紐西蘭聯儲偏鷹派維持利率不變 – 澳大利亞CPI低於預期

亞洲市場更新：紐西蘭聯儲（RBNZ）鷹派按兵不動；澳大利亞CPI低於預期；韓國綜合股價指數（Kospi）因人工智能持續大漲。

總體趨勢與發展

- 在其他宏觀日程較為清淡的情況下，南半球數據成為焦點，紐西蘭聯儲（RBNZ）證實了大多數市場押注，包括週一紐西蘭經濟研究所（NZIER）影子委員會的預測，維持利率在2.25%，但以4比3的微弱多數通過。行長布雷曼表示，未來會議中官方現金利率（OCR很可能會上調，但鑒於紐西蘭經濟增長乏力，強調將"依賴數據"。紐元上漲0.7%，2年期收益率下跌4個基點。

- 澳大利亞4月整體CPI低於預期，但核心CPI符合預期，整體數據不太可能改變澳洲聯儲對利率的鷹派展望（2026年迄今已加息三次）。

- 日本4月服務業生產者物價指數（PPI）意外低於預期及前值。

- 韓國Kospi指數不滿足於昨日3%的漲幅，早盤一度飆升5%（隨後回落至3.4%），SK海力士股價再漲13%，市值突破1萬億美元，加入幾週前剛達到同一市值的三星行列。2026年至今，Kospi指數已翻倍，晶片股表現強勁（海力士股價漲了三倍，三星漲了兩倍）。澳洲股市和日經指數小幅上漲，而香港和中國內地股市表現落後，下跌約1%。

- 三星股價上漲7%，此前其工會成員批准了工資協議，韓國法院也駁回了較小的非晶片工會試圖阻止投票程序的禁令。[但需注意，法院判決未直接涉及或解決潛在的股東禁令，該法律爭議涉及未經召開股東大會即達成協議的有效性問題]。

- 在國際金融媒體較少關注的情況下，美國聯儲官員卡什卡利在東京接受《日經新聞》採訪時表示，鑒於伊朗戰爭持續，美國聯儲可能會採取一系列加息措施。採訪期間，他與美聯儲理事洛根及日本央行行長上田進行了會談。
- 伊朗方面暫無新進展，美國中央司令部否認此前有關"自由計劃"恢復的報導，美國護航通過霍爾木茲海峽的行動尚未恢復。

- 值得注意的是，日本財政部今日再次縮減了40年期國債拍賣規模，降至3000億日元（此前數月為4000億日元）。 [自2025年5月以來，40年期國債拍賣規模從7000億日元逐步降至5000億、4000億，再到今日的3000億日元，反映了日本國債市場參與者對減少超長期發行、增加短端發行的需求（類似於近年來美聯儲的做法）。此舉發生在長期收益率飆升及40年期國債拍賣需求疲軟（投標倍數僅約2倍）背景下，而2年至30年期國債拍賣的投標倍數通常為3至4倍，有時甚至達到5倍]。
小米股價在香港下跌2%，儘管其業績超出分析師預期，並宣布了200億港元的股票回購計劃。

- 中國已將加強的海外旅行限制擴大至私營企業的頂尖人工智能人才，包括阿里巴巴和DeepSeek。
新加坡繼上週公布強於預期的第一季度GDP數據後，4月工業產出大幅增長至5.8%，遠超預期的1.9%。

- 特朗普總統誓言保護加密貨幣行業，同時強調維持商品期貨交易委員會（CFTC）對預測市場的獨家監管權"至關重要"。

- 關於特斯拉在首次公開募股（IPO）後併入SpaceX的傳聞升溫，有報導稱CEO馬斯克與同事討論了這一可能性。

- 韓國央行（BOK）將於明日公布利率決議。

- 美國股指期貨在亞洲交易時段上漲0.1%。

展望（以亞洲時區為主）

- 5月28日星期四：韓國利率決議，紐西蘭5月ANZ商業信心，澳大利亞第一季度私人資本支出，紐西蘭年度預算發布，（美國第一季度GDP第二次修正值（週四夜間）），美國4月核心PCE。

- 5月29日星期五：韓國工業產出，紐西蘭5月商業信心及展望，日本5月東京核心CPI，日本4月零售銷售及工業產出。

本週亞洲假期

- 5月25日星期一：香港、韓國，（美國市場週一夜間休市）。

- 5月27日星期三：印度尼西亞、馬來西亞、新加坡。

- 5月28日星期四：印度、印度尼西亞。

頭條新聞/經濟數據

澳大利亞/新西蘭

-(澳大利亞) ASX 200指數開盤持平，報8656點。

-(澳大利亞) 4月CPI環比：0.4% 對比預期0.6%；同比：4.2% 對比預期4.4%。

-(澳大利亞) 4月西太平洋領先指數環比：+0.04% 對比前值-0.07%。

-(澳大利亞) 第一季度建築工程完成量：3.4% 對比預期0.8%。

-(新西蘭) 紐西蘭央行（RBNZ）維持官方現金利率（OCR）在2.25%不變；符合預期；三名委員（Carl Hansen、Hayley Gourley、Prasanna Gai）傾向於本次會議加息25個基點至2.5%。

