在波動性上升且股市出現一定防禦性輪動的一週裡，10年期主權債券收益率走低。油價表現異常平穩，布倫特原油徘徊在每桶 105 美元附近，而歐洲天然氣價格則在供暖季到來前繼續走高。 目前約 87 歐元/MWh 的價格水平接近四年來最高。
美國 CPI 是本週的關鍵數據。通脹升至 3.7%，略高於市場共識，主要受能源價格推動，但並非完全如此。 核心通脹連續第二個月環比增長 0.3%，表明潛在價格壓力出現了一些上升跡象。不過，住房成本上升是其中的重要因素，而核心商品通脹僅略高於正常水平。
生產者價格也描繪了類似的圖景。 核心 PPI 通脹高於預期，達到 5.0%，但價格壓力擴散的跡象仍然非常有限。消費者信心惡化在 9 月份的私人消費中有所體現，核心零售銷售僅環比增長 0.1%。
在數據公布前，幾位FOMC 成員對進一步加息表現出一定耐心。 Warsh 本人在曼谷舉行的 IMF 年會期間並未透露 10 月政策決定的任何線索。至少在一段時間內，投資者將 10 月重新視為下一次可能加息的時間點。我們仍認為 12 月最有可能。
在歐洲，9 月最終通脹數據證實了能源價格向其他商品和服務的傳導非常有限，LIMI（低進口強度）通脹仍低於伊朗戰爭前的水平，而對能源敏感的通脹甚至進一步走低。
與此同時，中國正日益成為全球經濟中更具通脹性的力量，PPI 通脹達到 5.0%，為 2022 年以來最高。與美國的情況不同，中國的 PPI 通脹基礎更為廣泛，且不僅由能源推動。微芯片是關鍵驅動因素，而更高的價格正以更快速度向外輸出，9 月出口增長達到 36.3%，這是自疫情導致貿易數據大幅波動以來僅有一次被超越的水平。另一方面，受消費者需求疲弱影響，CPI 通脹仍僅為溫和的 1%。
下週是 PMI 週。 屆時值得關注的是，全球主要經濟體是否會繼續好於預期。在英國和日本，9 月通脹數據將公布，可能會進一步增加各自央行加息的壓力。
編輯精選
下周前瞻 – 隨著財報成為焦點，股市尋求方向
對於投資者而言，這是充滿挑戰的一週，因為美國 CPI 報告更熱以及財報季的良好開局並未帶來預期中的市場走勢。除澳元外，美元目前在外匯市場整體漲幅有限，CPI 公布後的反彈已被證明是短暫的，尤其是在美聯儲鴿派言論持續之際。然而，那斯達克 100 指數的疲軟一直佔據頭條，令投資者感到不安。
專家一致認為：隨著人工智慧泡沫搖搖欲墜，美元可能已經見頂
過去兩天，美元（USD）兌大多數主要貨幣大幅貶值，受到美國國債收益率走低以及聯準會（Fed）官員鴿派言論的雙重打壓。衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）已從本週高點 103.00 附近回落至 101.60 區域，並有望錄得一個月來的首次週線下跌。 週線圖顯示，吞沒式看跌蠟燭線正在形成，這是趨勢反轉的常見形態。
黃金延續漲勢，逼近4,200美元，美元掙扎
黃金連續第二個交易日走高，交投於4,180美元附近，多頭目標指向4,230美元區域，即10月交易區間的高點。受美國公債殖利率走低以及本週聯準會官員偏鴿派言論提振，貴金屬走強，這些因素削弱了市場對美元的投機性支撐。
比特幣在82,000美元附近企穩：壓制“Uptober”上揚的五大力量
加密貨幣市場在 10 月迄今仍承壓，比特幣（BTC）本週早些時候一度跌破 80,000 美元，隨後在週五回升至約 82,000 美元，原因是宏觀經濟逆風和需求降溫拖累了市場。 大眾的"Uptober"反彈敘事迄今未能兌現，持續的拋售壓力和大規模清算反而強化了"Rektober"敘事——這一術語用於描述 10 月份並非傳統上與"Uptober"相關的上漲，而是以大幅下跌為特徵。
下周前瞻 – 隨著財報成為焦點，股市尋求方向
對於投資者而言，這是充滿挑戰的一週，因為美國 CPI 報告更熱以及財報季的良好開局並未帶來預期中的市場走勢。除澳元外，美元目前在外匯市場整體漲幅有限，CPI 公布後的反彈已被證明是短暫的，尤其是在美聯儲鴿派言論持續之際。然而，那斯達克 100 指數的疲軟一直佔據頭條，令投資者感到不安。 在經歷兩個月的積極表現之後，儘管人工智慧相關財報最初表現積極，但科技股在 10 月份仍處於下跌狀態，該板塊自 3 月底以來首次連續第二週錄得負表現，當時由於美伊衝突和油價上漲，股市承受了巨大壓力。同樣，標普 500 指數也在回吐上週漲幅，能源和必需消費品價格的上漲不足以支撐該指數維持在水面之上。