十天內首起霍爾木茲海峽船隻遇襲

亞洲市場： 霍爾木茲海峽10天來首次有船隻遭襲；美韓施壓談判繼續；儘管中國疲弱經濟數據拖累中債收益率下行，日債收益率和美債收益率仍持續上升；美國聯邦公開市場委員會（Fed）會議紀要明日公布。

總體趨勢與進展

- 美國交易時段疲弱的美股在亞洲時段進一步加速走弱。韓國Kospi在昨日假期後延續上週收盤時的強勢開局，最初領漲亞洲+3.6%，但隨後 跟隨美國股市疲弱表現，轉為下跌，其中日經指數表現遜於亞洲其他市場，跌幅為-2%。亞洲整體偏軟，ASX表現相對較好，持平收盤。

- 股市下跌發生在英國海事貿易行動辦公室（UKMTO）報告一艘船隻在駛出霍爾木茲海峽時機艙遭不明飛行物擊中之前，這是10天來首次報告此類事件，且就在美伊60天諒解備忘錄到期後的第二天。

- WTI原油在亞洲時段小幅走高， 但漲幅遠不及隔夜近3%的上漲 ，此前特朗普總統威脅對阿曼採取軍事行動，並結束與伊朗的任何諒解備忘錄延期談判，但確認與伊朗革命衛隊官員保持秘密溝通。對此，一名伊朗高級官員宣布轉向"全面進攻政策"，儘管伊朗外交部仍表示伊斯蘭堡協議仍有挽回餘地。

- 美韓高風險防務與貿易談判繼續公開上演，主要通過特朗普總統的表態推進，迫使韓國方面作出回應。針對特朗普在原定開始前數小時大幅縮減美韓聯合軍演 ，韓國表示目前正與美國就中東軍事貢獻進行談判。 隨後，亞洲時段早些時候有報導，美國（再次）要求海力士和三星投資美國晶片生產 ，作為去年達成的美韓投資方案中的首批韓國投資。韓國原本打算先投資能源領域，但看來特朗普政府的談判策略是採取全方位施壓，以爭取韓國在晶片和外交政策上的配合。此時，韓國工業部長正在美國進行貿易談判。

- 日本收益率沿著整個曲線繼續跟隨美債收益率上升，5年期日債收益率一度升至合約推出以來的最高水平（2.18%），隨後在今日一場獲得良好認購的財務省拍賣後明顯回落（認購倍數創14個月來最強），推動當日收益率下行3個基點至2.13%。不過，曲線長端仍維持高位，30年和40年期收益率仍保有5個基點的漲幅。日本央行（BOJ）9月加息的OIS概率仍維持在約80%的高位。

- 中國昨晚收盤後公布的疲弱經濟數據令今日10年期國債收益率進一步下滑至1.67% - 正回落至2025年初1.60%下方的紀錄低點附近。

關於中國不斷惡化的結構性失衡，結合昨夜公布的7月經濟數據，簡要說明如下：

- 中國為實現名義增長目標不惜一切代價的教條式做法，繼續以犧牲中國消費者和國內企業為代價。

- 如今不乏中國經濟學家和學者建議直接向消費者轉移財富（消費者仍僅佔中國經濟產出的約40%），這使得中國危險地依賴不斷增加的出口，去跨越工廠持續製造出的過剩產能之海。

- 然而，只要中國中共將贏得其自我定義的與西方爭奪全球主導地位的鬥爭視為首要目標，被壓制的消費支出和國內企業支出似乎將繼續"吃草"，並在GDP增長的祭壇上被犧牲，而主要的緩衝閥將是通過出口消化國內過剩產能。

- 7月中國房地產投資近20%的下滑，以及私人資本的大幅萎縮，凸顯出當地企業實際上處於凍結狀態，無論利率降到多低，都拒絕借貸或擴張。

-補貼陷阱已被觸發：北京近年來大規模補貼消費升級的行動，只是提前釋放了過去的需求，而非創造可持續的經濟引擎。零售銷售幾乎停滯，不斷上升的失業和就業不足（如兼職零工經濟工作）以及房地產價格下跌，正迫使家庭進入生存性囤積模式。

- 數據公布後出現跡象表明，中共可能會加大債務力度以試圖維持增長目標，中國國家發改委表示將加快落實新的政策性融資工具，並加大對民間投資項目的支持力度。事實上，今日中國商務部（MOFCOM）宣布措施，以刺激區域地區的消費活動和購買力 ，升級基礎設施 ，包括地方商業中心、農貿市場和鄉鎮商業設施，並通過擴大國內外品牌商品以及小城市區域門店的供應，推動"高質量供給"。

