美元週線預測：醒醒

• 美元未能維持在100.00關口以上的新高。
• 美聯儲12月降息的預期正在失去動能。
• 美國聯邦政府停擺已延續至歷史最高水平。

過去的一週

儘管本週開局良好，但美元（USD）的上漲動能在本週後半段消退，導致其在周線圖上出現適度虧損。

事實上，美元指數（DXY）未能維持在5月份最後一次出現的水平，即心理關口100.00以上，該區域也與其關鍵的200日簡單移動平均線（SMA）重合。

因此，該指數回落至負區間，儘管預計未來仍有再次突破關鍵200日SMA的機會。

本週，投資者主要關注美國聯邦政府停擺的進展（或缺乏進展），該停擺已持續38天，成為歷史上最長的停擺。

此外，美聯儲（Fed）對未來幾個月進一步降息的重新定價仍然是一個關鍵焦點，因為市場參與者繼續評估美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在最新FOMC活動中的鷹派信息。

另一方面，在特朗普與習近平贊助的兩大經濟體之間的貿易休戰延長後，貿易方面沒有進一步消息，而地緣政治形勢也沒有提供任何突破。

在美國債券市場，美國國債收益率在各個到期期間普遍呈下降趨勢。

美聯儲堅持謹慎立場

美聯儲在10月29日將利率下調了25個基點，此舉得到了大多數政策制定者的支持，但並非所有人。10-2的投票將基準利率降至3.75%-4.00%，與大多數市場的預期相符。

在降息的同時，美聯儲宣布將重新啟動小規模的國債購買，以緩解近期貨幣市場的壓力，這表明流動性收緊超出了官員們的預期。

在他例行的新聞發布會上，鮑威爾主席承認美聯儲在接下來該如何行動上仍存在分歧，並警告投資者不要假設12月會再次降息。他的評論突顯了FOMC未來路徑仍然存在的巨大不確定性。

在期貨市場，交易員們現在預計到年底將有大約18個基點的額外降息，並預計到2026年底將有大約87個基點的降息，這比一週前的預期略有上升。

進一步降息仍遠未成定局

本週，美聯儲官員們採取了謹慎的語氣，提供了關於利率未來走向的不同看法。一些人表示，考慮到通脹仍然高企，現在談論再次降息為時尚早，而另一些人則警告稱，保持政策過於緊縮可能弊大於利。持續的政府停擺及其造成的新數據缺乏為這一辯論增添了另一層不確定性。

• 芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比表示，他並不急於再次降息，指出通脹仍然過高。週末，他提到停擺對關鍵經濟數據的干擾使他更加猶豫迅速行動。
• 美聯儲理事麗莎·庫克將12月的會議描述為"活躍的"，這意味著降息仍在考慮之中，但她表示將根據現在到那時可獲得的任何信息做出決定，即使官方數據被延遲。
• 理事斯蒂芬·米蘭重申了他的觀點，認為利率已經過於限制，儘管股市和信貸市場表現強勁，但政策對經濟的影響仍然存在。
• 舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，她支持上週的降息，但希望看到數據如何演變，然後再決定12月是否有必要再次行動。
• 克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈马克持更鷹派的觀點，警告稱通脹仍然過高，目前的政策設置對降低通脹沒有太大幫助。
• 聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝托·穆薩萊姆表示，最近的降息是適當的，有助於保持就業市場的韌性，但他補充說，美聯儲仍然必須對超出目標的通脹採取措施。
• 美聯儲副主席菲利普·傑弗遜在本週結束時呼籲耐心，表示美聯儲在進一步降息時應"緩慢推進"，因為政策正逐漸接近中性立場。

停擺創下悲慘紀錄

政府停擺現已進入第38天，成為美國歷史上最長的停擺，且沒有突破的跡象。參議院定於週五再次投票，討論一項共和黨計劃以重新啟動資金，但民主黨堅決要求延長醫療補助。

在華盛頓，指責遊戲正在全面展開。儘管雙方繼續互相指責，但似乎沒有任何一方更接近於重新開放政府。

影響正在迅速擴散。超過一百萬的聯邦員工仍在無薪工作，而另外60,000人已被休假。2019年的一項法律在技術上保證他們將獲得補發工資，但特朗普總統最近的言論引發了對這一承諾是否會兌現的懷疑。

政府關門的連鎖反應正在加劇，航班運營和對低收入家庭的能源援助現在面臨中斷的風險。

與此同時，特朗普總統正在敦促參議院共和黨人通過取消阻撓議事法來打破僵局，並推動一項短期支出法案，黨內領導人迄今為止對此主意持抵制態度。

貿易緊張局勢緩解，但不確定性依然存在

在經歷數週的緊張局勢後，特朗普總統和習近平主席在韓國結束了一場備受關注的會議，結果與大多數投資者的預期一致：貿易戰暫時停火。

經過近兩小時的會談，特朗普表示他與習近平達成了共識：美國將放寬對中國商品的一些關稅，而北京將恢復對美國大豆的採購，保持稀土出口流動，並加大打擊芬太尼走私的力度。

中國商務部隨後確認，雙方同意將停火延長一年，建立在上週在馬來西亞舉行的高級經濟官員會議上取得的進展之上。

儘管如此，問題依然存在。關稅可以帶來短期的政治勝利，但它們存在的時間越長，對通脹和增長的風險就越大。特朗普陣營中的一些人似乎對美元走弱感到滿意，以便給美國出口商提供競爭優勢，但將製造業帶回美國既不是快速的，也不是便宜的，單靠關稅無法解決這個問題。

美元的前景

持續的政府關門進一步模糊了經濟前景。由於關鍵數據發布被搁置，投資者在有限的可見度下飛行，使得下週美聯儲官員的評論成為主要的指導來源。

交易者將密切關注這些言論，以獲取有關中央銀行如何在頑固的通脹與降溫的勞動力市場之間取得平衡的任何暗示，尤其是這可能對下一次加息意味著什麼。

技術觀點

自9月中旬創下年度低點以來，美元已上漲超過3%。然而，更可持續的漲幅需要美元指數（DXY）以相當令人信服的方式突破其約100.30的關鍵200日簡單移動平均線（SMA）。

如果DXY突破11月5日的100.36高點，則可能會向5月29日的每週高點100.54進發，隨後是5月12日的101.97高點。

相反，臨時支撐位分別位於98.36和98.20的55日和100日SMA，下一支撐位位於10月17日的98.03週低點。更深的回調可能會考慮測試9月17日的2025低點96.21，接著是2022年2月4日的95.13谷底，可能還有2022年1月14日的94.62底部。

動量指標持續偏向看漲：相對強弱指數（RSI）降至約56，表明進一步上漲仍在預期之中，而平均方向指數（ADX）在23以上則表明趨勢在加強。

結論

美元的短期前景在過去幾週似乎略有改善。美聯儲最近的鷹派立場為美元提供了新的動力，但仍然有大量工作要做。

儘管美國基本面似乎趨於一致，但創紀錄的長期關門仍然對經濟活動造成陰影，暴露出美國政治舞台上缺乏共同立場的誇大。

儘管美聯儲現在主要關注勞動力市場，但頑固的高通脹可能會促使美聯儲官員迅速再次將注意力轉向消費者價格，這反過來又可能使美聯儲變得更加謹慎，無論特朗普總統是否喜歡