歐元/美元價格預測：未來可能會有進一步的賣出

• 歐元/美元在接近1.2100的多年高點後承壓。
• 美元未能維持早前的漲幅，投資者評估美聯儲和地緣政治。
• 市場普遍預期歐洲央行下週將維持政策利率不變。

歐元/美元在從超買水平回落後再次面臨賣壓，受到美元（USD）適度反彈的幫助。儘管如此，年初時單一貨幣的整體基調仍然積極。

週四的價格走勢波動較大。在週三接近1.2100區域觸頂後，該貨幣對在2021年夏季最後一次出現的水平下滑，隨後在北美交易時段稍微企穩。美元的輕微回調使歐元/美元在收盤時回升至1.1960區域。

在美元方面，美元指數（DXY）隨著交易的進行失去了一些動能，早期的上漲嘗試逐漸減弱，輕微滑入96.00低位附近的負區間。

美聯儲信息：穩健應對，無需急於行動

美聯儲（Fed）在1月會議上將聯邦基金目標區間（FFTR）維持在3.50%–3.75%不變，正如市場所預期的那樣。

決策者對經濟增長的信心略有增強，指出經濟活動仍在穩步擴張。通脹仍被描述為略高，前景的不確定性依然很大，但重要的是，聯邦公開市場委員會（FOMC）不再認為就業的下行風險在增加。該決定以10-2的投票結果通過，米蘭和沃勒對此表示異議，支持降息25個基點。

在新聞發布會上，主席傑羅姆·鮑威爾重申美國經濟仍然穩健，當前的政策立場是適當的。他指出勞動力市場穩定的跡象，較弱的就業增長反映出勞動力需求減弱和勞動力增長放緩。關於通脹，鮑威爾強調，近期的超出預期主要是由關稅相關商品價格推動，而非基礎需求，同時服務業的通脹正在減緩。他還提到，關稅效應可能在年中達到峰值。

鮑威爾強調，政策決定將保持逐次會議的方式，沒有預設路徑。至關重要的是，他強調委員會沒有人認為加息是基本情況，並補充說，雙重任務兩側的風險有所緩解。

特朗普總統又增添了一層不確定性，暗示可能很快會對下一任美聯儲主席的提名做出決定，使人們的注意力在本週會議之後仍然集中在中央銀行上。

歐洲央行：耐心，但不失警覺

歐洲央行（ECB）在12月18日的會議上也保持不變，採取了更加平靜和耐心的語氣，進一步推遲了近期降息的預期。對增長和通脹預測的小幅上調進一步鞏固了這一立場。

根據上週發布的歐洲央行會議紀要，決策者明確表示沒有緊迫性改變政策。隨著通脹接近目標，他們有空間保持耐心，儘管持續的風險意味著靈活性仍然至關重要。

管理委員會（GC）成員強調，耐心不應與自滿混淆。政策目前被視為處於"良好狀態"，但並非自動駕駛。市場似乎已經接受了這一信息，預計未來一年將降息超過4個基點。

市場定位：仍然支持，但熱情減退

投機性定位繼續偏向歐元，儘管信心減退的跡象開始顯現。

截至1月20日的商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，非商業淨多頭頭寸滑落至七周低點，約為111.7K份合約。同時，機構投資者減少了空頭頭寸，目前約為155.6K份合約。

未平倉合約也降至約881K份合約，結束了連續三週的增長，暗示參與度和信心可能在減弱。

可能影響下一步的因素

短期： 市場的焦點可能仍然集中在美元上，因為市場在聯邦公開市場委員會會議後重新關注即將發布的美國數據。在歐元（EUR）方面，德國的初步通脹數據和國內生產總值（GDP）早期估計將受到密切關注，以尋找新的方向。

風險： 美聯儲的更謹慎態度可能迅速將動能傾斜回美元一方。從技術角度來看，若跌破200日簡單移動平均線（SMA），也將提高更深層次和持續修正的風險。

技術分析

歐元/美元的動能減弱似乎只是暫時的。只要該貨幣對保持在約1.1600的關鍵200日SMA之上，它應該會繼續上漲。

看漲立場的回歸應對2026年上限1.2082（1月28日）施加壓力。在突破該水平後，該貨幣對可能會將注意力轉向2021年5月的高點1.2266（5月25日），然後是2021年高點1.2349（1月6日）。

與此同時，空頭面臨的第一道防線在1.1690–1.1670區間，即臨時的55日和100日SMA。關鍵的200日SMA在此點下方的1.1600。如果價格跌破該水平，可能會下探至2025年11月的低點1.1468（11月5日），然後再上升至8月的底部1.1391（8月1日）。

此外，動量指標顯示短期內可能會有更多的漲幅。也就是說，相對強弱指數（RSI）約為67，平均方向指數（ADX）接近32，顯示出強勁的趨勢。

總結

目前，歐元/美元的走勢更多地受到美國發展動態的驅動，而非來自歐元區的任何消息。

在美聯儲對其2026年利率路徑提供更清晰的指引之前，或歐元區出現更有說服力的周期性上升之前，任何上漲可能會逐漸展開，而不是轉變為明確的突破。