歐元/美元價格預測：短期前景仍然看跌

• 歐元/美元回落，週一的樂觀情緒消退，重返1.1600下方區域。
• 美元在持續的地緣政治緊張局勢中扭轉了近期回調。
• 根據初步採購經理人指數（PMI），預計美國3月商業活動將保持穩健。

歐元/美元在幾天前跌向1.1400區域（年內低點）後，顯示出溫和的回升跡象。與此同時，只要持續位於重要的200日簡單移動平均線（SMA）約1.1670下方，短期內現貨可能面臨進一步下行壓力。

週二，歐元/美元承受新的拋售壓力，放棄了本週初的強勁漲幅，回落至關鍵1.1600支撐位下方區域。

現貨的重新下跌趨勢伴隨著美元（USD）的顯著上漲，市場參與者在當前高度不確定和中東地緣政治緊張局勢持續的背景下保持謹慎。

美聯儲：維持觀望，耐心仍是主調

美聯儲完全符合市場預期，維持利率在3.50%至3.75%不變，但其基調略顯鷹派，超出表面所示。

整體背景變化不大。經濟增長依然穩健，勞動力市場保持穩定，通脹仍被描述為較高水平。同時，不確定性依然較高，尤其是中東局勢成為關注焦點。

真正的信號來自於預測。2026年的通脹預期被上調，長期利率也有所上升，暗示價格壓力可能持續。雖然利率變動軌跡仍顯示僅有溫和的寬鬆，但內部意見分歧明顯。一些官員預計2026年不會降息，甚至有一位預測利率將延續至2027年走高。

信息明確：美聯儲不急於行動，降息門檻依然很高。

主席傑羅姆·鮑威爾重申這一立場。經濟持續擴張，得益於穩健的消費和生產率，勞動力市場僅緩慢降溫。通脹進展似乎有所停滯，能源和關稅因素為前景增添了不確定性。

政策被視為接近中性或略顯緊縮。既無進一步收緊的意願，也無放鬆的緊迫感。目前，美聯儲仍處於觀望、依賴數據的狀態。

歐洲央行：謹慎立場，風險積聚

歐洲央行同樣按兵不動，三大關鍵利率維持不變，存款利率為2.00%。但其語氣更偏謹慎而非安心。

中東衝突改變了風險平衡。它加劇了通脹壓力，同時抑制增長，這種緊張局勢成為會議的背景。

通脹預測被上調，尤其是2026年，而增長預期依然溫和。歐洲央行更多依賴情景分析，強調增長的下行風險和通脹的上行風險，特別是在能源進一步受阻的情況下。

行長克里斯蒂娜·拉加德語氣平靜但堅定。歐洲央行處於良好位置，但並不安心。能源可能在短期內將通脹推回2%以上，二次效應仍被密切關注，儘管基礎通脹和工資壓力顯示出緩解跡象。

與此同時，市場預計年底前將緊縮近74個基點，4月30日會議加息25個基點的概率超過75%。

持倉情況：歐元多頭回撤

從持倉角度看，情況相當明朗：市場已開始回撤歐元頭寸。

商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至3月17日當週，投機性淨多頭頭寸顯著下降，目前徘徊在約21.1K份合約。

同時，未平倉合約顯著減少至約755.8K份，顯示參與度普遍下降。這更像是多頭平倉，而非新空頭的建立。

價格走勢與此觀點一致。歐元/美元同期走軟，強化了多頭減倉直接影響現貨的看法。

意義

歐元的看漲敘事明顯失去動力。

這並非市場崩潰，至少目前還不是。相反，市場變得更加謹慎。投資者在前景愈發不確定時縮減敞口。

這更像是獲利了結和重新評估，而非方向的決定性轉變。

外匯啟示

歐元大幅減少了持倉支持，市場變得更加平衡且不擁擠。

短期內，這降低了突然多頭擠壓的可能性，但也剝離了關鍵的支撐來源。歐元/美元若要再次上行，可能需要新的推動力，無論是來自央行還是風險偏好的整體改善。

歐元/美元後市展望

短期：現貨仍主要受美元影響。地緣政治問題和貿易爭端依然是焦點，德國IFO商業景氣指數數據及拉加德行長的評論預計將使市場在週三保持關注。

風險：中東局勢惡化可能重新引發避險情緒，提振美元。從技術角度看，若持續跌破200日簡單移動平均線，將增加更大幅度下跌的可能性。

技術面分析

日線圖上，歐元/美元交投於1.1591。該貨幣對位於55日和100日簡單移動平均線（SMA）下方，而200日SMA位於1.1678，形成上方阻力區，強化了短期看跌偏向，反彈在這組動態阻力下受阻。相對強弱指數（RSI）徘徊於40中段，顯示溫和的下行動能而非崩潰，而高於30的平均方向指數（ADX）表明當前下跌趨勢仍具方向性強度。

近期阻力位於1.1766，接近55日SMA區域，日線收盤站上該水平將緩解下行壓力，打開通往1.2082的空間。下方初步支撐見於1.1578，跌破後將暴露更密集的支撐帶，位於1.1491和1.1469之前，進一步下探至1.1392。只要價格維持在1.1766及關鍵均線下方，風險仍偏向延續跌勢至上述支撐區。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

總結：美元主導市場

美元繼續主導市場走勢。

目前，歐元/美元更多受華盛頓事件影響，而非法蘭克福。

在美聯儲給出更明確指引或歐元區出現更有說服力的復甦之前，上行空間有限。