新西蘭聯儲是否毀掉了紐元的上揚？還不那麼快

新西蘭儲備銀行在2月份的會議上決定維持利率不變，這對市場參與者來說並不意外。 在RBNZ的決定後，紐元對大多數主要貨幣，包括美元，轉向下跌，因為投資者預計今年不會有太多行動。但有些人似乎忘記了美元並不處於最佳狀態，這可能會給那些押注紐元/美元持續下跌的人帶來一些意外。  

為什麼RBNZ維持利率不變？這與經濟有關

根據政策制定者的說法，通脹仍然"略微"高於央行的目標，而且順便提一下，這個目標是最寬的：1%到3%。

更進一步，RBNZ的董事會表示，儘管委員會也考慮到政策可能維持寬鬆過久的風險，但貨幣政策可能在一段時間內保持"寬鬆"。

貨幣政策聲明更清楚地表明了新西蘭的經濟狀況："經濟正處於復甦的早期階段。 隨著商品價格的持續強勁，農業部門和新西蘭地區的經濟活動依然強勁。儘管住宅和商業投資在增加，但家庭在支出上仍然保持謹慎。勞動力市場正在穩定，但失業率仍然較高。房價增長乏力，抑制了家庭財富和消費意願。"

但經濟真的處於早期復甦階段嗎？數字講述了不同的故事：

紐西蘭經濟在截至2025年9月的三個月內增長了1.3%，這是自2024年第二季度以來的首次年度增長。這遠未達到"復甦"，更接近於"希望它終於好轉"。與此同時，紐西蘭的失業率為5.4%，創十年新高。

總結一下：增長乏力，在過去六個季度中只有一個季度的鼓舞人心的讀數，而通脹和就業在RBNZ的目標範圍內仍然相距甚遠。這可能是董事會決定不創新的更確定原因。

那麼紐元將會怎樣？

紐元/美元對從最近的多月高點0.6094進一步回落，目前正在滑向0.6000關口。但之前向上述高點的反彈與紐元無關：這完全是由於美元疲軟，因全球最大經濟體的不確定性。

美國的不確定性依然存在，只要這種情況持續，美元更有可能繼續處於下行狀態，而不是重新奪回其王冠。

為了使紐元/美元對恢復其看漲趨勢，首先需要重新奪回0.6050關口，目前賣方在此處集結。一旦阻力轉變為支撐，最可能的情況是紐元/美元將突破上述高點，最初目標指向0.6120-0.6130區域，進而達到0.6200關口。

當前美元的強勢似乎是暫時的和修正性的，繼11月至1月的大幅下跌之後。市場參與者正在努力尋找新的平衡，但再次是針對美元。

在這種情況下，紐元/美元的下一個方向性走勢不僅將依賴於紐元，更可能繼續依賴於美元市場的看法。短期內，紐元/美元可能會延續下跌，目標指向2月份的低點0.5920，這是一個靜態障礙。進一步的下跌應導致12月份的高點0.5851，這是多頭的分水嶺。如果該貨幣對突破後者，空頭可能會在中期佔據主導地位。