-目前，中國整體基調仍未改變， 官方統計局迴避結構性問題，轉而將責任歸咎於"外部不確定性"和"極端天氣"。

-疲弱的經濟表現為中國國家主席習近平即將訪問美國提供了相當低迷的背景， 目前行程已確定為9月23日至9月25日。預計白宮訪問時間可能為9月24日。 中國領導人也可能希望與特朗普總統多待一些時間， 今日有報導稱他將不再停留紐約出席聯合國大會，推測是為了在華盛頓停留更久。

-印尼利率今日也出現下行，這是自普拉博沃總統週五晚間發表預算講話以及週一假期後首次有機會交易。擬議的2027年預算赤字收窄至GDP的2.4%，低於2026年預計的2.85%，並遠低於法定3%的上限。普拉博沃還釋放出務實信號，承諾關閉低效國有企業以節省財政支出。

-亞洲交易時段美國股指期貨下跌-0.7%至-0.4%

展望未來（以亞洲時區為主）

- 週二晚間，美國7月住房開工和成屋待售，美國7月工業生產)

- 8月19日週三：紐西蘭第二季度PPI投入與產出，日本6月核心機械訂單，澳大利亞第二季度工資價格指數，印尼利率決議，歐元區7月CPI與核心CPI，（週三晚間，印度儲備銀行貨幣政策委員會會議紀要，美國FOMC會議紀要）

- 8月20日週四：日本7月貿易帳，中國人民銀行貸款市場報價利率（LPR），澳大利亞7月就業數據，馬來西亞7月貿易帳，（週四晚間，歐洲央行貨幣政策會議紀要）

- 8月21日週五：韓國7月PPI，紐西蘭7月貿易帳，澳大利亞8月S&P製造業PMI初值，日本7月全國CPI與核心CPI，日本8月S&P製造業/服務業PMI初值，（週五晚間：全球S&P PMI）。

本週亞洲假期

- 8月17日週一：印度尼西亞、韓國

- 8月21日週五：菲律賓

頭條/經濟數據

澳大利亞/紐西蘭

-(AU) ASX 200開盤持平於9,071

-(AU) 澳大利亞國防部長馬爾斯：已同意日本使用澳大利亞導彈靶場——在堪培拉發表講話

-(AU) 澳大利亞債務管理局（AOFM）確認新發行的聯合承銷2038年5月到期、票息5.00%的國債定價，收益率為5.17%

-(AU) 據稱AOFM對2028年債券聯席承銷的需求約為620億澳元；澳大利亞預計將出售130億澳元的2038年5月期國債——美國財經媒體

-(AU) 澳大利亞8月Westpac消費者信心指數：88.9，前值83.9

-(AU) 澳大利亞ANZ Roy Morgan每週消費者信心指數：76.5，前值74.7 [創3月初以來最高]

-(AU) BHP.AU公布26財年淨利潤98.3億美元，預期110億美元；基礎淨利潤132億美元，預期127億美元；營收588億美元，同比增長15%；指出通過主動資本組合和資產管理，WAIO資產最多可再釋放35億美元潛力

-(AU) BHP.AU首席執行官：已設法"應對"皮爾巴拉地區的罷工，未造成"實質性"影響；我們預計黑德蘭港的工業行動不會對業績產生任何特別負面影響——業績後評論

-(AU) BHP.AU澳大利亞聯合BHP港口工會：各方將於8月25日週二再次會面

-(NZ) 紐儲行（RBNZ）：權衡體系結構現代化的必要性

-(NZ) 紐西蘭7月非居民債券持有量：58.9%，前值57.7%

中國/香港

-(CN) 上證綜指開盤跌0.1%，報3,979；（HK）恒生指數開盤跌0.3%，報25,369

-(CN) 中國7月零售銷售年率：0.6%，預期1.5% [歐市收盤]

-(CN) 中國7月工業生產年率：4.5%，預期5.0% [歐市收盤]

-(CN) 中國7月年初至今固定資產投資年率：-6.7%，預期-6.2% [歐市收盤]

-(CN) 中國統計局（NBS）官方：下半年中國CPI將保持溫和上漲；實現全年增長目標的條件穩固（4.5-5.0%）；外部環境仍然複雜；經濟基礎需要鞏固；數據受到這些外部不確定性和極端天氣影響 [歐市收盤]

-(CN) 中國7月調查失業率：5.2%，預期5.1% [歐市收盤]

-(CN) 中國7月新房價格月率：-0.2%，前值-0.1%；二手房價格月率：-0.3%，前值-0.3% [歐市收盤]

-(CN) 中國7月年初至今房地產投資年率：-19.2%，預期-18.9%；住宅房地產銷售年率：-13.2%，前值-13.7% [歐市收盤]

-(CN) 中國7月外匯淨結匯-客戶（人民幣計價）：1712億元，前值3913億元 [歐市收盤]

