市場更新：周二需關注的三件事

週二的焦點是美國中期選舉。在投票前，市場情緒謹慎。歐洲股市仍然優於承壓的美國股市。美國股市在 11 月初下跌，期貨市場顯示納斯達克指數今日稍晚開盤將小幅走高。 

以下是三個值得關注的事件： 

1. 油價上漲與中期選舉 

有關美國在中期選舉前打擊伊朗的消息令交易員感到震動。據報導，這些有限的打擊針對的是霍爾木茲海峽，但顯然並不是軍事行動的重啟。這阻止了週一油價的下跌，布倫特原油重新站上每桶 106 美元上方，迄今為止今日上漲 2%。 

對伊朗的打擊表明，危機的解決仍遙遙無期。伊朗官員表示，外交努力仍在進行，但達成協議的前景遠未到來。任何曾希望未來幾週油價中的結構性溢價會被逐步削減、油價可能跌破每桶 100 美元的人，都會感到失望。 

這些消息頭條將繼續支撐油價，而中期選舉後任何襲擊的重啟都可能進一步加大對已經處於高位的油價的上行壓力。

民調繼續顯示，民主黨今晚將大獲全勝，並將贏得國會兩院的控制權。實際上，這意味著未來兩年美國政治將陷入僵局。這對股市來說是個好消息，因為股市往往會在選舉後的年份上漲，但這也意味著，民主黨試圖結束戰爭並減輕油價壓力的任何努力，都可能被總統否決。 

過去 24 小時油市的價格走勢表明，油價在中期內仍將維持高位。 

2. 仍在等待 AI 交易的復甦 

週一開局良好後，與人工智慧相關的股票再次走弱，那斯達克在 11 月交易首日收低。儘管美國經濟基本面依然穩健，投資者仍保持謹慎。例如，10 月份 ISM 製造業調查強於預期，而定於本週晚些時候公布的服務業調查預計也將維持在較高水平。 

然而，科技股拋售可能尚未結束，市場情緒依然脆弱。要實現人工智慧反彈，我們需要看到人工智慧交易的主要支柱之一——半導體——出現反彈。費城半導體指數週一又下跌了 3%。晶片製造商一直是人工智慧漲勢的支柱，而在它們持續下跌之際，很難看到人工智慧交易出現更深層次的復甦。 

今晚 AMD 公布業績時，我們將獲得晶片需求的最新情況。AMD 股價週一下跌了 7%，但在盤前交易中已收復 2%。儘管預計 AMD 將公布上季度強勁業績，並確認需求依然穩健，但這可能不足以阻止進一步拋售。投資者顯然已對人工智慧資本支出敘事失去耐心，正在等待回報。像 AMD 這樣的晶片製造商一直是超大規模雲廠商資本支出狂潮的主要受益者。隨著投資者轉而遠離這一敘事，它們正處於風口浪尖。 

由於超大規模雲廠商普遍未能說服市場相信人工智慧基礎設施物有所值，儘管晶片需求強勁，人工智慧交易仍在持續受挫。 

值得注意的是，市場已為美國大選後的上漲做好準備，不過這未必會為人工智慧交易注入強勁動力。相反，它可能會刺激市場其他板塊。標普 500 指數和道瓊斯指數近期均跑贏那斯達克，並且在進入 11 月後可能繼續保持這一表現。 

3. 蘋果

蘋果週二料將下跌，目前盤前跌幅超過 3%。蘋果公布了強勁業績，但市場並不買帳，儘管該股週二早盤已收復部分早前失地。其業績證實了蘋果生態系統目前的強勁程度，然而，人工智慧正開始對蘋果的利潤底線產生影響。 

投資者擔心 Siri AI，以及蘋果將如何為這一功能收費。此外，記憶體晶片正在侵蝕蘋果對利潤率的預期，這在當前環境下令投資者卻步。 

儘管預計本季度營收將極為強勁，但市場關注的是較弱的利潤率預期，這也是週二市場反應偏弱的原因。

總體而言，週二的交易時段可能較為平靜，因為我們正等待美國中期選舉結果。一旦這場選舉塵埃落定，我們就需要觀察季節性強勢和選後狂熱能否壓過脆弱的投資者情緒以及對人工智慧交易的懷疑。