 2026 年頂部。

如果突破迫使看跌頭寸平倉，日益增加的投機性澳元空頭可能會強化這一走勢。

看跌情景：0.6900 遭拒並跌破

若跌破 0.7000，將為該貨幣對重新出現的賣盤打開閘門，尤其是在美元（Greenback）走強或全球風險情緒惡化的情況下。

隨後關鍵的下行測試將是位於 0.6900 的 200 日 SMA。若日線收盤跌破該位，將打破更廣泛的看漲結構，並增加更深回調的可能性。

若如此，價格反轉回此前支撐位可能開始吸引賣家。

澳大利亞 基本面 仍具支撐

在穩健的國內需求、積極的增長和有韌性的勞動力市場支撐下，澳大利亞經濟整體狀況仍相對良好。

7 月初步 PMI 數據進一步印證了這一點，製造業 PMI 從 51.5 升至 51.7，服務業 PMI 從 50.5 升至 53.0，兩個行業均處於擴張區間。

繼 6 月的樂觀報告後，勞動力市場也保持健康：失業率維持在 4.4% 不變，而就業變化大幅超出初步預估，在上月修正後增加 44K 的基礎上再增 76.3K。

不過，更廣泛的情況並非完全樂觀，因為澳大利亞 5 月錄得 30.18 億澳元貿易逆差，逆轉了 4 月 13.83 億澳元的順差。此外，第一季度 GDP 增速也從 0.9% QoQ 放緩至 0.3%，而年率增長維持在 2.5%。

這些數據表明，經濟仍具韌性，但僅憑自身還不足以推動 AUD/USD 持續突破。

頑固通脹令澳儲行保持謹慎

澳大利亞整體通脹率在 5 月從 4.2% YoY 放緩至 4.0%。然而，核心指標仍令人不安：截尾均值和加權中位數均從 3.4% 升至 3.6%。

根據墨爾本研究所的數據，消費者通脹預期在 7 月從 5.5% 降至 4.7%，帶來了一些緩解，但通脹仍然過高，澳儲行無法宣布勝利。

事實上，在 6 月會議上，央行將官方現金利率（OCR）維持在 4.35% 不變。其表態依然謹慎，決策者警告稱，如果通脹比預期更具黏性，未來仍可能需要進一步收緊。

行長 Michele Bullock 採取了更為平衡的立場。她保留了再次加息的可能性，但表示鑑於經濟狀況整體正按預期發展，短期內並無立即再次收緊的緊迫性。

目前市場預計澳儲行將在 8 月會議上維持利率不變，同時計入到年底前約 25 個基點的額外收緊。

對於 AUD/USD 而言，這一結果提供了有利的國內背景，但未必是立即的看漲催化劑。進一步上行可能需要後續數據強化再次加息的理由。

中國提供的是穩定，而非加速

中國仍然是澳元一個相關但力度較弱的支撐來源。

第二季度經濟同比增長4.3%，6月份工業生產同比增長5.3%，零售銷售僅增長1.0%。

商業調查顯示，經濟活動正在趨於穩定：官方（NBS）製造業和服務業PMI仍略高於50，而私營部門指標（RatingDog）繼續顯示擴張。

與此同時，在進口和出口走強的支撐下，中國6月份貿易順差也從1054億美元擴大至1256.2億美元。

在貨幣政策方面，中國人民銀行（PBoC）維持貸款市場報價利率（LPR）不變，一年期利率為3.00%，五年期利率為3.50%。

總體而言，中國既沒有提供強勁的順風，也沒有造成顯著拖累。因此，對於澳元交易者來說，除非出現更明顯的惡化或加速，否則中國數據更可能引發短期波動，而不是形成持久的方向性趨勢。

新的投機性空頭帶來雙向風險

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據，截至7月21日當周，澳元投機性空頭頭寸有所增加。

事實上，淨空頭頭寸從30.7K份合約升至37.7K份合約，淨持倉進一步惡化了7.0K份合約。此外，未平倉合約從208.5K份升至225.2K份。

淨空頭和未平倉合約的上升表明，交易者正在增加新的看跌頭寸，而不僅僅是在平掉此前的多頭。此外，投機性敞口從-14.7%降至-16.7%，這也是負面情緒加劇的又一跡象。

不過，淨持倉的4周變化從-26.6K改善至-24.7K，顯示看跌態度仍在加深，但沒有此前那麼猛烈。

從交易角度看，持倉有兩個後果：

• 在0.7000下方新建空頭頭寸會增加進一步受阻的可能性。
• 在0.7000上方，如果積極觸發因素迫使看跌交易者回補空頭，類似的布局可能導致空頭擠壓。

事件風險操作手冊

6月份通脹數據將是本週最主要的國內觸發因素，影響市場對澳儲行下一步政策舉措的預期。對此：

通脹高於預期

更高的整體或核心通脹數據將加劇對價格壓力頑固的擔憂，並提升市場對澳儲行再次加息的預期。若美元繼續承壓，匯價持續站上0.7000可能獲得支撐。

通脹基本符合預期

若結果與預期一致，澳儲行相關定價大概率將基本保持穩定。澳元/美元可能繼續在0.7000阻力區和200日SMA附近的0.6900區域之間橫盤交易。

通脹弱於預期

整體和核心通脹大幅下降將降低市場對澳儲行進一步收緊政策的需求。這可能使澳元/美元面臨進一步拋售，並增加跌向0.6900的可能性。

核心指標將極為重要：若整體數據疲軟，但截尾均值或加權中值通脹仍然堅挺，市場反應可能僅限於鴿派回應。

此外，澳大利亞以外的交易者還應關注美元、美債收益率、美聯儲預期、全球風險情緒、中國動態以及地緣政治消息。

技術面格局

日線圖上，澳元/美元報0.6993，整體基調受限；匯價位於200日簡單移動均線（SMA）0.6901上方，但仍低於55日和100日SMA，分別位於0.7038和0.7057。這一結構表明，更廣泛的上升趨勢在技術上仍然完好，但正面臨短期阻力，較短週期均線簇位於上方，限制了上行嘗試。14日相對強弱指數（RSI）在52附近，暗示動能略偏正面，而平均趨向指數接近19，表明趨勢相對較弱，目前更傾向於盤整而非明確突破。

上行方面，初步阻力出現在55日SMA的0.7038，隨後是100日SMA的0.7057以及0.7079的水平阻力，形成密集供應區，多頭必須突破該區域才能重新獲得動能。再往上，進一步阻力位於0.7278和0.7283，更遠處的上限在0.7661。下行方面，200日SMA0.6901提供了即時支撐，其前方還有0.6833和0.6660的水平支撐；若跌破這些水平，將暴露0.6593、0.6414和0.6373等更深支撐位，使更廣泛的前景更明確地轉為看跌。

（本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）

結論

澳元/美元在200日SMA上方仍保持建設性的中期結構，但在價格難以站穩0.7000上方之際，短期前景仍不夠令人信服。

最佳情形是有條件的，而非激進的單邊走勢。若確認站上0.7000，將有利於進一步上漲，並帶來因持倉而引發空頭擠壓的可能性。相反，若再次在該關口受阻，則該貨幣對將面臨回落至0.6900的風險。

在這些水平之一被突破之前，澳元/美元仍將受困於澳大利亞基本面支撐與外部環境之間，後者由美元、地緣政治風險以及來自中國的有限支撐所主導。