英鎊/美元週線預測：進一步的反彈尚待觀察

• 英鎊/美元成功突破1.3500關口，周線收漲。
• 投資者預計將繼續關注英國財政狀況。
• 預計英國央行本月將維持政策利率不變。

在過去幾天英鎊經歷了相當動蕩的局面後，英鎊/美元最終成功以超過關鍵1.3500水平的可觀漲幅收盤，同時逆轉了連續兩週的回調。

儘管英國央行（BoE）的謹慎立場繼續為貨幣提供一些支撐，但市場參與者對潛在滯脹情景的猜測引發了額外擔憂，並似乎抑制了偶爾的看漲嘗試。

在國內擔憂加劇的情況下，英國財政狀況的健康狀況成為投資者需要關注的阻力，至少在財政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）在11月底公布秋季預算之前。

財政策略和國債收益率使英鎊承壓

在8月份測試1.3600區域後，英鎊/美元迅速失去動能，賣壓卷土重來。大部分疲軟與對英國財政前景的擔憂有關，隨著秋季預算的臨近，這種擔憂正在加劇。

這些財政擔憂蔓延至英國貨幣市場，導致國債出現大幅拋售。長期收益率已攀升至自1998年以來未見的水平，而10年期基準收益率觸及2008年以來的高點。這種背景繼續對英鎊施加壓力。

通脹與英國央行：英鎊的安全網？

幫助穩定貨幣的，英國央行將政策利率下調至4.00%的決定是一個艱難的選擇，重要的是，這表明更大幅度的寬鬆周期尚未在桌面上。

英國央行正處於拉鋸戰中。一方面，受財政大臣瑞秋·里夫斯的雇主稅增加和美國總統特朗普的貿易戰影響，英國勞動力市場正在降溫。另一方面，通脹卻表現出頑固性。英國央行將9月份的峰值預測從3.7%上調至4%，警告稱更高的食品價格可能會滲透到工資要求中，並鎖定長期成本壓力。

此外，英國央行推遲了將通脹恢復至目標的時間表。價格增長現在預計要到2027年第二季度才能達到2%。

7月份的數據突顯了這一問題：整體CPI同比上漲3.8%，核心CPI也保持同樣的增速，而服務業通脹上升至5.0%。這些數字讓英國央行幾乎沒有舒適的空間，並幫助解釋了為什麼市場削減了今年降息的押注。

9月18日的會議看起來將維持不變，市場僅預計到2026年3月將有約26個基點的寬鬆。

英國央行的言論傾向於謹慎立場

行長安德魯·貝利告訴立法者，市場大致理解他關於利率下調的信息，但承認現在對降息的速度存在更多不確定性。他還淡化了美國關稅對英國通脹產生重大影響的擔憂。

副行長克萊爾·隆巴德利和貨幣政策委員會成員梅根·格林則採取了更鷹派的語氣，警告稱上升的預期令人擔憂，政策尚未足夠緊縮以有效抑制通脹。相比之下，艾倫·泰勒主張每年穩步降息四到五次，稱工資協議與通脹回落至目標一致，家庭預期僅小幅上升。

央行內部的分歧反映了推動英鎊/美元的拉鋸戰。貝利的謹慎使鴿派保持克制，而泰勒對穩步降息的呼籲則使寬鬆的故事得以延續。因此，英鎊在寬鬆政策的希望與通脹不願退卻的現實之間徘徊。

英鎊的下一步是什麼？

本週英國數據相對較少。BRC零售銷售監測將在9月9日發布，隨後在9月12日將有更繁忙的日程，包括RICS房價平衡、GDP數據、貿易數據、工業和製造業生產、建築產出以及NIESR月度GDP追蹤。

技術面怎麼看？

從技術角度來看，英鎊/美元面臨的下一個阻力位在8月14日的1.3594高點。突破該水平將為測試7月24日的周高點1.3588鋪平道路，然後是2025年7月1日的上限1.3788。

在下行方面，首個支撐位在9月3日的1.3332（9月基準），其次是8月1日的1.3141（8月谷底）和5月12日的1.3139（5月底）。若跌破該區域，將使1.3000的心理關口成為焦點。

只要該貨幣對保持在200日簡單移動平均線1.3062之上，整體前景仍然樂觀。

動量信號仍然混合：相對強弱指數（RSI）接近55，表明短期內有上漲空間，但平均方向指數（ADX）約為14，顯示趨勢目前缺乏方向。

總的來說

英國經濟的表現比許多人擔心的要好，但更大的圖景仍然被財政不確定性、頑固的通脹和降溫的就業市場所籠罩。儘管如此，預計英國央行將繼續保持謹慎立場，財政大臣里夫斯和財政背景仍將牢牢處於辯論的中心。在這種背景下，英鎊可能會找到支撐，但任何牛市的上漲可能會因國內數據的意外和美聯儲的政策路徑而變得波動不定。