-(新西蘭) RBNZ貨幣政策聲明（即員工預測）：短期內通脹預計上升，經濟增長將放緩。

-(新西蘭) RBNZ行長布雷曼：OCR可能在未來會議上上調；取決於數據——利率決議後新聞發布會。

-(新西蘭) RBNZ利率決議後，紐西蘭2年期國債收益率上漲4個基點至3.54%。

中國/香港

-(中國) 上證綜指開盤下跌0.2%，報4139點；(香港) 恆生指數開盤持平，報25609點。

-(中國) 中國外交部長王毅呼籲中東地區停火——新華社報導。

-(中國) 中國人民銀行允許政策性貸款利率降至歷史低點，5月1年期中期借貸便利（MLF）利率降至1.45%——財經媒體更新。

-(中國) 4月工業利潤同比增長24.7%，前值15.8%（為兩年多來最高增幅）。

-(中國) 中國交易監管加強對合格券商構成"利好"——中國媒體報導。

-(中國) 中國光伏標準預計將加速行業洗牌——中國媒體報導。

-(中國) 中國人民銀行設定人民幣中間價為6.8291，前值6.8288。

-(中國) 中國人民銀行公開市場操作：7天逆回購淨賣出1780億元人民幣；淨投放1280億元人民幣，前值為2490億元人民幣。

日本

-(日本) 日經225指數開盤上漲1.2%，報65833點[刷新歷史新高]。

-(日本) 4月服務業生產者物價指數同比增長3.0%，預期3.3%。

-(日本) 日本央行行長上田：供應衝擊在所有人心中揮之不去，雖非新現象，但頻率增加——日本央行-國際貨幣經濟學會（BOJ-IMES）貨幣政策會議開幕致辭。

-(日本) 日本央行官員奧野（非董事會成員）：日本金融狀況依然寬鬆，支撐經濟活動；日本實際長期利率在短中期區間仍為負，對經濟活動影響最大。

-(日本) 日本財政部回購了價值1495億日元的日本郵政股份。

韓國

-(韓國) Kospi指數開盤上漲2.4%，報8242點。

-(韓國) 領導人金正恩稱，朝鮮測試了一種具備巡航導彈精度的人工智能制導武器；新型戰術導彈配備"超精確和地形匹配導航系統"——媒體報導。

-(韓國) 4月零售銷售同比增長7.2%，前值5.6%。

-(韓國) 第一季度短期外債1836億美元，前值1794億美元。

-(KR) 韓國5月製造業商業調查：100.8，前值99.1。

-(KR) 韓國交易所啟動側車機制，因Kospi上漲5%暫停Kospi程序化買入。

-(KR) 韓國時報：韓國投資者增加對中國科技股的押注。

其他亞洲

-(TW) CEO黃仁勳：亞洲總部將在台灣於2026年動工，預計2030年入駐；台灣是人工智能革命的中心——在台灣的評論。

-(TW) 台灣方面懷疑Nvidia晶片透過日本走私至中國。

-(VN) 據報導，越南正在建設15億美元的存儲晶片測試工廠——消息來源引用公司文件。

-(VN) 越南政府：廣達電腦已申請在越南工廠增加2.4億美元投資。

-(IN) 印度航空公司因噴氣燃料價格高企及需求疲軟，將削減國內業務——《新印度快報》。

北美

-(US) 據報導，特斯拉CEO馬斯克與同事討論將特斯拉與SpaceX合併的可能性；特斯拉和SpaceX已共享多名研發員工和資源——美國市場收盤時報導。

-(US) 特朗普總統將於週三在大衛營召開內閣會議，討論經濟和外交政策[美國市場收盤]。

-(US) 5月消費者信心指數：93.1，預期92.0[美國市場收盤]。

-(US) 4月芝加哥聯儲全國活動指數：+0.14，預期-0.03[美國市場收盤]。

-(US) 5月費城聯儲非製造業活動指數：-23.6，預期-13.0[美國市場收盤]。

-(US) 3月標普核心城市房價指數（月環比）：-0.16%，預期-0.10%；（年同比）：0.83%，預期0.90%[美國市場收盤]。

-(US) 美國財政部690億美元2年期國債拍賣收益率4.071%，前值3.812%；投標倍數2.64，前值2.65，過去12次拍賣平均2.58[美國市場收盤]。