-(CN) 中國國家發改委表示將加快落實新的政策性融資工具，並加大對民間投資項目的支持力度 [歐市收盤]

-(CN) 中國國家主席習近平將缺席9月訪美期間的聯合國會議 [原因未披露] - Politico

-(CN) 中國推出提振小城市消費的措施 [此前7月零售銷售數據慘淡]

-(CN) 中國媒體評論7月數據：重申經濟基礎需要鞏固

-(CN) 中國央行在近期流動性操作後，可能將隔夜逆回購作為核心政策工具；引述一位分析師——中國媒體

-(CN) 600519.CN 中國國家隊"拋棄"貴州茅台 - SCMP

-(CN) 有關赫格塞思"瀕臨失去工作"的說法引發對美中防務關係未來的質疑；指出外界對美國國防部長的猜測不斷升溫 - SCMP

-(CN) 後續：中共中央二號人物[國務院總理李強]敦促加大對經濟的支持；援引李強週一的講話——美國財經媒體

-(HK) 香港郵政結束永久合約。

-(CN) 中國7月最終稀土出口：1.03萬噸，同比-16.9%；年初至今稀土出口76.9萬噸，同比+7% - 更新ew workers amid financial strain – SCMP.

-(CN) 中國央行將人民幣中間價設在6.7905，前值6.7873。

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：7天期逆回購淨投放0億元人民幣；淨回籠960億元人民幣，前值淨投放1990億元人民幣（連續第六次零投放，自2020年以來第七次）

-(CN) 中國央行公開市場操作（OMO）：通過1天期隔夜逆回購投放4700億元人民幣。

日本

-(JP) 日經225指數開盤下跌0.5%，報68,954。

-(JP) 日本在5年期JGB債券中發行2.5萬億日元，與指引的2.5萬億日元一致；平均收益率：2.1630%，前值為2.0200%；投標倍數：4.15倍，前值為3.43倍（自2025年6月以來最高的投標倍數）。

-(JP) 日本20年期JGB收益率上升2.5個基點至3.835%；在今日5年期JGB拍賣前，5年期JGB收益率上升2個基點至2.18%，創合約開始以來最高水平。

-(JP) 日本考慮為機密防務數據提供雲服務 - 朝日新聞。

-(JP) 日本防衛隊戰機在沖繩跑道上出現問題 - NHK。

-(JP) 6976.JP Situational Awareness 將公司股份出售給 Citadel 等機構 - 文件。

韓國

-(KR) 韓國綜合股價指數（Kospi）重新開盤上漲2.1%，報7,128。

-(KR) 韓國總統府青瓦臺：正在審議特朗普總統關於縮減韓美聯合軍演的言論。在與美國討論聯合軍演細節的同時，將繼續就與霍爾木茲海峽相關的韓美軍事合作進行外交磋商。[歐市收盤]。

-(KR) 韓國否認有關將晶片作為首個美國投資項目進行討論的報導 - 韓國媒體。

-(KR) 據報美國要求韓國在其尚未公布的投資計劃中優先關注美國記憶體晶片設施 - 中央日報。

-(KR) 韓國總統李在明：為打造一個"不可替代"的韓國奠定堅實防務基礎 - 內閣會議。

-(KR) 韓國發行10年期債券：平均收益率為4.415%，前值為4.255%。

-(KR) 韓國近期將 Motif Technologies 從主權AI項目中剔除，指出國家AI項目中存在不公平競爭 - 報導。

亞洲其他地區

-(TW) 台灣計劃在2027年向每人發放1萬新台幣現金；稱受AI帶來的意外之財影響；援引賴清德總統的話 - 更新。

-(SG) 新加坡和中國簽署"和平"核能合作諒解備忘錄 - 更新。

-(ID) 印尼5年期收益率在預算演講後跌至兩個月低點。

-(ID) 印尼6月外債：4534億美元，前值4450億美元。

-(IN) 據稱印度央行（RBI）可能通過國有銀行出售美元 - 金融媒體。

北美

-(US) 美國能源部長賴特：計劃於今日晚些時候與美國能源公司討論如何提高煉油廠產能；降低汽油價格將來自提高美國及國際煉油廠產能 - 福克斯新聞評論 [美市收盤]。

-(CA) 加拿大7月CPI月率：0.5%，預期0.4%；年率：3.0%，預期2.9% [美市收盤]。

-(CA) 據報在扣除部分價值內容後，美國和加拿大正在討論將美國汽車關稅從25%降至15%的可能性 - 報導 [美市收盤]。

-(US) 8月帝國製造業指數：20.6，預期10.0 [美市收盤]。

-(US) 8月NAHB房產市場指數：35，預期33 [美市收盤]。

-(US) 6月TIC總淨流入：1335億美元，前值1322億美元；長期TIC淨流入：1727億美元，前值2327億美元 [美市收盤]。

-(US) 美國總統特朗普與加拿大總理卡尼於周一就貿易問題通電話 [2026年8月17日]。

-(US) 美國30年期國債收益率升至5.321% [自2007年中以來最高]；隨著投資者評估日本央行加快加息步伐的可能性，日本國債收益率也繼續走高；油價/通脹同樣仍是焦點。

