油價回升至110美元以上，英國勞動力市場數據使6月加息可能性降低

週二風險情緒表現不一，投資者權衡中東戰爭的代價。儘管油價最初因唐納德·特朗普表示美國今天不會打擊伊朗並將維持停火而下跌，但總統對油價的影響並未持續太久。布倫特原油正在扭轉早前的跌勢，歐洲市場開盤時回升至110.40美元以上。市場對美伊之間僵局未有突破、也未見明確的戰爭結束協議路徑感到沮喪。

歐洲科技板塊缺乏推動力，暫時增強市場韌性

繼週一的反彈後，歐洲股市週二開盤走高，表現最佳的包括IG集團、帝亞吉歐和BAE系統。歐洲科技板塊的規模較小，為美國科技股的拋售提供了一定的韌性。然而，隨著債券收益率今晨適度上升，市場情緒預計仍將脆弱。歐洲收益率跟隨美國收益率走高，週一10年期美國國債收益率重新突破4.6%。這支撐了週二整體走強的美元。英鎊/美元今晨跌破1.34關口，歐元/美元下跌30點至1.3330。

英國疲軟的勞動力市場數據或限制收益率上行，暫時如此 

週一下跌的英國10年期國債收益率週二小幅上漲2個基點。雖然漲幅有限，但通脹擔憂和全球收益率拋售可能對英國國債形成沉重壓力，英國國債已是G10中表現最差的債券。短期內，英國國債的上行空間可能受限，因最新就業數據顯示英國勞動力市場依然疲軟。失業率回升至5%，職位空缺率降至5年來最低，現為705,000個職位空缺。

隨著人工智能普及，銀行開始裁員

常規工資增長進一步放緩，3月的工資發放員工人數也有所下降，較2月減少28,000人。繼科技行業因人工智能引發一波裁員後，金融行業可能成為下一個。總部位於英國的渣打銀行表示，因採用人工智能，計劃到2030年裁減15%的後台崗位。雖然大部分裁員預計發生在印度、中國和波蘭，但其他公司也可能效仿。隨著智能人工智能技術的進步，銀行業中更接近前台的崗位也可能面臨風險，儘管我們預計近期至中期內不會發生。

人工智能裁員未能提振股價

有趣的是，已經宣布與人工智能相關裁員的科技公司股價並未上漲。Snap今年迄今股價下跌30%，Salesforce股價下跌32%。渣打銀行週二股價下跌0.75%，表明人工智能相關的成本節約並未直接轉化為股市收益。

英國央行短期內可能維持利率不變

疲軟的勞動力市場繼續影響英國央行的前景。儘管利率預期指向今年將加息3次，但我們仍持懷疑態度，不預計下月英國央行會議會加息。儘管其他英國數據呈上升趨勢，如GDP，但英國經濟前景依然疲弱，近期英國國債收益率的飆升已完成了大部分緊縮工作。因此，儘管國債收益率仍處於高位，英鎊走弱也不足為奇。

中東戰爭對科技板塊構成壓力

油價超過每桶110美元，令股市難以持續反彈。週一美國股市下跌，能源危機威脅人工智能交易。投資者開始計價長期衝突和高企能源價格對半導體及其他科技股的影響。伊朗戰爭威脅著對半導體生產至關重要的供應鏈，而半導體是推動人工智能革命的核心。貴金屬和氦氣成本上升，氦氣對半導體生產至關重要。

目前，戰爭造成的干擾對晶片製造商如英飛凌和台積電的影響有限，尚未出現可能壓制股價的負面盈利修正浪潮。但若衝突持續，可能對數據中心運營經濟性產生更深遠影響，最終可能導致人工智能投資縮減，這對美國股市及經濟至關重要。目前尚無此類擔憂，但未來數月對股市多頭而言可能是重大風險。

所有目光聚焦英偉達

今日市場焦點將集中於科技板塊。美光和閃迪本週初均下跌超過5%，英偉達也下跌1.7%。週二美國科技股可能震盪，市場等待週三英偉達的財報。該晶片巨頭對銷售前景及企業人工智能採納的評估，將對科技板塊下一階段走勢至關重要。目前美國股指期貨走低，納斯達克預計開盤下跌0.5%。

布倫特原油徘徊於每桶110美元附近

來源：XTB