-(US) 美國財政部890億美元3個月國庫券收益率3.595%，前值3.00%，投標倍數3.08；770億美元6個月國庫券收益率3.650%，前值3.615%，投標倍數2.77[美國市場收盤]。

-(US) 特朗普總統：鑒於明日可能出現惡劣天氣，我們將在白宮而非大衛營召開內閣會議。

-(US) 特朗普支持的肯·帕克斯頓贏得德州共和黨參議員初選；在決選中擊敗參議員約翰·科寧（R-TX）——DDHQ預測。

-(US) 美聯儲投票委員卡什卡里：鑒於伊朗戰爭持續，聯儲可能啟動一系列加息——《日經新聞》採訪（更新）。

-(US) 特朗普總統擬任命前佛羅里達州總檢察長邦迪加入白宮人工智能委員會——Axios報導。

-(US) 國土安全部長穆林：政府正在"制定計劃"，以結束庇護城市機場的"移民排隊"——福克斯新聞採訪。

-(US) 美國軍方：2026年5月26日，南方矛號在東太平洋擊中一艘船隻。

-(US) 特朗普總統：維護商品期貨交易委員會對預測市場的專屬監管權至關重要；誓言保護加密貨幣行業——Truth Social發帖。

-(US) 佛羅里達法院駁回了阻止眾議院就選區劃分進行投票的挑戰——Axios（更新）。

-(CA) 加拿大央行副行長文森特：在結構性變革中刺激需求存在風險；目前尚難斷言人工智能是青年失業的主要因素[美國市場收盤]。

-(CA) 加拿大政府因非洲埃博拉疫情引入臨時邊境措施；暫停對埃博拉高風險國家居民的移民文件審批90天，具體包括剛果民主共和國、烏干達和南蘇丹。

-(CO) 哥倫比亞法院允許中央銀行在無部長出席情況下召開會議——官網裁決。

-(BO) 玻利維亞議會批准放寬緊急狀態規定的法案。

歐洲

-(EU) 歐洲央行荷蘭理事斯萊普延續理事會立場，認為歐洲央行處於基線與不利情景之間[美國市場收盤]。

-(EU) 歐盟委員會主席馮德萊恩：可能與北約啟動反無人機評估；應制定混合威脅應對協議[美國市場收盤]。

-(UK) 5月CBI零售銷售報告：-46，預期-50[美國市場收盤]。

-(HU) 匈牙利央行（MNB）維持基準利率6.25%不變，符合預期[美國市場收盤]。

-(HU) 匈牙利央行行長瓦爾加：維持關鍵利率的決定並非一致；密切關注能源和大宗商品市場；外部環境可能趨緊——利率決議後評論[美國市場收盤]。

-(RU) 俄羅斯克里姆林宮：希望美國對打擊基輔的決定做出負責任回應——俄羅斯媒體[美國市場收盤]。

-(UK) 5月CBI零售銷售報告：-46，預期-50[美國市場收盤]。

中東

-(IR) 據報導，美國海軍已重新開始引導艦船通過霍爾木茲海峽；美國計劃在未來幾天協助十幾艘船隻通行；希臘油輪曾由海軍在阿曼海岸引導——《華爾街日報》[美國市場收盤]。

-(IR) 據報導，伊朗資金解凍是與美國透過卡塔爾調解解決的最後嚴重障礙——伊朗媒體[美國市場收盤]。

-(IR) 美國中央司令部：此前關於"自由計劃"恢復的報導不準確；美國護航艦船通過霍爾木茲海峽尚未恢復——媒體[美國市場收盤]。

-(IR) 伊朗外交部：譴責美國對船隻的攻擊為違反停火[美國市場收盤]。

-(IR) 伊朗大不里士國際機場重新開放——Nour。

-(IL) 美國總統特朗普據稱與以色列內塔尼亞胡通話——Axios X[美國市場收盤]。

-(IL) 以色列軍方：北部多個地區響起警報聲。

截至美國東部時間01:20的水平

日經225 +0.4%；澳大利亞ASX 200 +0.5%；恆生指數 -1.1%；上證綜指 -1.0%；Kospi +3.5%。

股指標普500期貨 +0.1%；納斯達克100 +0.1%；德國DAX +0.2%；英國富時100 -0.2%。

歐元 1.1644-1.1625；日元 159.32-159.18；澳元 0.7180-0.7153；紐元 0.5880-0.5835。

黃金 -0.1%，報4505美元/盎司；比特幣 -1.7%，報75705美元；原油 -2.1%，報91.95美元/桶；銅 +0.3%，報6.4410美元/磅。