-(US) 後續：據稱與 Guggenheim 的關聯拖累了保險公司 Sammons 的債券 - 美國金融媒體。

-(CA) 據報由於汽車關稅問題，美國和加拿大的貿易談判已放緩 - 報導。

-(CO) 埃斯普里埃拉總統：哥倫比亞地震已造成289人死亡。

歐洲

-(TR) 土耳其總統埃爾多安：與特朗普總統討論了雙邊關係、伊朗和加沙衝突，以及巴基斯坦/沙特防務協議。

-(RU) 地方州長：俄羅斯 Wildberries 在莫斯科地區遭無人機襲擊，倉庫受損。

-(RU) 俄羅斯考慮禁止芳香烴出口以應對燃料短缺；此舉可能影響苯、苯酚、甲苯和二甲苯 - 俄羅斯媒體。

-(RU) 俄羅斯外長拉夫羅夫：俄羅斯和朝鮮正在"為建立新的世界秩序而鬥爭" - 朝鮮媒體。

-(UR) 烏克蘭Naftogaz：在俄羅斯襲擊後部分產量損失。過去一周俄羅斯已襲擊相關設施十多次 [歐市收盤]。

-(EU) 歐洲銀行向蘇格蘭數據中心提供3億美元支持 - 報導。

-(UK) 惠譽確認英國主權評級為"AA-"；展望穩定 [歐市收盤]。

-(UK) 勞埃德銀行調查：人工智能開始在英國創造就業。

-(UK) 英國正在評估失去前沿AI模型訪問權限帶來的經濟衝擊 - 英國《金融時報》[援引知情人士]。

-(CZ) 捷克7月PPI工業品月率：0.3%，預期0.1%；年率：1.6%，預期1.4% [歐市收盤]。

-(CH) 瑞士每周總活期存款（CHF）：4588億，前值4624億；國內活期存款：4335億，前值4326億 [歐市收盤]。

-(LY) 利比亞尋求高達400億美元用於開發石油資源 - 英國《金融時報》。

-贊比亞：希奇萊馬在已計票60%的情況下贏得連任；援引特別選舉機構的話 - 美聯社。

中東

-(IR) 英國海上貿易行動辦公室（UKMTO）：收到霍爾木茲海峽發生一起事件的報告；該事件導致船員傷亡 [時間範圍不確定]。

-(IR) 伊朗外交部發言人：伊斯蘭堡與美國的諒解備忘錄沒有60天期限；與阿曼的談判仍在繼續，但由於議題複雜、涉及多方以及一些國家試圖破壞進程，因此耗時較長 [歐市收盤]。

-(IR) 伊朗外交部：伊斯蘭堡協議[諒解備忘錄]並未破裂，仍有可能回歸 - 阿拉比亞 [歐市收盤]。

-(IR) 美國特使庫什納：美國與伊朗政府不同部門之間的對話比以往任何時候都更加穩固 - 福克斯新聞評論 [美市收盤]。

-(IR) 特朗普總統：證實有關與伊朗革命衛隊官員存在秘密溝通渠道的報導；威脅稱如果阿曼阻礙美國，將轟炸阿曼 - 福克斯 [伊朗否認存在秘密溝通渠道] [美市收盤]。

-(IR) 伊朗高級官員：伊朗已決定將政策從防禦轉向"全面進攻" [美市收盤]。

-(IR) 霍爾木茲海峽船隻通行仍然緩慢，周一有6艘船隻通過 - 初步數據（美國金融媒體）。

-(SA) 據稱沙烏地阿拉伯在阿曼附近提供原油，指的是出售阿曼海岸附近石油的報價；沙烏地阿美拒絕置評 - 美國金融媒體。

截至01:20 ET的水平

日經225指數 -2.1%；澳洲200指數 +0.1%；恒生指數 -0.7%；上證綜合指數 -0.4%；Kospi -1.3%。

股標普500期貨 -0.4%；納斯達克100期貨 -0.7%；DAX -0.5%；富時100指數持平。

歐元 1.1586-1.1569；日元 159.75-159.30；澳元 0.7115-0.7096；紐元 0.5913-0.5878。

黃金 -0.5%，報4,395美元/盎司；BTC +1.1%，報64,270美元；WTI原油 +0.9%，報84.45美元/桶；銅 -0.6%，報6.5723美元/磅。